نفيديا تستعيد عرشها بينما تصبح وول ستريت متفائلة جداً بشأن سهمها

نفيديا عادت إلى حيث تعتقد وول ستريت أنها تنتمي — في القمة. أنهى صانع الرقائق الأسبوع الماضي بثلاث قمم تاريخية متتالية وسلسلة فوز كاملة لمدة خمسة أيام، مع قيام المستثمرين الآن بالرهان على أن الارتفاع التالي على بعد خطوة واحدة.

يتبع الانتعاش الحاد أشهرًا من الحركة الجانبية والشكوك المستثمرين التي أثقلت كاهل السهم منذ بداية عام 2025.

ولا إلى CNBC، كان المتداولون قد تراجعوا في وقت سابق من هذا العام بسبب المخاوف من القيود الأمريكية على تصدير الرقائق إلى الصين التي ضربت أسماء أشباه الموصلات الكبرى. لم تكن نفيديا استثناءً. بقي سهمها محاصراً في نطاق مسطح، بدون زخم لمعظم العام.

قال أنجيلو زينو، محلل في CFRA، إن المزاج تحول على نطاق واسع. "لقد تحولت المشاعر بالتأكيد في أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي بشكل عام، ونفيديا هي نوع من الطفل الممثل فيما يتعلق بتجارة أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي."

شرح زينو أن المتداولين كانوا ببساطة يحاولون فهم المكاسب الهائلة لنفيديا على مدى العامين الماضيين. "أحياناً مع هذه الأسهم التكنولوجية العملاقة الكبيرة والأسماء التي كانت لها عمليات هائلة لا تصدق، يجب عليك هضم تلك المكاسب."

نفيديا تتعافى مع إشارات جديدة تدفع bulls للأمام

قال جين مونستر، الذي أسس Deepwater Asset Management، أن تعثر نفيديا كان ذاتياً إلى حد ما. قال إن السهم أصبح ضحية لنجاحه الخاص، مع شك المستثمرين في ما إذا كان وتيرة نمو الشركة يمكن أن تستمر. "على الرغم من كل الأشياء الجيدة التي تحدث مع الذكاء الاصطناعي، لا يزال من الصعب على مستثمري نفيديا النوم جيداً في الليل،" قال مونستر لـ CNBC.

ثم ضرب الأسبوع الماضي. يوم الأربعاء، قفزت نفيديا بنسبة 4٪ لتغلق عند مستوى قياسي جديد. بحلول يوم الجمعة، أضافت 2٪ أخرى، مما أنهى انتعاشاً نظيفاً لمدة خمسة أيام. جاء الارتفاع المفاجئ مع إشارة بيانية يهتم بها المتداولون التقنيون، وهي عبور ذهبي، عندما يتحرك المتوسط المتحرك لمدة 50 يوماً فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم. غالباً ما يشير هذا النمط إلى اتجاه صاعد طويل الأجل جديد.

قال جوردان كلاين، المحلل في ميزوهو، إن الارتفاع كان ضرورياً. وأشار إلى أن المستثمرين كانوا يدفعون السعر لإغلاق الفجوة بين نفيديا وأسماء أخرى في القطاع. لكن كلاين قال إن الارتفاع الحقيقي قد لا يزال قادمًا. وأشار إلى تقرير أرباح نفيديا القادم في أواخر أغسطس كعامل محفز محتمل. وقال كلاين لشبكة سي إن بي سي: "في أواخر أغسطس، سيوجهون إيرادات أكتوبر، وهو ما أعتقد أنه قد يكون أعلى بشكل ملحوظ من المتوقع".

إطلاق بلوويل وأرباح قادمة تدفع تفاؤل وول ستريت

أشار كلاين مباشرة إلى شرائح بلوويل الجديدة. من المتوقع أن يصل الإطلاق إلى ذروته في يوليو ويستمر في البناء خلال أغسطس وسبتمبر. يمكن أن تؤدي موجة المنتجات الجديدة هذه إلى إيرادات أعلى وتوجيهات أقوى، وهو ما يريد المستثمرون رؤيته.

قال زينو أيضًا إن الحماس حول بلوويل قد يكون قد تم تسعيره بالفعل، لكن ليس بالكامل. وهو يعتقد أن الشركة ستستفيد لا يزال من توسيع نطاق الشريحة وأن نفيديا يمكن أن توسع هوامش الربح في هذه العملية. وقال زينو: "أنت في نقطة زمنية لنفيديا حيث الآن سيبدأون في توسيع نطاق بلوويل، والآن سيحصلون على بعض توسيع الهامش وبعض هذه الفوائد هنا على مدى الربعين المقبلين".

أيّد مونستر هذا الرأي. وقال لشبكة سي إن بي سي إن تقييم نفيديا الحالي لا يزال يبدو قويًا، حتى مع وصول السهم إلى مستويات قياسية جديدة. وقال: "ربما تكون شركة التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة الأكثر جاذبية من حيث السعر مقابل النمو".

أحد المخاوف التي برزت هي ما إذا كانت أكبر عملاء نفيديا، وهم شركات الاستضافة الفائقة (Hyperscalers)، قد تقرر بناء شرائح مخصصة خاصة بها. رفض مونستر ذلك، قائلاً إن تكلفة صنع الشرائح من الصفر لا تزال مرتفعة للغاية. وجادل بأن معظم هذه الشركات ستستمر في الاعتماد على نفيديا في الوقت الحالي.

أضاف أن البناء الأوسع للذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله المبكرة. وهذا يمنح نفيديا مجالاً أكبر للنمو. ولإظهار مدى جدية شركات التكنولوجيا الكبرى بشأن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، أشار مونستر إلى تكتيكات التوظيف في ميتا. وقد عرضت الشركة، التي تمتلك فيسبوك، مكافآت بملايين الدولارات لاستقطاب الموظفين من أوبن إيه آي. وقال مونستر إن هذا علامة على أن سباق الهيمنة في مجال الذكاء الاصطناعي بعيد كل البعد عن الانتهاء، وأن نفيديا لا تزال محورية فيه.