L'interdiction des récompenses en stablecoins serait-elle réellement bénéfique à Coinbase ?

Briantrondirecteur de Coinbase, a déclaré qu'une interdiction des récompenses en stablecoins rendrait « paradoxalement » l'entreprise plus rentable. Il soutient même que cette politique nuirait aux clients. Cette déclaration intervient alors que le marché des cryptomonnaies est confronté à une pression à la vente accrue et à une peur extrême

Dans un article récent, Armstron​​g a écrit que si une interdiction des récompenses en cryptomonnaies était adoptée, Coinbase en tirerait profit financièrement. En effet, la plateforme verse actuellement d'importantes récompenses aux utilisateurs détenant de l'USDC. La capitalisation boursière des stablecoins est en forte hausse et avoisine les 314 milliards de dollars. 

Coinbase défend le versement des rendements de l'USDC

Dans une publication a déclaré : « Nous ne souhaitons pas que cela se produise », car les clients doivent continuer à recevoir des récompenses. Il a ajouté que les stablecoins américains réglementés doivent rester compétitifs à l’échelle mondiale. Ces déclarations interviennent alors que les législateurs débattent des dispositions du projet de loi en cours d’examen sur la structure du marché, qui pourraient restreindre les intérêts ou les récompenses versés sur les stablecoins. 

Les banques auraient fait pression pour inclure une clause interdisant de tels versements. Elles soutiennent que les stablecoins rémunérateurs pourraient détourner les dépôts des établissements de crédit assurés. D'une certaine manière, cela pourrait menacer la stabilité financière, insistent-elles. De leur côté, les entreprises du secteur des cryptomonnaies affirment que les récompenses sont essentielles pourtracles utilisateurs et concurrencer les plateformes offshore.

Coinbase met les récompenses en USDC . Depuis février 2026, la plateforme annonce un rendement annuel de 3,50 % sur les soldes en USDC. Cependant, cet avantage est réservé aux abonnés Coinbase One, un abonnement payant. Les comptes gratuits ne donnent plus droit à ces récompenses.

L'USDT de Tether est le plus important stablecoin du marché, avec plus de 183 milliards d'unités en circulation. L'USDC de Circle arrive en deuxième position avec plus de 73,4 milliards d'unités en circulation. L'USD1, stablecoin soutenu par la famille Trump, a quant à lui atteint les 5,28 milliards d'unités en circulation.

Les marges de Coinbase sous les projecteurs

D'un point de vue financier, une interdiction pourrait réduire les coûts de Coinbase. La plateforme génère des revenus grâce aux USDC détenus sur et hors de sa plateforme, via son partenariat avec l'émetteur Circle. Coinbase perçoit une part des intérêts générés par les réserves en dollars qui garantissent le stablecoin. Si les récompenses étaient supprimées, elle conserverait une plus grande part de ces intérêts au lieu d'en redistribuer une partie aux utilisateurs.

Les données montrent que les activités liées aux stablecoins contribuent de plus en plus aux revenus de Coinbase. Ses derniers résultats trimestriels indiquent une hausse de 13,5 % des revenus d'abonnements et de services, atteignant 727,4 millions de dollars. Les revenus issus des stablecoins ont quant à eux progressé, passant de 225,9 millions de dollars à 364,1 millions de dollars.

Malgré cette croissance, Cryptopolitan a rapporté que Coinbase a enregistré une perte nette de 666,7 millions de dollars, soit 2,49 dollars par action, pour le trimestre clos le 31 décembre. Les revenus des transactions ont fortement chuté en raison de l'effondrement des prix des actifs numériques au cours des derniers mois de 2025.

Le marché mondial des cryptomonnaies a reculé par rapport à ses sommets du début octobre. Ce repli fait suite aux nouvelles taxes douanières imposées par ledent Donald Trump sur les importations chinoises et aux restrictions attendues à l'exportation de logiciels critiques. Le prix Bitcoin a chuté de près de 30 % au cours des 30 derniers jours. Il accuse une baisse de plus de 45 % par rapport à son record historique de 126 198 $ atteint le 7 octobre 2025. À l'heure où nous écrivons ces lignes, le BTC s'échange à un prix moyen de 68 868 $.

Le débat autour des stablecoins est au cœur des préoccupations des investisseurs. La loi GENIUS, adoptée l'an dernier, a instauré un cadre fédéral pour les stablecoins. Parallèlement, la loi Clarity, visant à defiles compétences réglementaires respectives de la Securities and Exchange Commission (SEC) et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), est au point mort en raison de désaccords concernant les récompenses offertes par les stablecoins.

Coinbase a retiré son soutien en raison de certaines conditions. Ce retrait a été évoqué comme l'une des causes du retard. Une réunion récente à la Maison Blanche a tenté de résoudre les différends entre les banques et les entreprises de cryptomonnaies, mais elle s'est soldée par un échec.