Les rendements des bons du Trésor américain bondissent après l'accord tarifaire États-Unis-Chine

Les rendements des bons du Trésor américain ont légèrement augmenté lundi après que les États-Unis et la Chine ont convenu de réduire les tarifs douaniers sur les biens de l'autre, une mesure saluée par les investisseurs. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a augmenté de près de huit points de base à 4,433 % à 6 h 42 HNE, tandis que le rendement du bon du Trésor à 2 ans a bondi de plus de neuf points de base à 4,006 %.

Le marché se prépare également à une série de données économiques cette semaine, montrant comment les tensions commerciales ont impacté l'économie depuis que le président américain Donald Trump a mis en œuvre des tarifs réciproques sur les partenaires commerciaux mondiaux début avril.

Les investisseurs attendent la lecture de l'indice des prix à la consommation (IPC) d'avril, prévue mardi matin, ainsi que les données sur l'indice des prix à la production et les ventes au détail jeudi.

Les rendements des bons du Trésor bondissent alors que les États-Unis et la Chine concluent un accord commercial

Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a grimpé de près de huit points de base le 12 mai à 4,433 %, tandis que le bon à 2 ans Les a ajouté plus de neuf points de base pour atteindre 4,006 %. Les investisseurs semblaient satisfaits alors que les rendements augmentaient suite à l'accord entre les États-Unis et la Chine pour réduire les tarifs sur les biens de l'autre.

Lundi, les deux pays aux plus grandes économies mondiales ont annoncé qu'ils avaient négocié un accord pour abaisser tarifs douaniers, avec la suspension de la plupart des droits de douane appliqués aux importations de l'autre. Les États-Unis avaient précédemment imposé des tarifs de 145 % sur la Chine, tandis que la Chine a mis en œuvre des droits de 125 % sur les biens américains.

Après les négociations, l'accord a montré que les deux pays ont convenu de réduire les tarifs de 125 % à 10 %. L'accord a également noté que les droits de 20 % des États-Unis sur les importations chinoises liées au fentanyl restent inchangés, portant les tarifs totaux sur la Chine à 30 %.

« Nous avons eu des entretiens très productifs et je pense que le cadre, ici à Lac Léman, a ajouté une grande sérénité à ce qui a été un processus très positif. »

–Scott Bessent, secrétaire au Trésor des États-Unis.

Bessent a reconnu que les deux pays sont parvenus à un accord sur une pause de 90 jours pour réduire les tarifs. Il a noté que les deux parties des tarifs réciproques baisseront leurs tarifs de 115 %. La pause doit commencer mercredi, et les deux pays disent qu'ils continueront à discuter de la politique économique et commerciale.

Mark Williams, chef économiste Asie-Pacifique chez Capital Economics, voit la trêve de la guerre commerciale comme une «désescalade substantielle ». Il a fait valoir que les États-Unis avaient encore des tarifs beaucoup plus élevés sur la Chine que les autres. Williams a également noté que les États-Unis semblaient essayer de rallier d'autres pays à introduire des restrictions commerciales avec la Chine. Compte tenu de ces circonstances, The Economist estime qu'il n'y a aucune garantie que la trêve de 90 jours laissera place à un cessez-le-feu durable. 

Tai Hui, stratège en chef des marchés Asie-Pacifique chez J.P. Morgan Asset Management, a noté que l'ampleur de la réduction des tarifs douaniers entre les États-Unis et la Chine était plus importante que prévu. Dans une note de recherche, il a fait valoir que cette grande ampleur reflétait la reconnaissance par les deux parties de la réalité économique selon laquelle les tarifs frapperaient la croissance mondiale et que la négociation était une meilleure option pour l'avenir.

Hui estime également que la période de 90 jours pourrait ne pas être suffisante pour que les deux parties parviennent à un accord détaillé, ajoutant qu'elle maintient la pression sur le processus de négociation. Il a également déclaré que les investisseurs attendaient encore plus de détails sur d'autres termes commerciaux, tels que si la Chine assouplirait les restrictions à l'exportation de terres rares.

Les futures sur les actions américaines bondissent suite à l'annonce d'un accord

#BREAKING : Les futures sur les actions américaines ont ouvert en forte hausse dimanche soir après que la Maison Blanche a annoncé qu'un accord commercial avec la Chine avait été conclu à la suite de réunions de haut niveau à Genève ce week-end. Les détails de l'accord commercial n'ont pas été rendus publics. pic.twitter.com/EvQfMozPj0

— Neel (@NeelMacro) Mai 11, 2025

Depuis son retour à la Maison Blanche, le président américain Donald Trump a lancé une série de politiques commerciales agressives qui ont provoqué des tensions sur les marchés financiers et accru les craintes de récession. Les investisseurs ont été rassurés par la nouvelle d'accords commerciaux entre les deux nations. 

Le Nasdaq était en hausse de 3,7 %, les futures du S&P 500 gagnant 2,7 % et le Dow Jones augmentant de plus de 840 points, soit 2 %. L'indice du dollar américain ICE, qui mesure le dollar américain par rapport à un panier de devises mondiales, a également augmenté de 1,1 % à 101,46.