Pourquoi l'investissement de 100 milliards de dollars de Meta dans le métavers est terrifiant : Altimeter Capital

L'investissement de Meta de 100 milliards de dollars dans le métavers est « terrifiant », selon une lettre ouverte datée du 24 octobre 2022 adressée à Meta par Brad Gerstner, PDG d'Altimeter Capital. Le PDG critique les investissements surdimensionnés de Meta dans le Métavers. Dans la lettre, il exprime des préoccupations partagées par les actionnaires de Meta, les exhortant à « rationaliser et concentrer sa voie à suivre ».

Gerstner détient environ 0,11 % des actions de Meta. Aux normes de la Silicon Valley, un investissement aussi massif dans des projets de métavers avec un « avenir inconnu est surdimensionné et terrifiant ».

En octobre dernier, le PDG de Meta, Mark Zuckerberg, a partagé une lettre aux parties prenantes dans laquelle il a exposé sa vision du Métavers en tant que prochain chapitre d'Internet. Il a ajouté que les médias sociaux étaient leur ADN et que « nous sommes une entreprise qui construit des technologies pour connecter les gens, et le métavers est la prochaine frontière ». 

Les actionnaires de Meta ressentent les effets de la récente mauvaise performance de l'action Meta. L'action aurait perdu 55 % au cours des 18 derniers mois, le ratio cours/bénéfice (P/E) étant passé de 23x à 12x, soit moins de la moitié par rapport à ses pairs. Gerstner a ajouté que la « baisse du cours de l'action reflète la perte de confiance dans l'entreprise », et non seulement le sentiment négatif du marché. 

Pour retrouver son élan, Meta devrait reconstruire la confiance de ses investisseurs. Gerstner a recommandé un plan en 3 étapes pour doubler le flux de trésorerie libre (FCF) de Meta à 40 milliards de dollars par an. Cela comprenait : réduire l'investissement dans le métavers à au plus 5 milliards de dollars par an, réduire les dépenses de personnel de 20 % et réduire le plafond annuel à 25 milliards de dollars.

Gerstner n'était pas tout à fait pessimiste ; il a félicité Meta pour être l'une des entreprises les plus rentables, avec plus de 45 milliards de dollars de bénéfices l'année dernière. Il a également salué leurs capacités en intelligence artificielle et en 3D immersif qui ont permis de développer des produits novateurs et une croissance grâce à des ressources financières abondantes.

Gerstner a également salué les investissements opportuns dans l'intelligence artificielle (IA), une ressource rare à l'échelle mondiale qui « génère déjà des améliorations visibles pour les trois milliards de clients et annonceurs de Meta ». Alors que Meta a orienté un investissement plus faible vers le métavers, Gerstner affirme qu'il a reçu le plus d'attention, suscitant des réactions mitigées de la part des investisseurs.

Critiques récentes concernant le métavers de Meta 

Meta a connu sa part de critiques suite à son changement de nom de Facebook et à son entrée dans le métavers. Fin juillet, Vitalik Buterin a partagé des remarques similaires suggérant que les cas d'utilisation du métavers restent flous. Il a ajouté qu'il ne pensait pas que la tentative de Meta de créer un métavers serait réussie sous sa forme actuelle.

La baisse du cours de l'action de Meta n'est pas passée inaperçue aux yeux des analystes du marché. Le jour même de la lettre, la Bank of America a abaisse la cote des actions Meta de « achat » à « neutre » suite à la décision de l'entreprise d'inclure les reels sur ses plateformes Instagram et Facebook. Le Post a commenté que les reels n'avaient pas augmenté de manière significative le temps passé sur les plateformes comme Snapchat. Il a continué à expliquer que l'accent continu de Meta sur le métavers était erroné, compte tenu du temps que prendraient ses efforts pour se concrétiser en résultats tangibles.

Malgré les critiques que Mark Zuckerberg affronte concernant le changement stratégique radical qu'il a choisi pour Facebook, il reste obstinément concentré sur sa transformation en une entreprise de métavers. Zuckerberg reste stoïque, ignorant les critiques pour donner des entretiens et des présentations sincères sur sa vision de la réalité virtuelle.

Dans ses remarques de clôture, Gerstner a souligné qu'il souhaitait s'engager davantage et continuer à partager leurs réflexions en tant qu'actionnaires intéressés pour une équipe en qui il avait confiance. Meta a plus de portée, de pertinence et d'incroyables opportunités de croissance que n'importe quelle autre plateforme. Et qu'Altimeter avait confiance dans leurs investissements à long terme dans l'IA et que la prochaine génération de communications continuerait à nous faire avancer.