Cette hausse de l'or dépasse les précédentes hausses haussières – Mais peut-elle durer ?
- L'or a atteint 4 000 $ l'once pour la première fois, en hausse de 50 % cette année et de 150 % depuis octobre 2022.
- Le stratège de Bank of America, Michael Hartnett, a mis en garde contre un échauffement de la ruée après neuf semaines consécutives d'afflux.
- Michael Hsieh de Deutsche Bank a indiqué que les signaux techniques pointent vers une pause potentielle, non vers une correction.
L'or a franchi les 4 100 $ l'once cette semaine, un record historique qui a choqué les traders sur tous les marchés. La hausse a désormais porté sa progression année à date à plus de 50 %, tandis que le S&P 500 n'a grimpé que de 14,5 % sur la même période.
Depuis le début de la hausse en octobre 2022, le métal a progressé d'environ 150 %. Ce chiffre est inférieur à la hausse moyenne de 293 % observée dans les précédentes hausses haussières depuis les années 1970, selon Bank of America, mais celle-ci a progressé beaucoup plus rapidement.
Les marchés haussiers de l'or durent généralement environ 43 mois, et cette série a atteint son pic en seulement 36 mois.
Les moteurs sont clairs : assouplissement de la politique de la Réserve fédérale, baisse du dollar américain et demande liée à ce que les traders appellent le « commerce de la dévaluation ». Mais certains pensent que la hausse pourrait surchauffer.
Michael Hartnett, stratège chez Bank of America, a déclaré dans sa note Flow Show que l'engouement a débordé bien au-delà des bureaux de trading. Il a partagé :
« Mon beau-frère m'a récemment dit qu'il déjeunait avec X et lui a demandé s'il devait acheter de l'or ou de l'argent physique, ou s'il était déjà trop tard, car ses investissements dans le vin s'effondraient. »
Hartnett a également souligné que l'or a enregistré neuf semaines consécutives d'entrées de capitaux, atteignant 2,1 milliards de dollars cette semaine. Cependant, il s'agissait de la plus faible entrée sur trois semaines.
Les analystes mettent en garde contre des signes de pic dans la hausse monumentale de l'or
Michael Hsieh, stratège chez Deutsche Bank, a analysé que les indicateurs techniques suggèrent que la hausse est sur le point d'atteindre un pic. En ses mots :
« Nous ne voyons pas cela comme un signe de correction imminente. Au mieux, cela peut pointer vers une période de comportement plus neutre, comme celle entre juin et août. La valeur équitable a augmenté avec l'or au cours des deux derniers mois. »
Cela signifie que le marché pourrait s'installer dans une pause plutôt que de s'effondrer complètement.
L'argent (silver) est également en hausse, atteignant 50 $ l'once pour la première fois de son histoire hier, alors que les investisseurs réagissent à un resserrement de l'offre à Londres. L'argent en coffre (Vaulted silver), qui a comblé le manque sur le marché depuis des années, est désormais décrit comme « en train de se tarir ». Cette pénurie a resserré le marché physique, forçant les prix à la hausse et ajoutant à la hausse des métaux.
Certains voient la hausse grimper bien plus haut. Randy Smallwood, directeur général de Wheaton Precious Metals Corp., a déclaré lors d'une interview sur Bloomberg Television :
« Je suis convaincu que nous verrons l'or dépasser les 5 000 $ dans l'année à venir. C'est une trajectoire qui pourrait facilement le porter à 10 000 $ l'once avant la fin de la décennie. Cela ne m'étonnerait pas du tout. »
Randy a également abordé la pression sur l'argent. Il a déclaré : « Nous fonctionnons en mode déficit sur le marché de l'argent depuis longtemps. L'argent en coffre a alimenté ce déficit, mais maintenant ces coffres se tarissent. » La pénurie a renforcé le cas des investisseurs se tournant vers les métaux alors que l'offre reste tendue.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
