ウォール街がエヌビディア株に強気な姿勢を示す中、エヌビディアは王座を取り戻した。

エヌビディアは、ウォール街が本来あるべき場所、つまりトップに返り咲いた。この半導体メーカーは先週、3連続の史上最高値更新と5日連続の上昇で取引を終え、投資家たちは次の急騰がすぐそこまで来ていると確信している。.

この急激な反発は、2025年初頭から株価を圧迫してきた数カ月にわたる横ばいの動きと投資家の疑念の後に起こった。.

よると 、米国による中国への半導体輸出制限への懸念が主要半導体銘柄に打撃を与え、トレーダーは今年初めに株価を下げた。NVIDIAも例外ではなかった。同社の株価は年初来、ほぼ横ばいのレンジにとどまり、勢いを失っていた。

CFRAのアナリスト、アンジェロ・ジーノ氏は、市場全体のムードが変化したと述べた。「AI半導体全般に対する市場の見方は defiなく変化しており、AI半導体業界に関して言えば、NVIDIAはまさにその看板企業と言えるだろう。」

ジーノ氏は、トレーダーたちは過去2年間のNVIDIAの巨額の利益の理由を理解しようとしているだけだと説明した。「こうした超大型ハイテク株や驚異的な上昇を見せた銘柄の場合、その利益を消化しなければならないこともある」

新たなシグナルが強気相場を押し上げ、エヌビディアは回復

ディープウォーター・アセット・マネジメントの共同創業者であるジーン・マンスター氏は、エヌビディアの失速は部分的には自業自得だと述べた。同社の株価は自らの成功の犠牲となり、投資家は同社の成長ペースが今後も続くかどうか疑問視していると彼は述べた。「AI関連で多くの良い出来事が起こっているにもかかわらず、エヌビディアの投資家は依然として夜ぐっすり眠れない」と、マンスター氏はCNBCに語った。.

そして先週、事態は急変しました。水曜日にNVIDIAは4%上昇し、過去最高値で取引を終えました。金曜日までにさらに2%上昇し、5日間の好調な上昇を締めくくりました。この急騰は、テクニカル分析のトレーダーが注目するチャートシグナル、ゴールデンクロス（50日移動平均線が200日移動平均線を上抜ける）とともに発生しました。このパターンは、新たな長期上昇トレンドを示唆することが多いのです。.

みずほ証券のアナリスト、ジョーダン・クライン氏は、株価上昇は必然だったと述べた。投資家はNVIDIAと同業他社との差を埋めようと株価を押し上げている、と同氏は述べた。しかし、クライン氏は、真の上昇局面はまだこれからかもしれないと指摘。8月下旬に発表されるNVIDIAの次回決算が、株価上昇のきっかけになる可能性があると指摘した。「8月下旬に同社は10月の売上高を発表するが、予想を大幅に上回る可能性がある」とクライン氏はCNBCに語った。.

ブラックウェルの展開と今後の決算発表がウォール街の楽観論を牽引

クライン氏はブラックウェルの新チップを真っ先に指摘した。7月に本格展開が始まり、8月と9月にかけてさらに加速すると予想されている。こうした新製品の波は、投資家が期待する通り、売上高の増加とtronなガイダンスにつながる可能性がある。.

ジノ氏はまた、ブラックウェルをめぐる期待は既に織り込まれているものの、完全には織り込まれていないと述べた。同氏は、NVIDIAはチップの規模拡大によって依然として利益を得ることができ、その過程で利益率も向上できると考えている。「NVIDIAは今、ブラックウェルの規模拡大を進めており、その利益率向上と利益の一部を今後数四半期にわたって得ることになるだろう」とジノ氏は述べた。.

マンスター氏もこの見解を支持した。CNBCに対し、エヌビディアの株価は最高値を更新しているにもかかわらず、現在のバリュエーションは依然として堅調に見えると述べた。「株価成長率で見ると、おそらくtracは最も魅力的な大型テクノロジー企業だろう」と同氏は述べた。.

浮上した懸念の一つは、NVIDIAの最大の顧客であるハイパースケーラーが独自のカスタムチップを開発する可能性があるという点だ。マンスター氏は、チップをゼロから製造するコストは依然として高すぎるとして、この懸念を一蹴した。これらの企業のほとんどは、当面はNVIDIAに依存し続けるだろうと彼は主張した。.

マンスター氏は、AIのより広範な構築はまだ初期段階にあると付け加えた。そのため、NVIDIAにはさらなる成長の余地がある。大手テクノロジー企業がAIインフラに依然としてどれほど真剣に取り組んでいるかを示すため、マンスター氏はMetaの採用戦略を例に挙げた。Facebookを所有する同社は、OpenAIから人材を引き抜くために数百万ドルのボーナスを提示したと報じられている。これはAIの覇権争いがまだ終わっていないことの表れであり、NVIDIAは依然としてその中心的存在であるとマンスター氏は述べた。.