L'économie américaine a créé 187 000 nouveaux emplois en juillet ; le taux de chômage baisse à 3,5 %

L'économie américaine a enregistré une création de 187 000 emplois en juillet, ce qui indique une croissance saine. Le taux de chômage a également légèrement diminué, atteignant 3,5 %, comme rapporté par le Bureau of Labor Statistics vendredi. Les deux mois précédents ont connu la pire croissance de l'emploi depuis décembre 2020, combinée à la révision de juin de 185 000 emplois créés. Cependant, malgré ce ralentissement de la croissance de l'emploi, la performance globale est toujours considérée comme solide et positive pour l'économie.

L'économie américaine ajoute plus d'emplois

L'économie et le marché du travail américains ont surpris beaucoup de monde en défiant les prévisions d'une récession imminente. Les économistes croient de plus en plus que les efforts de la Réserve fédérale pour combattre l'inflation peuvent aboutir à un atterrissage en douceur rare. Cette approche consiste à augmenter les taux d'intérêt à un niveau qui freine efficacement la hausse des prix sans plonger la plus grande économie mondiale dans une récession. Le sentiment positif s'étend également aux consommateurs, le Conference Board ayant signalé l'indice de confiance des consommateurs le plus élevé en deux ans.

Cependant, il est essentiel de noter que les hausse de taux de la Réserve fédérale, qui se sont élevées à onze depuis mars 2022, ont eu un impact. Bien que l'embauche reste forte par rapport aux normes historiques, avec une moyenne de 278 000 emplois par mois cette année, elle a considérablement diminué par rapport aux niveaux records de 606 000 emplois par mois en 2021 et de 399 000 emplois par mois l'année dernière. Ces chiffres records faisaient partie de l'impressionnant rebond économique suite à la récession brève mais sévère de 2020 provoquée par la pandémie.

Des éléments supplémentaires indiquent que le marché du travail, bien que toujours en bonne santé, connaît un ralentissement. Le rapport du département du Travail, publié mardi, a souligné qu'il y avait moins de 9,6 millions d'opportunités d'emploi en juin, soit le nombre le plus bas depuis plus de deux ans. Cependant, il convient de noter que ces chiffres restent exceptionnellement solides, compte tenu du fait que les ouvertures d'emplois mensuelles n'ava jamais dépassé 8 millions avant 2021. De plus, le nombre de personnes qui démissionnent, souvent considéré comme un signe de confiance dans la capacité à trouver de meilleures opportunités ailleurs, a également diminué en juin mais est resté supérieur aux niveaux d'avant la pandémie.

Le marché du travail se remet

La Réserve fédérale vise à modérer le rythme des embauches pour empêcher une forte demande de travailleurs de faire monter les salaires et d'amener les entreprises à augmenter les prix pour compenser les coûts de main-d'œuvre plus élevés. Un signe encourageant, du point de vue de la Fed, est que davantage d'Américains rejoignent le marché du travail, facilitant ainsi pour les employeurs de trouver et de conserver les travailleurs sans avoir à offrir d'augmentations salariales importantes. Pendant la pandémie, de nombreux travailleurs âgés ont choisi de prendre leur retraite anticipée, tandis que d'autres ont fait face à des défis dus à des problèmes de santé et à des difficultés à obtenir des services de garde d'enfants. En conséquence, le taux de participation à la force de travail, qui représente le pourcentage d'Américains soit en emploi, soit à la recherche active d'un emploi, est tombé à 60,1 % en avril 2020, le niveau le plus bas depuis 1973.

Depuis lors, le taux de participation s'est redressé, bien qu'il n'ait pas atteint les niveaux d'avant la pandémie. Le retour au travail a été plus marqué chez les personnes en âge actif, âgées de 25 à 54 ans, avec un taux de participation atteignant 83,5 % en juin, le plus élevé depuis 2002. Parmi les femmes en âge actif, 77,8 % travaillaient ou cherchaient un travail en juin, la proportion la plus élevée enregistrée dans les données gouvernementales remontant à 1948.

L'augmentation de l'immigration, à mesure que les restrictions aux frontières liées au COVID-19 étaient levées, a également contribué à élargir le pool de travailleurs disponibles. En conséquence d'un marché du travail qui se refroidit, la pression salariale s'est quelque peu atténuée, bien qu'elle reste relativement élevée pour le confort de la Réserve fédérale. La rémunération horaire moyenne en juillet devrait être en hausse de 4,2 % par rapport à l'année précédente, ralentissant légèrement par rapport à l'augmentation de 4,4 % d'une année sur l'autre observée en juin.

Le taux global d'inflation est en baisse régulière. En juin 2022, les prix à la consommation ont connu une augmentation significative de 9,1 % par rapport à l'année précédente, marquant la plus forte hausse d'une année sur l'autre en quatre décennies. Cependant, l'inflation a diminué progressément chaque mois depuis lors, atteignant 3 % en juin de l'année en cours. Bien que ce taux soit toujours supérieur à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale, la baisse de l'inflation et la solidité soutenue de l'économie apaisent les craintes que les États-Unis ne soient sur la voie d'une récession plus tard en 2023 ou 2024.

Des économistes comme Bill Adams, économiste en chef chez Comerica Bank à Dallas, sont optimistes quant à la capacité de l'économie à se redresser et à s'aligner sur l'objectif de la Réserve fédérale sans connaître de baisse significative. Cette perspective positive suggère que la situation économique actuelle est propice à une trajectoire de croissance plus saine et plus stable, ce qui réduit la probabilité d'une récession imminente.