Strategy enregistre une perte 8.2$ , mais Bitcoin reste le seul chiffre qui intéresse les investisseurs

Strategy Inc. (Nasdaq : MSTR) a annoncé une perte nette 8.22$ pour le deuxième trimestre, mais Bitcoin reste le chiffre que les investisseurs surveillent.

Au 26 juillet, Strategy détenait 843 775 BTC, mais la direction a arrondi ce chiffre à 846 000 BTC en raison de la croissance trimestrielle. Le coût de revient de ces bitcoins s'élève à 63.69$ et leur capitalisation boursière à 54.77$ , au cours du Bitcoinqui était de 64$ le 27 juillet.

Le coût moyen de l'entreprise était d'environ 75$ par jeton. Les avoirs ont progressé de 11 % au cours du trimestre, tandis que Bitcoin par action a augmenté de 5 %. Depuis le début de l'année, le rendement du BTC a atteint 4,5 %, le gain total en BTC s'est élevé à 29 997 jetons et la valeur du BTC en dollars a atteint 1.95$ .

La stratégie encaisse la perte Bitcoin tandis que l'unité logicielle continue de générer des revenus

Strategy a enregistré une perte d'exploitation 8.33$ , contre un bénéfice d'exploitation 14.03$ un an plus tôt. Cette perte est due en grande partie à une perte latente 8.32$ sur les actifs numériques. Ces mêmes actifs avaient généré un gain latent 14.05$ au cours du deuxième trimestre 2025.

La perte attribuable aux actionnaires ordinaires s'élevait à 8.62$ après déduction de 400.7$ de dividendes préférentiels. L'année précédente, les actionnaires ordinaires avaient réalisé un bénéfice 9.97$ après le versement 49.1$ de dividendes préférentiels. La perte diluée par action était de 24.45$ , tandis que le bénéfice dilué s'élevait à 32.60$ l'année précédente.

Le chiffre d'affaires trimestriel a progressé de 6,9 ​​% pour atteindre 122.4$ contre 114.5$ . Le bénéfice brut s'est établi à 81.6$ , contre 78.7$ , tandis que la marge brute a légèrement diminué, passant de 68,8 % à 66,6 %.

Cash ont diminué pour atteindre 1.71$ le 30 juin, contre 2.21$ le 31 mars. Strategy détenait également 736.1$ en placements à court terme, contre aucun à la fin du mois de mars.

Ledent -directeur général Phong Le a déclaré que la dette convertible avait diminué de 18 % pour s'établir à environ 6.7$ , tandis que les réserves en dollars avaient augmenté de 12 % pour atteindre 2.4$ au cours du trimestre.

à terme 99$ et 100$», a déclaré. L'entreprise prévoit de procéder à des rachats d'actions réguliers en dessous de 100$, dont l'ampleur sera déterminée par le prix et la liquidité. M. Phong a précisé que les rachats à prix réduit permettent de réduire les charges futures liées aux dividendes préférentiels, mais que le niveau de négociation dépendra de la demande du marché.

Le directeur financier, Andrew Kang, a déclaré que la réserve avait par la suite atteint 3.75$ , soit l'équivalent de plus de 2,1 années de dividendes préférentiels et d'intérêts. Strategy a versé des dividendes sans interruption pendant 18 mois consécutifs. Andrew a ajouté : « Notre taux de rendement annuel effectif (ARR) de 10,8 % pour le BTC représente notre coût effectif du crédit actuel. » Un ARR supérieur à ce taux génère un spread positif pour le BTC net par action.

Le fondateur et président exécutif, Michael Saylor, a déclaré que la faiblesse du marché Bitcoin n'avait pas modifié la stratégie de Digital Credit. Selon lui, Strategy souhaite que le STRC soit proche de la parité avec une demande stable, unetronliquidité et une faible volatilité. « Notre objectif est de redresser la situation du STRC », a-t-il affirmé.

Cette stratégie consiste à vendre des titres, à verser des dividendes à STRC et à racheter des actions en dessous du pair

Les ventes sur le marché ont permis de lever 8.4118$ au cours du deuxième trimestre. MSTR a généré 2.9467$ , tandis que STRC a généré 5.465$ . STRK, STRF, STRD et STRE n'ont rien généré. Entre le 1er et le 26 juillet, MSTR a engrangé 1.276$ supplémentaires, incluant les actions vendues mais non encore réglées au 26 juillet.

Strategy a également racheté en mai 1.5$ de ses obligations convertibles à taux zéro arrivant à échéance en 2029, pour un montant d'environ 1.38$ en cash. Cette opération négociée a permis d'obtenir une décote de 8 % par rapport à la valeur nominale et de réduire l'encours des obligations convertibles de 8.21$ à 6.71$ .

STRC a versé 0.92$ le 31 janvier à un taux de 11 %, calculé sur la base de la date d'enregistrement du 15 janvier. Elle a versé 0.94$ le 28 février à un taux de 11,25 %, calculé sur la base du 15 février. Des versements de 0.96$ ont suivi les 31 mars, 30 avril, 31 mai et 30 juin à un taux de 11,5 %, calculé sur la base des dates d'enregistrement du 15 mars, du 15 avril, du 15 mai et du 15 juin.

Les versements bimensuels ont ensuite débuté. La stratégie a versé 0.48$ le 15 juillet, soit un taux de 11,5 %, aux détenteurs inscrits au 30 juin. Elle a versé 0.50$ le 31 juillet, soit un taux de 12 %, aux détenteurs inscrits au 15 juillet, et a programmé un autre versement 0.50$ pour le 15 août aux détenteurs inscrits au 31 juillet. Le taux de 12 % restera en vigueur jusqu'à ce que le cours de STRC se maintienne durablement près de sa valeur nominale 100$ .

Du 20 au 26 juillet, Strategy a racheté 288 930 actions STRC, d'une valeur nominale de 28.89$ , pour environ 25$ . Le prix moyen était 86.53$ , soit 13,47 % en dessous du pair. Environ 975$ restent à racheter dans le cadre du programme de rachat d'actions Digital Credit 1$ . Strategy prévoit d'effectuer davantage de rachats avec des décotes plus importantes et moins importantes à mesure que le cours de STRC approche 100$ .

Bien qu'un programme de rachat d'actions MSTR supplémentaire 1$ n'ait pas encore été mis en œuvre, Strategy indique que la direction peut racheter les actions ordinaires si elle estime qu'elles sont sous-évaluées.

Le conseil d'administration peut autoriser jusqu'à 1.25$ de ventes Bitcoin pour constituer la réserve en dollars. La société peut également vendre des bitcoins pour verser des dividendes préférentiels, couvrir les intérêts, reconstituer la réserve ou financer les rachats d'actions MSTR et de Digital Credit. Elle a vendu pour environ 218.4$ de Bitcoin en 2026 afin de financer une partie du versement de ses dividendes préférentiels.