メタのメタバースへの1,000億ドル投資が恐ろしい理由：アルティメーター・キャピタル

Metaのメタバースへの1000億ドル投資は「恐ろしい」と、2022年10月24日付でMeta宛てにAltimeter Capital CEOブラッド・ガーシュナーが公開書簡の中で述べている。同CEOはMetaの巨大なメタバースへの投資を批判している。書簡の中で彼は、Metaに「今後の進むべき道を整理し、焦点を絞るよう」求めている株主たちの懸念を表明した。

ガーズナー氏はメタ株式の約0.11%を所有しています。シリコンバレーの基準では、「未知の未来」を持つメタバースプロジェクトへのこのような巨額投資は「超大規模で恐ろしい」ものです。

昨年10月、メタCEOのマーク・ザッカーバーグ氏はステークホルダー宛ての手紙で、メタバースをインターネットの次の章とするビジョンを共有しました。彼は、ソーシャルメディアが同社のDNAであり、「私たちは人々をつなぐテクノロジーを構築する会社であり、メタバースは次のフロンティアです」と付け加えました。 

メタ株主たちは、メタ株式の最近の悪調による打撃を感じています。この株式は過去18ヶ月間で55%下落しており、P/E（株価収益率）比率は23倍から12倍に低下し、同業他社と比較して半分以下となっています。ガーズナー氏はまた、「株価の下落は、市場の否定的な感情だけでなく、会社への信頼喪失を反映している」と付け加えました。 

メタが勢いを取り戻すためには、投資家との信頼を回復する必要があります。ガーズナー氏は、メタのFCF（フリーキャッシュフロー）を年間400億ドルに倍増させるための3つのステップを提案しました。これには、メタバースへの投資を年間最大50億ドルに削減すること、人件費を20%削減すること、年間資本支出の上限を250億ドルに引き下げることが含まれます。

ガーズナー氏はすべてを悲観視していたわけではなく、昨年450億ドル以上の利益を上げた最も収益性の高い企業の1つであるメタを称賛しました。彼はまた、豊富な財政資源で新たな製品と成長を牽引した、同社の人工知能（AI）と没入型3Dの能力も称賛しました。

ガーズナー氏はまた、世界的に希少な資源である人工知能（AI）へのタイミングのよい投資も称賛しました。AIはすでに「メタの30億人の顧客と広告主に目に見える改善をもたらしています」。メタがメタバースに投入した投資は比較的小さかったものの、ガーズナー氏は、それが最も注目を集め、投資家から混合した反応を引き出していると主張しています。

メタのメタバースへの最近の批判 

メタは、Facebookからのブランド再編とメタバースへの参入以来、相当な批判を受けてきました。7月下旬、ビタリック・ブテリン（Vitalik Buterin）も同様の見解を示し、メタバースのユースケースは依然として不明確であると示唆しました。彼は、現在の形態でのメタのメタバース構築の試みは成功しないと考えていると付け加えました。

メタの株価下落は、市場アナリストによって見過ごされていません。手紙と同じ日、バンク・オブ・アメリカは、InstagramとFacebookプラットフォームにリール（Reels）を含めるという同社の決定を受け、メタの株を「買い」から「ニュートラル」に格下げしました。ポスト紙は、リールがスナップチャットのようにプラットフォーム上の滞在時間を大幅に増加させなかったとコメントしました。また、その取り組みが実質的な結果に結びつくまでに時間がかかることを考慮すると、メタのメタバースへの継続的な重点は誤りであると説明を続けました。

Facebookに対して彼が選んだ過激な戦略的シフトについてマーク・ザッカーバーグが直面している批判にもかかわらず、彼はそれをメタバース企業に変えることに頑固に集中しています。ザッカーバーグ氏は冷静さを保ち、批評家を無視して、彼の仮想現実のビジョンについて誠実なインタビューやプレゼンテーションを行っています。

閉会の挨拶で、ガーズナー氏は、彼が信頼を寄せるチームのために、興味ある株主としてさらに関与し、考えを共有し続けることを望んでいると指摘しました。メタは、どのプラットフォームよりも多くのリーチ、関連性、そして信じがたい成長機会を持っています。そして、アルティメーターは彼らのAIへの長期的な投資に自信を持っており、次世代のコミュニケーションが私たち全員を前進させ続けると信じています。