Blutbad bei Bitcoin: Tiefststände seit den ETF-Euphorien erreicht – Was schiefging?

In einer überraschenden Wendung der Ereignisse hat der Kryptomarkt einen erheblichen Rückgang erlebt, da Bitcoin, die Pionier-Kryptowährung, auf ihr niedrigstes Niveau seit der Genehmigung von Exchange-Traded Funds (ETFs) stürzte. Dieser Rückgang markiert eine bemerkenswerte Verschiebung in der Landschaft des volatilen Kryptomarktes und löst Bedenken aus sowie Diskussionen über die Faktoren, die zu diesem plötzlichen Rückgang beitragen. 

Während Enthusiasten und Investoren diese Entwicklungen genau beobachten, werden die Auswirkungen von Bitcoins Rückgang auf seinen niedrigsten Punkt nach der ETF-Genehmigung mit Sicherheit durch die breitere Finanzlandschaft reichen. 

Bitcoin-ETF-Boom zum Bust

Der Bitcoin-Preis ist auf sein niedrigstes Niveau seit der Genehmigung durch die USA fast eines Dutzends börsengehandelter Fonds, die die Kryptowährung enthalten, gefallen, die letzte Woche stattfand.

Der größte Krypto fiel um bis zu 4,3 % auf 40.809 US-Dollar und ist seit der Genehmigung durch die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) am 10. Januar um rund 11 % gefallen. Bitcoin stieg im vergangenen Jahr um etwa 160 % in der Hoffnung, dass die Fonds die Nachfrage erweitern würden.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung liegt der Preis von Bitcoin (BTC) bei 40.882,08 US-Dollar, mit einem 24-Stunden-Handelsvolumen von 24.795.281.178,17 US-Dollar. Dies spiegelt einen Preisrückgang von -4,35 % in den letzten 24 Stunden und einen Preisrückgang von -11,35 % in den letzten 7 Tagen wider.

Die globale Krypto-Marktkapitalisierung beträgt heute 1,7 Billionen US-Dollar, ein Rückgang von 4,15 % in den letzten 24 Stunden und 69,53 % im Vorjahr. Bis heute beträgt die Marktkapitalisierung von Bitcoin 801 Milliarden US-Dollar, was einer Dominanz von 47,26 % entspricht. In der Zwischenzeit beträgt die Marktkapitalisierung von Stablecoins 135 Milliarden US-Dollar, was 7,97 % der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung ausmacht.

Händler verfolgen ständig die Zuflüsse in ETFs. Der Fonds von BlackRock Inc. hat bereits 1 Milliarde US-Dollar an Investor-Zuflüssen überschritten und wurde damit der erste in der Gruppe, der dies seit Handelsbeginn letzten Donnerstag erreicht hat.

Nach Daten von Bloomberg haben Anleger 371 Millionen US-Dollar in den BlackRock-Fonds eingezahlt, wodurch IBIT den Meilenstein überschritten hat. Fidelity Investments liegt dicht dahinter. Der Bitcoin-ETF des Unternehmens, FBTC, verzeichnete gestern Zuflüsse in Höhe von 358 Millionen US-Dollar, das größte Einzeltag-Volumen seit der Gründung des Fonds vor einer Woche. 

Insgesamt hat Fidelity’s Fonds etwa 880 Millionen US-Dollar erhalten. BlackRock und Fidelity führten die frühe Konsolidierung in der neuen Asset-Klasse an, wobei die beiden Unternehmen 68 % aller Zuflüsse über die neun neuen ETFs auf dem Markt erhielten, was insgesamt über 2 Milliarden US-Dollar ausmacht.

Laut Bloomberg Intelligence entfallen die großen Zuflüsse auf Anleger, die den Grayscale Investment’s GBTC-Fonds verlassen. Grayscale’s Bitcoin Trust, gegründet im Jahr 2013, hatte über 28 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen, als er in einen ETF umgewandelt wurde, hat aber seit Beginn des Handels etwa 1,6 Milliarden US-Dollar an Abflüssen verzeichnet.

Grayscale’s Bitcoin-ETF hat eine sektorspezifisch hohe Verwaltungsgebühr von 1,5 %. Die Verwaltungsgebühren bei BlackRock und Fidelity sind ein Bruchteil der Kosten von GBTC, aber sie sind nicht die niedrigsten Gebühren unter den neuen Bitcoin-ETFs; diese Ehre geht an Franklin Templeton, das 0,19 % an Verwaltungsgebühren berechnet. Franklin macht weniger als 2 % der gesamten Bitcoin-ETF-Zuflüsse aus, trotz seiner niedrigen Gebühr.

Öffentlich gehandelte Unternehmen, die mit dem digitalen Asset-Markt verbunden sind, fielen ebenfalls. Coinbase, die größte US-Kryptowährungsbörse, verlor etwa 6,7 % und ist seit der Genehmigung um 17 % gefallen. Marathon Digital, ein Bitcoin-Miner, stürzte um 6,9 % ab, während MicroStrategy, ein Bitcoin-Proxy, um 3 % fiel.

Warum ist der Kryptomarkt heute gefallen?

Die Handelsvolumina im Kryptomarkt sind aufgrund einer Vielzahl von Ursachen zurückgegangen, darunter Volatilität, Gewinnwarnsaison und makroökonomische Veränderungen.

Der stärkere US-Dollar übt Verkaufsdruck auf Bitcoin aus. Der US-Dollar-Index (DXY) kehrte von 101 zu Beginn des Januar um und stieg am 18. Januar auf 103,50 und lehnte die Forderungen der 100-Tage-exponentiellen gleitenden Durchschnittslinie (EMA) kühn ab.

Steigende Nachfrage und höhere Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen haben diese anhaltende Stärke unterstützt. Die Einzelhandelsumsätze in den Vereinigten Staaten stiegen im letzten Monat des Jahres 2023 stärker als vorhergesagt. Nach Daten des US Census Bureau übertrafen die Einzelhandelsumsätze im Dezember 2023 die Erwartungen, wuchsen um 0,6 % gegenüber den vorhergesagten 0,4 % und 0,3 % im Vorzeitraum.

Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen sind ebenfalls erheblich gestiegen, was darauf hindeutet, dass Anleger ihre Erwartungen bezüglich des Zinssenkungsplans der Federal Reserve (Fed) ändern.

Darüber hinaus verändert die stärkere US-Wirtschaft, wie die jüngsten Statistiken zeigen, die dovishen (zinsfreundlichen) Erwartungen des Marktes, obwohl die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im März und Mai bei rund 50 Basispunkten liegt.

CPI-Inflation, Schaffung von Arbeitsplätzen und Gewinne stiegen im Dezember, aber die Wirtschaftsaktivität blieb robust.

Der Rückgang der Preise wichtiger Kryptowährungen hat eine Welle von Liquidationen auf dem Futures-Markt ausgelöst. Bullische Händler scheinen überrascht worden zu sein, was zu einem schnellen Ausbruch von Long-Liquidationen führte.

In den letzten 24 Stunden wurden auf dem Kryptomarkt Long-Positionen im Wert von über 137 Millionen US-Dollar liquidiert, wobei in den letzten 12 Stunden 89 Millionen US-Dollar verloren gingen. Wenn Long-Derivate-Wetten ohne Kaufdruck aus dem Handelsvolumen liquidiert werden, fallen die Preise auf dem Kryptomarkt.