I rendimenti dei titoli di stato salgono dopo l'accordo tariffario tra USA e Cina

I rendimenti dei Treasury statunitensi sono aumentati leggermente lunedì dopo che gli Stati Uniti e la Cina hanno concordato di ridurre i dazi sulle merci reciproche, una mossa accolta con favore dagli investitori. Il rendimento del Treasury a 10 anni è salito di quasi otto punti base al 4,433% alle 6:42 ET, mentre il rendimento del Treasury a 2 anni è schizzato oltre nove punti base al 4,006%.

Il mercato si sta anche preparando per una serie di dati economici questa settimana, che mostreranno come le tensioni commerciali hanno impattato l'economia da quando il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha implementato dazi reciproci sui partner commerciali globali all'inizio di aprile.

Gli investitori attendono la lettura dell'indice dei prezzi al consumo di aprile, prevista per martedì mattina, e i dati sull'indice dei prezzi alla produzione e sulle vendite al dettaglio per giovedì.

I rendimenti dei Treasury schizzano alle stelle mentre USA e Cina raggiungono un accordo commerciale

Il rendimento del Treasury a 10 anni è salito di quasi otto punti base il 12 maggio al 4,433%, mentre il rendimento del Treasury a 2 anni Tesoro ha aggiunto oltre nove punti base al 4,006%. Gli investitori sembravano soddisfatti poiché i rendimenti sono aumentati in seguito all'accordo tra USA e Cina per ridurre i dazi sulle merci reciproche.

Lunedì, i due paesi con le economie più grandi al mondo hanno annunciato di aver negoziato un accordo per abbassare dazi, con la sospensione della maggior parte dei dazi sulle importazioni reciproche. Gli Stati Uniti avevano precedentemente imposto dazi del 145% sulla Cina, mentre la Cina ha implementato dazi del 125% sulle merci statunitensi.

Dopo i negoziati, l'accordo ha mostrato che entrambi i paesi hanno concordato di ridurre i dazi dal 125% al 10%. L'accordo ha inoltre precisato che i dazi statunitensi del 20% sulle importazioni cinesi relative al fentanil rimangono invariati, portando i dazi totali sulla Cina al 30%.

“Abbiamo avuto colloqui molto produttivi e credo che la sede, qui a Ginevra, abbia aggiunto grande serenità a quello che è stato un processo molto positivo.”

–Scott Bessent, Segretario al Tesoro degli Stati Uniti.

Bessent ha riconosciuto che entrambi i paesi hanno raggiunto un accordo su una pausa di 90 giorni per ridurre i dazi. Ha notato che entrambe le parti dei dazi reciproci abbasseranno i propri dazi del 115%. La pausa avrà inizio mercoledì, e entrambi i paesi hanno dichiarato che continueranno a discutere di politica economica e commerciale.

Mark Williams, capo economista Asia presso Capital Economics, vede la tregua nella guerra commerciale come una “sostanziale de-escalation.” Ha sostenuto che gli Stati Uniti avevano ancora dazi molto più alti sulla Cina rispetto ad altri. Williams ha anche notato che gli USA sembravano cercare di radunare altri paesi per introdurre restrizioni commerciali con la Cina. Considerate queste circostanze, The Economist ritiene che non vi sia garanzia che la tregua di 90 giorni possa trasformarsi in un cessate il fuoco duraturo. 

Tai Hui, chief market strategist APAC presso J.P. Morgan Asset Management, ha notato che l'entità della riduzione dei dazi USA-Cina era maggiore del previsto. In una nota di ricerca, ha sostenuto che la grande entità riflette il riconoscimento da entrambe le parti della realtà economica secondo cui i dazi colpiranno la crescita globale e che il negoziato è l'opzione migliore per il futuro.

Hui crede inoltre che il periodo di 90 giorni potrebbe non essere sufficiente per le due parti per raggiungere un accordo dettagliato, aggiungendo che ciò mantiene la pressione sul processo di negoziazione. Ha anche detto che gli investitori stanno ancora aspettando ulteriori dettagli su altri termini commerciali, come se la Cina allentasse le restrizioni all'esportazione di terre rare.

I futures sui titoli statunitensi schizzano alle stelle alla notizia dell'accordo

#ULTIMAORA: I futures sui titoli statunitensi hanno aperto in forte rialzo domenica sera dopo che la Casa Bianca ha annunciato il raggiungimento di un accordo commerciale con la Cina a seguito di incontri di alto livello a Ginevra questo fine settimana. I dettagli dell'accordo commerciale non sono stati resi pubblici. pic.twitter.com/EvQfMozPj0

— Neel (@NeelMacro) Maggio 11, 2025

Dopo il ritorno alla Casa Bianca, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha lanciato una serie di politiche commerciali aggressive che hanno causato tensioni nei mercati finanziari e aumentato le paure di una recessione. Gli investitori sono stati rincuorati dalla notizia degli accordi commerciali tra le due nazioni. 

Nasdaq era in rialzo del 3,7%, con i futures S&P 500 in aumento del 2,7% e il Dow Jones in crescita di oltre 840 punti, ovvero il 2%. L'ICE U.S. Dollar Index, che misura il dollaro statunitense contro un paniere di valute globali, è inoltre salito dell'1,1% a 101,46.