Masacre de Bitcoin: Niveles más bajos alcanzados desde la euforia de los ETFs – ¿Qué salió mal?

En un giro sorprendente de los acontecimientos, el mercado de criptomonedas ha experimentado una caída significativa a medida que Bitcoin, la moneda digital pionera, se desploma hasta su nivel más bajo desde la aprobación de los Fondos Cotizados en Bolsa (ETF). Esta caída marca un cambio notable en el panorama del volátil mercado de criptomonedas, planteando preocupaciones e impulsando discusiones sobre los factores que contribuyen a esta repentina disminución. 

A medida que los entusiastas e inversores monitorean de cerca estos desarrollos, las implicaciones de la caída de Bitcoin a su punto más bajo posterior a la aprobación de los ETFs sin duda repercutirán en el panorama financiero más amplio. 

Del auge al estallido de los ETFs de Bitcoin

El precio de Bitcoin ha caído a su nivel más bajo desde que EE. UU. aprobara casi una docena de fondos cotizados en bolsa que contienen la criptomoneda la semana pasada.

La criptomoneda más grande disminuyó hasta un 4.3% hasta $40,809 y ahora está aproximadamente un 11% por debajo desde la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) el 10 de enero. Bitcoin se disparó aproximadamente un 160% el año pasado ante las esperanzas de que los fondos ampliaran la demanda.

Al momento de la impresión, el precio de Bitcoin (BTC) es de $40,882.08, con un volumen de negociación de 24 horas de $24,795,281,178.17. Esto refleja una caída del precio del -4.35% en las últimas 24 horas y una caída del -11.35% en los últimos 7 días.

La capitalización de mercado global de criptomonedas es de $1.7 billones hoy, un 4.15% menos en las últimas 24 horas y un 69.53% menos hace un año. A partir de hoy, la capitalización de mercado de Bitcoin es de $801 mil millones, lo que refleja una dominación del 47.26%. Mientras tanto, la capitalización de mercado de las stablecoins es de $135 mil millones, lo que representa el 7.97% de la capitalización total del mercado de criptomonedas.

Los comerciantes están rastreando constantemente las entradas en los ETFs. El fondo de BlackRock Inc. ya ha superado los $1 mil millones en entradas de inversores, convirtiéndose en el primero del grupo en hacerlo desde que comenzó la negociación el jueves pasado.

Según datos de Bloomberg, los inversores depositaron $371 millones en el fondo de BlackRock, llevando a IBIT más allá de la marca. Fidelity Investments está muy cerca. El ETF de Bitcoin FBTC de la compañía vio $358 millones en entradas ayer, el total más alto en un solo día desde el inicio del fondo hace una semana. 

En total, el fondo de Fidelity ha recibido aproximadamente $880 millones. BlackRock y Fidelity lideraron la consolidación temprana en el nuevo activo, con las dos firmas obteniendo el 68% de todas las entradas en los nueve nuevos ETFs en el mercado, lo que suma más de $2 mil millones.

Según Bloomberg Intelligence, los inversores que salen del fondo GBTC de Grayscale Investment representan las principales entradas. El Fideicomiso de Bitcoin de Grayscale, fundado en 2013, tenía más de $28 mil millones en activos bajo gestión cuando se convirtió en un ETF, pero ha experimentado aproximadamente $1.6 mil millones en retiros desde que comenzó la negociación.

El ETF de Bitcoin de Grayscale tiene una tarifa de gestión del sector más alta del 1.5%. Las tarifas de gestión en BlackRock y Fidelity son una fracción del costo de GBTC, pero no son las tarifas más bajas entre los nuevos ETFs de Bitcoin; ese honor corresponde a Franklin Templeton, que cobra un 0.19% en tarifas de gestión. Franklin representa menos del 2% de las entradas totales de los ETFs de Bitcoin a pesar de su baja tarifa.

Las empresas cotizadas en bolsa vinculadas al mercado de activos digitales también cayeron. Coinbase, el mayor intercambio de criptomonedas de EE. UU., perdió aproximadamente un 6.7% y está un 17% por debajo desde la autorización. Marathon Digital, un minero de bitcoin, se desplomó un 6.9%, mientras que MicroStrategy, un sustituto de bitcoin, cayó un 3%.

¿Por qué está abajo el mercado de criptomonedas hoy?

Los volúmenes de negociación en el mercado de criptomonedas han disminuido debido a una variedad de causas, incluida la volatilidad, la temporada de ganancias y los cambios macroeconómicos.

El dólar estadounidense más fuerte está ejerciendo presión vendedora sobre Bitcoin. El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) se revirtió desde 101 a principios de enero y se disparó a 103.50 el 18 de enero, rechazando audazmente las demandas de la media móvil exponencial (EMA) de 100 días.

El aumento de la demanda y los rendimientos más altos de los Bonos del Tesoro de EE. UU. han apoyado esta resistencia sostenida. Las ventas al por menor en los Estados Unidos aumentaron más de lo previsto en el último mes de 2023. Según datos de la Oficina del Censo de los Estados Unidos, las Ventas al por menor de diciembre de 2023 superaron las expectativas, creciendo un 0.6% frente al 0.4% previsto y un 0.3% del período anterior.

Las tasas de los Bonos del Tesoro de EE. UU. también han aumentado significativamente, lo que indica que los inversores están alterando sus expectativas sobre el plan de recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed).

Además, la economía estadounidense más fuerte, según lo evidenciado por las estadísticas más recientes, está cambiando las expectativas acomodaticias del mercado, aunque las probabilidades de un recorte de tasas en marzo y mayo siguen rondando los 50 puntos básicos.

La inflación del IPC, la creación de empleo y las ganancias aumentaron en diciembre, pero la actividad económica se mantuvo robusta.

La caída en los precios de las criptomonedas clave ha desencadenado una ola de liquidaciones en todo el mercado de futuros. Los comerciantes alcistas parecen haber sido tomados por sorpresa, lo que resultó en una rápida explosión de liquidaciones largas.

Más de $137 millones en posiciones largas han sido liquidados en las últimas 24 horas en el mercado de criptomonedas, con $89 millones perdidos en las últimas 12 horas. Cuando las apuestas derivadas largas se liquidan en ausencia de presión compradora del volumen de negociación, los precios del mercado de criptomonedas caen.