عوائد الخزانة ترتفع بعد اتفاق الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية قليلاً يوم الاثنين بعد أن اتفقت الولايات المتحدة والصين على خفض الرسوم الجمركية على سلع كل منهما، وهو ما رحب به المستثمرون. وارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 8 نقاط أساس إلى 4.433% في الساعة 6:42 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بينما قفزت عائدات سندات الخزانة لأجل سنتين بأكثر من 9 نقاط أساس إلى 4.006%.

كما يستعد السوق لاستقبال دفعة من البيانات الاقتصادية هذا الأسبوع، والتي تُظهر كيف أثرت التوترات التجارية على الاقتصاد منذ أن نفذ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رسومًا جمركية انتقامية على شركاء التجارة العالميين في أوائل أبريل.

ينتظر المستثمرون قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أبريل، والتي من المقرر أن تصدر صباح يوم الثلاثاء، بالإضافة إلى بيانات مؤشر أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة يوم الخميس.

عوائد الخزانة ترتفع بشكل حاد مع التوصل إلى اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة والصين

ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 8 نقاط أساس في 12 مايو إلى 4.433%، بينما ارتفعت عائدات سندات الخزانة لأجل سنتين عوائد بأكثر من 9 نقاط أساس لتصل إلى 4.006%. بدا المستثمرون راضين مع ارتفاع العائدات بعد اتفاق الولايات المتحدة والصين على خفض الرسوم الجمركية على سلع كل منهما.

في يوم الاثنين، أعلنت الدولتان ذاتا أكبر اقتصادات في العالم عن التوصل إلى اتفاق لخفض الرسوم الجمركية، مع تعليق معظم الرسوم المفروضة على واردات كل منهما. كانت الولايات المتحدة قد فرضت سابقاً رسومًا جمركية بنسبة 145% على الصين، بينما نفذت الصين رسومًا بنسبة 125% على السلع الأمريكية.

بعد المفاوضات، أظهر الاتفاق أن كلا البلدين اتفقا على خفض الرسوم الجمركية من 125% إلى 10%. كما أشار الاتفاق إلى أن الرسوم الأمريكية بنسبة 20% على الواردات الصينية المتعلقة بالفنتانيل تظل دون تغيير، مما يرفع إجمالي الرسوم الجمركية على الصين إلى 30%.

"لقد أجرينا محادثات مثمرة جداً، وأعتقد أن المكان، هنا في بحيرة جنيف، أضفى هدوءاً كبيراً على عملية كانت إيجابية للغاية."

–سكوت بيسنت، وزير الخزانة الأمريكي.

أقر بيسنت بأن كلا البلدين توصل إلى اتفاق بشأن تعليق مدته 90 يوماً لخفض الرسوم الجمركية. وأشار إلى أن كلا الجانبين من الرسوم الجمركية المتبادلة سيقوم بخفض رسومه بنسبة 115%. ومن المقرر أن يبدأ هذا التعليق يوم الأربعاء، ويقول كلا البلدين إنهما سيستمران في مناقشة السياسات الاقتصادية والتجارية.

يرى ماركو ويليامز، كبير اقتصاديي آسيا في كابيتال إيكونوميكس، أن هدنة الحرب التجارية تمثل "تصعيداً إيجابياً كبيراً". جادل بأن الولايات المتحدة لا تزال تفرض رسومًا جمركية أعلى بكثير على الصين مقارنة بالآخرين. كما لاحظ ويليامز أن الولايات المتحدة تبدو وكأنها تحاول حث دول أخرى على فرض قيود على التجارة مع الصين. وبالنظر إلى هذه الظروف، يعتقد مجلة ذا إيكونوميست أنه لا يوجد ضمان لأن تؤدي هدنة الـ 90 يوماً إلى وقف دائم لإطلاق النار. 

تاي هوي، كبير استراتيجيي الأسواق في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في J.P. Morgan إدارة الأصول، أشار إلى أن حجم خفض الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين كان أكبر مما كان متوقعاً. في مذكرة بحثية، جادل بأن الحجم الكبير يعكس إدراك كلا الجانبين للواقع الاقتصادي القائل بأن الرسوم الجمركية ستضرب النمو العالمي، وأن التفاوض هو خيار أفضل للمضي قدماً.

يؤمن هوي أيضاً أن فترة الـ 90 يوماً قد لا تكون كافية للطرفين للتوصل إلى اتفاق مفصل، مضيفاً أنها تحافظ على الضغط على عملية التفاوض. كما قال إن المستثمرين لا يزالون ينتظرون مزيداً من التفاصيل حول شروط تجارية أخرى، مثل ما إذا كانت الصين ستخفف من قيود تصدير العناصر الأرضية النادرة.

عقود الأسهم الأمريكية ترتفع بشدة على أنباء الاتفاق

#عاجل: فتحت عقود الأسهم الأمريكية بأعلى حدة مساء الأحد بعد أن أعلنت البيت الأبيض التوصل إلى اتفاق تجاري مع الصين عقب اجتماعات رفيعة المستوى في جنيف خلال عطلة نهاية الأسبوع. لم يتم الإفصاح عن تفاصيل الاتفاق التجاري. pic.twitter.com/EvQfMozPj0

— نيل (@NeelMacro) مايو 11، 2025

منذ عودته إلى البيت الأبيض، أطلق الرئيس الأمريكي دونالد ترامب موجة من السياسات التجارية العدوانية التي تسببت في توترات في الأسواق المالية ودفعت مخاوف الركود إلى الواجهة. وقد عزز المستثمرون معنوياتهم بأنباء الاتفاقيات التجارية بين البلدين. 

ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 3.7%، مع مكاسب عقود مؤشر S&P 500 بنسبة 2.7%، وارتفاع مؤشر داو جونز بأكثر من 840 نقطة، أو 2%. كما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي ICE، الذي يقيس الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية، بنسبة 1.1% إلى 101.46.