Nvidia reprend sa place de leader grâce à l'optimisme démesuré de Wall Street concernant son action

Nvidia retrouve la place que Wall Street lui attribue : celle de leader. Le fabricant de puces a clôturé la semaine dernière avec trois records historiques consécutifs et une série de cinq jours de hausse, les investisseurs pariant désormais sur une nouvelle flambée imminente.

Ce net rebond fait suite à des mois de stagnation et de doutes des investisseurs qui ont pesé sur le titre depuis début 2025.

Selon CNBC, les investisseurs ont réduit leurs investissements en début d'année, les craintes liées aux restrictions américaines sur les exportations de puces vers la Chine ayant affecté les principaux acteurs du secteur des semi-conducteurs. Nvidia n'a pas fait exception. Son action est restée stable, sans dynamique particulière, pendant la majeure partie de l'année.

Angelo Zino, analyste chez CFRA, a déclaré que l'ambiance avait radicalement changé. « Le marché s'est defitourné vers les semi-conducteurs IA en général, et Nvidia en est en quelque sorte l'emblème. »

Zino a expliqué que les investisseurs tentaient simplement de comprendre les gains considérables réalisés par Nvidia ces deux dernières années. « Parfois, avec ces grandes capitalisations technologiques et les entreprises qui ont connu des ascensions fulgurantes, il faut prendre le temps d'assimiler ces gains. »

Nvidia remonte, portée par de nouveaux signaux encourageant les acheteurs

Gene Munster, cofondateur de Deepwater Asset Management, a déclaré que le revers de Nvidia était en partie dû à ses propres erreurs. Selon lui, l'action est victime de son succès, les investisseurs doutant de la capacité de l'entreprise à maintenir son rythme de croissance. « Malgré tous les progrès réalisés dans le domaine de l'IA, les investisseurs de Nvidia ont encore du mal à dormir sur leurs deux oreilles », a déclaré Munster à CNBC.

La semaine dernière a été tout autre. Mercredi, l'action Nvidia a bondi de 4 % pour clôturer à un nouveau record. Vendredi, elle a encore progressé de 2 %, concluant ainsi une hausse continue sur cinq jours. Cette flambée soudaine s'est accompagnée d'un signal technique précieux pour les analystes : le croisement haussier (ou « golden cross »), lorsque la moyenne mobile à 50 jours passe au-dessus de celle à 200 jours. Cette configuration annonce souvent une nouvelle tendance haussière de long terme.

Jordan Klein, analyste chez Mizuho, ​​a déclaré que cette hausse était inévitable. Selon lui, les investisseurs poussaient le cours pour réduire l'écart entre Nvidia et les autres acteurs du secteur. Mais Klein a ajouté que le véritable potentiel de hausse était peut-être encore à venir. Il a évoqué la publication des résultats de Nvidia fin août comme un catalyseur possible. « Fin août, ils publieront leurs prévisions de chiffre d'affaires pour octobre, qui, à mon avis, pourraient être nettement supérieures aux attentes », a déclaré Klein à CNBC.

Le lancement de Blackwell et les résultats à venir alimentent l'optimisme de Wall Street

Klein a directement évoqué les nouvelles puces Blackwell. Leur déploiement devrait s'accélérer en juillet et se poursuivre en août et septembre. Cette vague de nouveaux produits pourrait générer des revenus plus élevés et des prévisionstron, ce que les investisseurs attendent.

Zino a également indiqué que l'engouement suscité par Blackwell est probablement déjà intégré au cours de l'action, mais pas totalement. Il estime que l'entreprise tirera tout de même profit de l'augmentation de la production de la puce et que Nvidia pourrait ainsi accroître ses marges. « Nvidia se trouve à un tournant : l'entreprise va maintenant augmenter la production de Blackwell et, par conséquent, bénéficier d'une amélioration de ses marges et de certains avantages au cours des prochains trimestres », a déclaré Zino.

Munster a appuyé ce point de vue. Il a déclaré à CNBC que la valorisation actuelle de Nvidia restait solide, même si l'action avait atteint de nouveaux sommets. « C'est probablement l'entreprise technologique à grande capitalisation la plustracen termes de ratio cours/croissance », a-t-il affirmé.

Une question qui a émergé est celle de savoir si les plus gros clients de Nvidia, les hyperscalers, pourraient décider de concevoir leurs propres puces sur mesure. Munster a écarté cette possibilité, affirmant que le coût de fabrication de puces à partir de zéro reste encore trop élevé. La plupart de ces entreprises, a-t-il soutenu, continueront pour l'instant de s'appuyer sur Nvidia.

Il a ajouté que le déploiement de l'IA à grande échelle n'en est qu'à ses débuts, ce qui offre à Nvidia une marge de croissance importante. Pour illustrer l'importance que les géants de la tech accordent toujours à l'infrastructure de l'IA, Munster a évoqué les pratiques de recrutement de Meta. L'entreprise, propriétaire de Facebook, aurait offert des primes de plusieurs millions de dollars pour débaucher des employés d'OpenAI. Selon Munster, c'est la preuve que la course à la suprématie en IA est loin d'être terminée et que Nvidia y joue toujours un rôle central.