ذبح البيتكوين: أدنى مستويات منذ موافقة صناديق ETF – ما الذي حدث؟

في تطور مفاجئ، شهد سوق العملات المشفرة انخفاضاً كبيراً حيث هبط البيتكوين، العملة الرقمية الرائدة، إلى أدنى مستوى له منذ موافقة صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). يميز هذا الانخفاض تحولاً ملحوظاً في مشهد سوق العملات المشفرة المتقلب، مما يثير المخاوف ويدفع إلى مناقشة العوامل المساهمة في هذا الانخفاض المفاجئ. 

بينما يراقب المتحمسون والمستثمرون هذه التطورات عن كثب، فمن المؤكد أن تداعيات انخفاض البيتكوين إلى أدنى نقطة له بعد موافقة صناديق ETF ستتردد عبر المشهد المالي الأوسع. 

من boom إلى bust في صناديق ETF الخاصة بالبيتكوين

انخفض سعر البيتكوين إلى أدنى مستوى له منذ أن وافقت الولايات المتحدة على ما يقرب من اثني عشر صندوقاً متداولاً في البورصة يحتوي على العملة المشفرة الأسبوع الماضي.

انخفضت أكبر عملة مشفرة بنسبة تصل إلى 4.3% إلى 40,809 دولار، وهبطت الآن بنسبة حوالي 11% منذ موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 10 يناير. ارتفع البيتكوين بنسبة 160% تقريباً في العام الماضي على أمل أن توسع هذه الصناديق الطلب.

في وقت إعداد هذا التقرير، كان سعر البيتكوين (BTC) 40,882.08 دولار، مع حجم تداول على مدار 24 ساعة بلغ 24,795,281,178.17 دولار. ويعكس هذا انخفاضاً في السعر بنسبة 4.35% في آخر 24 ساعة وانخفاضاً بنسبة 11.35% في آخر 7 أيام.

يبلغ إجمالي القيمة السوقية لسوق العملات المشفرة العالمي 1.7 تريليون دولار اليوم، بانخفاض قدره 4.15% في آخر 24 ساعة و69.53% قبل عام. اعتباراً من اليوم، تبلغ القيمة السوقية للبيتكوين 801 مليار دولار، مما يعكس هيمنة بنسبة 47.26%. في غضون ذلك، تبلغ القيمة السوقية للعملات المستقرة 135 مليار دولار، مما يمثل 7.97% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة.

يتابع المتداولون باستمرار التدفقات الداخلة إلى صناديق ETF. تجاوز صندوق شركة BlackRock Inc. بالفعل علامة 1 مليار دولار في تدفقات المستثمرين، ليصبح الأول في المجموعة الذي يفعل ذلك منذ بدء التداول يوم الخميس الماضي.

وفقاً لبيانات بلومبرغ، أودع المستثمرون 371 مليون دولار في صندوق BlackRock، مما دفع IBIT لتجاوز العلامة الفاصلة. وتأتي فيدليتي للاستثمارات في المرتبة الثانية عن كثب. شهد صندوق فيدليتي FBTC الخاص بالبيتكوين تدفقات قدرها 358 مليون دولار في اليوم السابق، وهو أكبر إجمالي ليوم واحد منذ إنشاء الصندوق قبل أسبوع. 

إجمالي ما تلقاه صندوق فيدليتي هو حوالي 880 مليون دولار. قادت BlackRock وFidelity عملية التوحيد المبكر في هذا الأصل الجديد، حيث حصلت الشركتان على 68% من إجمالي التدفقات الداخلة عبر صناديق ETF التسعة الجديدة في السوق، بإجمالي يتجاوز 2 مليار دولار.

وفقاً لـ Bloomberg Intelligence، فإن المستثمرين الذين يغادرون صندوق Grayscale Investment GBTC يساهمون في التدفقات الداخلة الكبيرة. كان لصندوق Grayscale Bitcoin Trust، الذي تأسس في عام 2013، أكثر من 28 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة عندما تحول إلى صندوق ETF، لكنه شهد حوالي 1.6 مليار دولار من السحوبات منذ بدء التداول.

يتمتع صندوق Grayscale Bitcoin ETF بأعلى رسوم إدارة في القطاع تبلغ 1.5%. رسوم الإدارة في BlackRock وFidelity هي جزء بسيط من تكلفة GBTC، لكنها ليست أقل الرسوم بين صناديق ETF الجديدة الخاصة بالبيتكوين؛ هذا الشرف يعود إلى Franklin Templeton، التي تفرض رسوم إدارة تبلغ 0.19%. تمثل Franklin أقل من 2% من إجمالي التدفقات الداخلة لصناديق ETF الخاصة بالبيتكوين على الرغم من رسومها المنخفضة.

انخفضت أيضاً الشركات المدرجة علناً المرتبطة بسوق الأصول الرقمية. فقد خسرت كوينبيس، أكبر منصة لتداول العملات المشفرة في الولايات المتحدة، حوالي 6.7% وهبطت بنسبة 17% منذ الموافقة. وانخفضت ماراثون ديجيتال، إحدى شركات تعدين البيتكوين، بنسبة 6.9%، بينما انخفضت مايكروستراتيجي، التي تعمل كمرجع للبيتكوين، بنسبة 3%.

لماذا سوق العملات المشفرة هابط اليوم؟

انخفضت أحجام التداول في سوق العملات المشفرة بسبب مجموعة متنوعة من الأسباب، بما في ذلك التقلبات، وموسم الأرباح، والتغيرات الاقتصادية الكلية.

ال دولار الأمريكي الأقوى يمارس ضغطاً للبيع على البيتكوين. عكس مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) اتجاهه من 101 في أوائل يناير وارتفع إلى 103.50 في 18 يناير، رافضاً بشدة مطالب المتوسط المتحرك الأسي لليوم الـ 100 (EMA).

الطلب المتزايد وعوائد سندات الخزانة الأمريكية الأعلى دعمت هذا القوة المستمرة. ارتفعت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة أكثر مما كان متوقعاً في الشهر الأخير من عام 2023. وفقاً لبيانات مكتب تعداد الولايات المتحدة، تجاوزت مبيعات التجزئة في ديسمبر 2023 التوقعات، حيث نمت بنسبة 0.6% مقابل 0.4% متوقعة و0.3% من الفترة السابقة.

ارتفعت أيضاً أسعار سندات الخزانة الأمريكية بشكل كبير، مما يشير إلى أن المستثمرين يغيرون توقعاتهم بشأن خطة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

علاوة على ذلك، فإن الاقتصاد الأمريكي المتعافي، كما تظهر أحدث الإحصائيات، يغير التوقعات التيسيرية للسوق، على الرغم من أن احتمالات خفض أسعار الفائدة في مارس ومايو لا تزال حول 50 نقطة أساس.

ارتفع التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، وخلق الوظائف، والأرباح في ديسمبر، لكن النشاط الاقتصادي ظل قوياً.

أدى انخفاض أسعار العملات المشفرة الرئيسية إلى موجة من التصفية عبر سوق العقود الآجلة. يبدو أن المتداولين المتفائلين قد فاجأوا، مما أدى إلى انفجار سريع في تصفية المراكز الطويلة.

تم تصفية أكثر من 137 مليون دولار من المراكز الطويلة في آخر 24 ساعة في سوق العملات المشفرة، مع خسارة 89 مليون دولار في آخر 12 ساعة. عندما يتم تصفية رهانات المشتقات الطويلة في غياب ضغط الشراء من حجم التداول، تنخفض أسعار سوق العملات المشفرة.