Pourquoi les actions technologiques ont plus d’attrait que les dividendes plus sûrs

Les préférences des investisseurs sur le marché boursier changent radicalement alors que la montée de l’intelligence artificielle (IA) et des actions technologiques portées par la technologie éclipsent l’attrait des entreprises versant des dividendes. La stratégie autrefois populaire de recherche de flux de trésorerie stables via les dividendes passe au second plan, les investisseurs se concentrant désormais sur le potentiel de profits futurs dans le secteur de l’IA. 

Les actions versant des dividendes sont en retard par rapport aux non-payeurs dans 2023

Les investisseurs ont abandonné leur préférence pour les actions versant des dividendes alors que le paysage du marché subit un changement significatif驱动é par la croissance de l’intelligence artificielle (IA) et de la technologie. En contraste marqué avec l’année précédente, où les actions à dividendes fournissaient une source de revenus fiable pendant un marché baissier, les investisseurs se tournent désormais vers les actions technologiques offrant un potentiel de croissance et étant à l’avant-garde du boom de l’IA.

Selon les données de Ned Davis Research, les actions ne versant pas de dividendes du S&P 500 ont augmenté d’environ 18 % en 2023, surperformant les entreprises génératrices de revenus qui ont connu une modeste augmentation de 4 %. Cet écart de performance marque la pire première moitié de résultat pour les payeurs de dividendes par rapport aux non-payeurs depuis 2009. Avec environ 400 entreprises dans l’index versant actuellement des dividendes, cette tendance met en évidence un changement significatif dans le sentiment des investisseurs.

L’IA révolutionne l’enthousiasme des investisseurs pour les actions technologiques

La hausse des actions technologiques, alimentée par l’optimisme des investisseurs concernant l’IA, a remodelé le paysage de l’investissement. Malgré les préoccupations persistantes concernant les hausses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale et une économie potentiellement ralentie, les actions technologiques axées sur la croissance ont entraîné les gains du marché. Le Nasdaq Composite a enregistré une augmentation remarquable de 32 % au premier semestre de l’année, tandis que le S&P 500 a augmenté de 16 %. Les acteurs clés tels que Meta Platforms, Tesla et Amazon.com ont offert des rendements substantiels, chaque action connaissant une croissance significative.

La sous-performance des actions versant des dividendes peut être attribuée à plusieurs facteurs. Le déclin des banques régionales et des actions énergétiques, qui étaient les leaders du marché en 2022, a contribué à la performance récente médiocre des payeurs de dividendes. Des entreprises comme Zions Bancorp, Comerica et Citizens Financial Group ont connu des déclins importants cette année. Les géants de l’énergie Occidental Petroleum, Exxon Mobil et Valero Energy ont également subi une pression à la baisse.

De plus, l’attrait des obligations gouvernementales ultra-sûres avec des rendements croissants détourne l’attention des investisseurs des entreprises versant des dividendes. Pour la première fois depuis la crise financière de 2008, le rendement supplémentaire fourni par les actions est mis en balance avec le risque accru d’une baisse potentielle des activités commerciales lors d’une récession. Ce changement de sentiment se reflète dans les sorties nettes d’environ 4 milliards de dollars des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse (ETF) américains investissant dans des actions versant des dividendes cette année, comparé aux entrées record de près de 70 milliards de dollars en 2022.

Inversion potentielle et rôle des actions à dividendes

Bien que les actions versant des dividendes aient perdu leur faveur parmi les investisseurs dans l’environnement de marché actuel, leur perspective pourrait changer lors d’un ralentissement économique. Les données historiques de Ned Davis Research suggèrent que les actions à dividendes ont tendance à surperformer pendant de telles périodes. Des préoccupations persistent quant à l’impact des hausses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale et la possibilité d’un ralentissement économique, des facteurs qui pourraient conduire à une inversion du sentiment des investisseurs.

Les entreprises défensives qui offrent des dividendes substantiels se comportent souvent bien pendant les récessions. Les consommateurs privilégient les articles essentiels tels que les factures de services publics, les produits ménagers et les dépenses médicales, ce qui profite à ces entreprises. Par conséquent, les actions à dividendes pourraient retrouver de la traction si l’économie connaît un ralentissement.

Certains observateurs du marché mettent en garde contre les valorisations élevées des actions technologiques, en particulier en cas de récession. Des entreprises comme Nvidia, Meta Platforms et Tesla sont négociées à des multiples élevés, les rendant potentiellement vulnérables à un ralentissement du marché. D’un autre côté, les partisans de l’investissement dans les dividendes soulignent les avantages à long terme des dividendes composés, qui ont historiquement joué un rôle significatif dans les rendements totaux du marché boursier.

À la lumière de ces observations, il devient évident que la vague d’IA et de technologie a provoqué une réévaluation des stratégies d’investissement, conduisant à un départ des actions versant des dividendes au profit des actions technologiques qui capitalisent sur le potentiel des avancées de l’IA. Bien que les actions à dividendes aient connu un déclin de popularité, il est important pour les investisseurs de rester vigilants et d’adapter leurs approches alors que le paysage du marché continue d’évoluer.