La economía de EE. UU. vio 187.000 nuevos empleos en julio; la tasa de desempleo baja al 3,5 %

La economía de EE. UU. registró un aumento de 187.000 empleos en julio, lo que indica una ganancia saludable. La tasa de desempleo también experimentó un ligero descenso, alcanzando el 3,5 por ciento, según informó el Bureau of Labor Statistics el viernes. Los dos meses anteriores tuvieron el peor crecimiento del empleo desde diciembre de 2020, combinado con la revisión de junio que añadió 185.000 empleos. Sin embargo, a pesar de este enfriamiento en el crecimiento del empleo, el desempeño general sigue considerándose sólido y positivo para la economía.

La economía de EE. UU. añade más empleos

La economía y el mercado laboral de EE. UU. han sorprendido a muchos al desafiar las predicciones de una recesión inminente. Los economistas creen cada vez más que los esfuerzos de la Reserva Federal para combatir la inflación pueden resultar en un raro «aterrizaje suave». Este enfoque implica subir las tasas de interés a un nivel que contenga eficazmente el aumento de los precios sin empujar a la economía más grande del mundo a una recesión. El sentimiento positivo también se extiende a los consumidores, con el Conference Board reportando el índice de confianza del consumidor más alto en dos años.

Sin embargo, es esencial tener en cuenta que los aumentos de tasas de la Reserva Federal, que han totalizado once desde marzo de 2022, han tenido un impacto. Aunque la contratación sigue siendo fuerte según los estándares históricos, con un promedio de 278.000 empleos por mes este año, ha disminuido significativamente respecto a los niveles récord de 606.000 empleos por mes en 2021 y 399.000 empleos por mes el año pasado. Estas cifras récord formaron parte de la impresionante recuperación económica tras la breve pero severa recesión pandémica de 2020.

Evidencia adicional indica que el mercado laboral, aunque sigue en buenas condiciones, está experimentando una desaceleración. El informe del Departamento de Trabajo del martes destacó que hubo menos de 9,6 millones de oportunidades de empleo en junio, que fue el número más bajo en más de dos años. Sin embargo, cabe señalar que estas cifras siguen siendo excepcionalmente fuertes, considerando que las ofertas de empleo mensuales nunca habían superado los 8 millones antes de 2021. Además, el número de personas que renuncian a sus trabajos, a menudo visto como un signo de confianza en encontrar mejores oportunidades en otro lugar, también disminuyó en junio pero se mantuvo por encima de los niveles previos a la pandemia.

El mercado laboral está recuperándose

La Reserva Federal tiene como objetivo moderar el ritmo de contratación para evitar que la fuerte demanda de trabajadores impulse los salarios y lleve a las empresas a subir los precios para compensar los mayores costos laborales. Una señal alentadora, desde la perspectiva de la Fed, es que más estadounidenses se están reincorporando al mercado laboral, lo que facilita que los empleadores encuentren y retengan trabajadores sin tener que ofrecer aumentos salariales significativos. Durante la pandemia, muchos trabajadores mayores eligieron jubilarse antes, mientras que otros enfrentaron desafíos debido a preocupaciones de salud y dificultades para conseguir cuidado infantil. Como resultado, la tasa de participación laboral, que representa el porcentaje de estadounidenses que trabajan o buscan activamente trabajo, cayó al 60,1 % en abril de 2020, el nivel más bajo desde 1973.

Desde entonces, la tasa de participación se ha recuperado, aunque no ha alcanzado los niveles previos a la pandemia. El retorno al trabajo se ha visto más para aquellos en sus años de trabajo productivo, de 25 a 54 años, con una tasa de participación que alcanzó el 83,5 % en junio, la más alta desde 2002. Entre las mujeres en edad productiva, el 77,8 % trabajaba o buscaba trabajo en junio, la proporción más alta registrada en los datos gubernamentales que se remontan a 1948.

El aumento de la inmigración a medida que se levantaron las restricciones fronterizas por COVID-19 también ha contribuido a una mayor disponibilidad de trabajadores. Como resultado de un enfriamiento del mercado laboral, las presiones salariales se han aliviado en cierta medida, aunque siguen siendo relativamente altas para la comodidad de la Reserva Federal. Se proyecta que el pago promedio por hora en julio aumente un 4,2 % respecto al año anterior, desacelerándose ligeramente del aumento interanual del 4,4 % observado en junio.

La tasa general de inflación ha estado en una disminución constante. En junio de 2022, los precios al consumidor experimentaron un aumento significativo del 9,1 % en comparación con el año anterior, marcando el mayor salto interanual en cuatro décadas. Sin embargo, la inflación ha disminuido gradualmente cada mes desde entonces, alcanzando el 3 % en junio del año actual. Aunque esta tasa sigue estando por encima del objetivo del 2 % de la Reserva Federal, la disminución de la inflación y la solidez económica sostenida alivian las preocupaciones de que Estados Unidos pueda estar encaminándose hacia una recesión más adelante en 2023 o 2024.

Economistas como Bill Adams, economista jefe de Comerica Bank en Dallas, son positivos de que la economía pueda recuperarse y alinearse con el objetivo de la Reserva Federal sin experimentar una caída significativa. Esta perspectiva positiva sugiere que la situación económica actual es propicia para una trayectoria de crecimiento más saludable y estable, lo que reduce la probabilidad de una recesión inminente.