I rendimenti dei titoli del Tesoro si impennano dopo l'accordo tariffario tra Stati Uniti e Cina

I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono saliti leggermente lunedì, dopo che Stati Uniti e Cina hanno concordato di ridurre i dazi sui rispettivi prodotti, un accordo accolto con favore dagli investitori. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito di quasi otto punti base, attestandosi al 4,433% alle 6:42 ET, mentre quello dei titoli del Tesoro a 2 anni è schizzato di oltre nove punti base, attestandosi al 4,006%.

Il mercato si sta preparando anche per una serie di dati economici questa settimana, che mostreranno come le tensioni commerciali abbiano avuto un impatto sull'economia da quando ildent degli Stati Uniti Donald Trump ha introdotto tariffe reciproche sui partner commerciali globali all'inizio di aprile.

Gli investitori attendono la lettura dell'indice dei prezzi al consumo di aprile, prevista per martedì mattina, e quella dell'indice dei prezzi alla produzione e dei dati sulle vendite al dettaglio, prevista per giovedì.

I rendimenti dei titoli del Tesoro salgono alle stelle dopo che Stati Uniti e Cina hanno raggiunto un accordo commerciale

Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito di quasi otto punti base il 12 maggio, raggiungendo il 4,433%, mentre il dei titoli del Tesoro ha guadagnato oltre nove punti base, arrivando al 4,006%. Gli investitori sembrano soddisfatti dell'aumento dei rendimenti, seguito all'accordo tra Stati Uniti e Cina per la riduzione reciproca dei dazi doganali.

Lunedì, i due Paesi con le maggiori economie al mondo hanno annunciato di aver raggiunto un accordo per la riduzione delle tariffe doganali, con la sospensione della maggior parte dei dazi imposti sulle rispettive importazioni. In precedenza, gli Stati Uniti avevano imposto dazi del 145% sulla Cina, mentre la Cina aveva applicato dazi del 125% sulle merci statunitensi.

Dopo i negoziati, l'accordo ha evidenziato che entrambi i Paesi hanno concordato di ridurre i dazi dal 125% al ​​10%. L'accordo ha inoltre stabilito che i dazi del 20% applicati dagli Stati Uniti sulle importazioni cinesi relative al fentanyl rimangono invariati, portando i dazi totali sulla Cina al 30%.

"Abbiamo avuto colloqui molto produttivi e credo che la sede, qui sul lago di Ginevra, abbia aggiunto grande serenità a quello che è stato un processo molto positivo."

–Scott Bessent, Segretario del Tesoro degli Stati Uniti.

Bessent ha riconosciuto che entrambi i Paesi hanno raggiunto un accordo su una pausa di 90 giorni per la riduzione dei dazi. Ha osservato che entrambe le parti ridurranno i propri dazi del 115%. La pausa inizierà mercoledì ed entrambi i Paesi affermano che continueranno a discutere di politica economica e commerciale.

Mark Williams, capo economista per l'Asia presso Capital Economics, considera la tregua nella guerra commerciale una "sostanziale de-escalation". Ha sostenuto che gli Stati Uniti mantengono ancora tariffe molto più elevate sulla Cina rispetto ad altri Paesi. Williams ha anche osservato che gli Stati Uniti sembrano intenzionati a spingere altri Paesi ad introdurre restrizioni commerciali con la Cina. Date queste circostanze, The Economist ritiene che non vi sia alcuna garanzia che la tregua di 90 giorni si trasformi in un cessate il fuoco duraturo. 

Tai Hui, responsabile della strategia di mercato per l'area APAC presso JP Morgan Asset Management, ha osservato che l'entità della riduzione dei dazi tra Stati Uniti e Cina è stata maggiore del previsto. In una nota di ricerca, ha sostenuto che questa ampia portata riflette il riconoscimento da parte di entrambe le parti della realtà economica che i dazi colpiranno la crescita globale e che la negoziazione rappresenta un'opzione migliore per il futuro.

Hui ritiene inoltre che il periodo di 90 giorni potrebbe non essere sufficiente per raggiungere un accordo dettagliato tra le due parti, aggiungendo che ciò mantiene alta la pressione sul processo negoziale. Ha inoltre affermato che gli investitori sono ancora in attesa di ulteriori dettagli su altre condizioni commerciali, come ad esempio l'eventuale allentamento delle restrizioni all'esportazione di terre rare da parte della Cina.

I futures azionari statunitensi salgono dopo la notizia dell'accordo

#BREAKING: I futures azionari statunitensi hanno aperto in netto rialzo domenica sera, dopo che la Casa Bianca ha annunciato che è stato raggiunto un accordo commerciale con la Cina a seguito di incontri ad alto livello a Ginevra questo fine settimana. I dettagli dell'accordo commerciale non sono stati resi noti. pic.twitter.com/EvQfMozPj0

— Neel (@NeelMacro) 11 maggio 2025

Da quando è tornato alla Casa Bianca, ildent degli Stati Uniti Donald Trump ha lanciato una serie di politiche commerciali aggressive che hanno causato tensioni sui mercati finanziari e accresciuto i timori di recessione. Gli investitori sono stati incoraggiati dalla notizia di accordi commerciali tra le due nazioni. 

Il Nasdaq è salito del 3,7%, con i future sull'S&P 500 in rialzo del 2,7% e il Dow Jones in rialzo di oltre 840 punti, ovvero del 2%. Anche l'indice ICE US Dollar, che misura il dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali, è salito dell'1,1%, attestandosi a 101,46.