稳定币奖励禁令真的能帮助Coinbase吗？

Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）表示，稳定币奖励禁令将“讽刺地”使公司更加盈利。他甚至认为该政策会损害客户利益。这发生在加密货币市场面临增加抛售压力且情绪陷入“极度恐惧”之时。

在最近的一篇帖子中，阿姆斯特朗写道，如果加密货币奖励禁令成为法律，Coinbase将在财务上受益。这是因为交易所目前向持有USDC的用户支付大量奖励。稳定币市值正在激增，徘徊在3140亿美元左右。 

Coinbase捍卫USDC收益支付

Coinbase首席执行官在 帖子 中表示，“但我们不希望这种情况发生”，因为客户应继续获得奖励。他补充说，受监管的美国稳定币应在全球保持竞争力。这些评论出现在立法者正在辩论可能限制稳定币支付的利息或奖励的待决市场结构立法法案条款之际。 

据报道，银行已推动禁止此类支付的条款。他们认为，产生收益的稳定币可能会将存款从受保险的贷款机构中吸引走。在某种程度上，它可能会威胁金融稳定，他们坚持认为。与此同时，加密货币公司表示，奖励对于吸引用户和与离岸平台竞争至关重要。

Coinbase提供 USDC奖励 作为头条特色。截至2026年2月，该平台在USDC余额上提供3.50%的年化收益率。然而，这一福利仅限于Coinbase One订阅者，这是平台上的付费会员。免费账户不再获得奖励。

Tether 的 USDT 是市场上最大的稳定币。其流通量超过1830亿。Circle的USDC在排名中位列第二，流通量超过734亿。由特朗普家族支持的稳定币USD1已达到52.8亿的流通量。

Coinbase利润率受关注

从财务前景来看，禁令可能会降低Coinbase的成本。交易所通过其平台内外的USDC持有产生收入。这是通过与发行商Circle的合作完成的。交易所从支持稳定币的美元储备中赚取利息收入的一部分。如果奖励被取消，它将保留更多的利息差额，而不是将其一部分分配给用户。

数据显示，稳定币业务已成为Coinbase收入组合中日益增长的贡献者。其最新的季度结果显示，订阅和服务收入增长了13.5%，达到7.274亿美元。稳定币收入从2.259亿美元增加到3.641亿美元。

在此增长之际，Cryptopolitan报道称， Coinbase在截至12月31日的季度中录得净亏损 6.667亿美元，或每股2.49美元。由于2025年最后几个月数字资产价格暴跌，交易收入大幅下降。

全球加密货币市场从10月初的高点回落。这是对唐纳德·特朗普总统对中国进口商品的新关税和预期对关键软件的出口管制的反应。比特币价格在最近30天内下跌了近30%。从2025年10月7日创下的126,198美元的历史最高价（ATH）以来，它已下跌超过45%。在发稿时，BTC的平均交易价格为68,868美元。

稳定币辩论在投资者中引起了关注。去年通过的GENIUS法案为稳定币创建了联邦框架。另一方面，Clarity法案旨在定义证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管边界。它因对稳定币奖励的分歧而陷入停滞。

Coinbase撤回了对其某些条款的支持。这已被引用为延迟的因素。最近的一次白宫会议试图解决银行和加密货币公司之间的分歧。但以没有突破告终。