Le bénéfice de 410 M$ de Trump Media est-il davantage lié au Bitcoin qu’à son activité ?

L'entreprise derrière Truth Social, Trump Media and Technology Group, a affiché un bénéfice de 409,7 millions de dollars au troisième trimestre. Cela marque un changement considérable par rapport à une perte nette de 54,8 millions de dollars à la même période l'année dernière. Selon l'entreprise, cette augmentation du bénéfice est presque entièrement due à des gains comptables (non réalisés) provenant de ses cryptomonnaies, de ses actifs nantis et de ses participations boursières.

Les actions de l'entreprise ont légèrement augmenté de 1 % lors des transactions après la clôture. Les résultats ont également révélé un écart significatif entre le bénéfice net déclaré par Trump Media et ses revenus. L'entreprise a généré 3 millions de dollars de revenus au troisième trimestre, en hausse de 205 % par rapport aux 1 million de dollars enregistrés un an plus tôt.

Cependant, son bénéfice net de 409,7 millions de dollars a été largement alimenté par 496,1 millions de dollars de gains réalisés et non réalisés sur les actifs numériques, les actifs numériques nantis et les titres de participation, qui ont été partiellement compensés par des pertes de 54 millions de dollars sur les produits dérivés. Elle a également enregistré une perte d'EBEAD ajustée de 12,3 millions de dollars. Cette différence entre les gains d'investissement et la performance opérationnelle est significative.

Trump Media détient plus de 15000 BTC

À la fin du troisième trimestre de l'année dernière, Trump Media n'avait pas encore réalisé de bénéfices en tant qu'entreprise cotée en bourse, malgré son expansion dans des domaines tels que les fonds négociés en bourse (ETF) et les contrats sur les marchés de prédiction. À cette époque, l'entreprise détenait environ 1,5 milliard de dollars d'actifs cryptographiques, composés principalement de 1,3 milliard de dollars en Bitcoin et d'environ 147 millions de dollars en Cronos. 

Maintenant, le directeur financier de Trump Media, Phillip Juhan, partagé a annoncé lundi que l'entreprise détient un stock de près de 15 650 Bitcoins à la fin du T3 et génère un revenu passif sur environ 11 385 de ces pièces.

L'entreprise a également signalé une augmentation de 1.8 millions de dollars dans les revenus d'abonnement liés à sa Truth API. La Truth API est devenue opérationnelle en août, offrant aux clients institutionnels un accès ultra-rapide aux publications influençant les marchés provenant de comptes majeurs tels que celui du président Trump. Parmi les grands abonnés figurent Bloomberg, Susquehanna et Jump Trading, qui paient entre 60 000 et 100 000 dollars par mois, selon Reuters. 

Malgré ses gains trimestriels récents, l’action de Trump Media a chuté de près de 70 % depuis le début de l’année. Cette baisse inclut une chute de 32 % après les élections mi-mandat, où les victoires démocrates dans les deux chambres du Congrès ont été largement interprétées par les investisseurs comme un rejet de la plateforme économique et politique de Trump. Néanmoins, la participation majoritaire du président Trump reste évaluée à 466 millions de dollars sur l’indice Bloomberg Billionaires Index. Les actions sont détenues dans une fiducie gérée par son fils aîné.

Depuis quelque temps déjà, Trump Media se transforme grâce à des produits financiers et aux énergies propres. L’entreprise a récemment annoncé que sa fusion proposée avec TAE Technologies, pionnier de la fusion nucléaire, reste prévue pour être finalisée avant la fin de l’année 2026. Les actionnaires devraient voter sur cette fusion le 14 décembre. 

« Nous restons pleinement sur la bonne voie pour finaliser l'opération d'ici la fin de l'année. Lorsque notre fusion sera conclue, nous consoliderons l'accès des investisseurs du marché public à l'avenir énergétique de notre pays et du monde », a affirmé le PDG par intérim Kevin McGurn.

La fusion proposée, évaluée à plus de 6 milliards de dollars, représente une autre étape majeure dans la stratégie de diversification de Trump Media. TAE Technologies est spécialisée dans le développement de technologies de fusion nucléaire, qui génère de l'énergie en combinant des noyaux atomiques légers sous des températures extrêmement élevées. Contrairement aux centrales nucléaires conventionnelles qui reposent sur la fission nucléaire, la fusion reproduit le processus qui alimente le soleil.

Le président Trump a été vivement critiqué pour ses projets cryptographiques

Les actifs numériques sont devenus un moteur principal de la richesse de Donald Trump. Sa déclaration financière obligatoire a révélé plus de 1,4 milliard de dollars (1,05 milliard de livres sterling) de revenus liés aux cryptomonnaies pour 2025. Parmi ceux-ci, il a perçu 635 millions de dollars provenant de Celebration Coins — le groupe derrière son jeton de mème signature $TRUMP, qui a perdu la majeure partie de sa valeur depuis son lancement avant son deuxième mandat. Il a également engrangé plus de 500 millions de dollars grâce à World Liberty Financial.

À l'époque, la Maison Blanche a rejeté les accusations d'opportunisme financier. De son côté, Trump a défendu ces gains en soulignant que la hausse des marchés enrichissait « tout le monde », tout en réitérant qu'il maintenait une stricte séparation avec ses affaires personnelles.

Toutes les participations et actifs commerciaux de Trump, y compris Trump Media, sont placés dans une gestion fiduciaire administrée par des membres de la famille (comme Donald Trump Jr.) et des tiers, arguant qu'il est protégé des opérations quotidiennes et des décisions commerciales directes. Cependant, les critiques insistent sur le fait que les efforts de Trump Media pour s'étendre vers de nouveaux secteurs pourraient offrir un canal indirect permettant à des États étrangers, des entreprises ou des groupes de pression d'influencer Trump via l'acquisition d'actions, l'achat d'espaces publicitaires ou des relations commerciales.