La stratégie suspend les achats Bitcoin jusqu'à ce que les actions privilégiées se redressent, déclare le PDG

Phong Le, PDG de Strategy CEO, a déclaré mardi que son entreprise n'envisageait pas d'acheter bitcoin tant que le cours de ses actions privilégiées Stretch n'aurait pas atteint 100 dollars. Elle réévaluera sa position en matière de risque d'endettement uniquement lorsque le prix du Bitcoin chutera à 8 000 dollars.

Ces déclarations sont importantes non seulement pour les investisseurs stratégiques, mais aussi pour le marché des cryptomonnaies dans son ensemble, qui a vu le plus grand détenteur d'actions Bitcoin rester à l'écart du repli actuel du marché.

Le a fait deux déclarations distinctes au cours de l'interview :

• Un prix que les actions privilégiées doivent atteindre avant que les achats ne reprennent
• Un niveau bitcoin bien plus bas obligerait l'entreprise à repenser la dette qui sous-tend sa stratégie.

La stratégie attend que STRC revienne à la parité

Strategy n'a pas renforcé sa position bitcoin depuis fin juin. Le a conditionné tout retour à l'achat d'actions préférentielles à la reprise du cours de l'action privilégiée utilisée par la société pour financer ces achats, connue sous le nom de Stretch (STRC).

Lorsque Stretch retrouvera son niveau normal, nous en émettrons davantage. Nous achèterons Bitcoin. Je ne sais cependant pas combien de temps cela prendra.

– PDG, Phong Le

L'émission d'actions n'est rentable qu'au-dessus du pair, car leur vente en dessous de 100 $ permet de lever des fonds à des conditions défavorables. Selon Decrypt, l'action STRC se négocie sous les 100 $ depuis mi-mai et a oscillé autour de 89 $ mercredi

Le a déclaré que la constitution d'une réserve de dollars avait été le principal levier de la hausse des cours, notant que les actions s'étaient redressées après avoir atteint un point bas aux alentours de 75 dollars pour se rapprocher des 90 dollars à mesure que la réserve augmentait.

Au lieu d'acquérir des actifs, la société s'est employée ces dernières semaines à lever cash . Elle a émis des actions ordinaires d'une valeur de 467 millions de dollars afin de porter sa cash à 3 milliards de dollars, un montant qui, selon M. Le, permettra de verser des dividendes pendant deux ans. Il a décrit ce changement comme faisant partie de la transition de Strategy, qui passe d'une société de trésorerie spécialisée Bitcoin à une plateforme de capital numérique à part entière

Le trace une ligne de danger bitcoin beaucoup plus basse

Interrogé sur le pire des scénarios, Le a estimé que la zone de danger était bien inférieure au cours bitcoin qui avoisinait les 64 700 dollars au moment de l'entretien. Ce n'est que si le prix chutait aux alentours de 8 000 à 10 000 dollars, a-t-il déclaré, que l'entreprise « devrait prendre en compte certains risques liés à notre dette »

Par ailleurs, il a qualifié le bilan de solide et a comparé le ralentissement économique à celui de 2022, période durant laquelle Strategy a résisté. Le a également réfuté l'idée que Strategy soit en train de se retirer de son rôle d'acheteur dominant de Bitcoin.

Il a souligné que les avoirs s'élevaient à 843 775 BTC au moment du dépôt auprès de la SEC le 12 juillet, soit près de 4 % des 21 millions de pièces qui existeront jamais, et a fait valoir que les ventes récentes de 216 millions de dollars de la société « n'ont pas fait bouger le marché », qui échange entre 30 et 40 milliards de dollars par jour.

Le PDG de Coin Bureau, Nic Puckrin, a publiquement estimé le seuil de solvabilité de Strategy à 20 000 $, soit environ deux fois plus que le chiffre avancé par Le.

Le nouveau cadre stratégique lui permet de faire une pause

Les propos rassurants de Le s'inscrivent dans un contexte difficile. L'action MSTR a chuté de plus de 77 % au cours des 12 derniers mois, et bitcoin a dégringolé de 45 % sur la même période, pour atteindre environ la moitié de son record d'octobre, comme l'a rapporté Yahoo Finance à la suite de cette interview.

Les ventes ont débuté le mois dernier lorsque le président exécutif Michael Saylor a commencé à réduire le portefeuille d'obligations, une décision qui a soulevé des questions quant au modèle de financement par actions et par dette qu'il avait mis en place en 2020. Les analystes de Standard Chartered ont qualifié ces ventes de « bruit de fond ». C'est la restructuration de juin qui a permis à la direction de procéder à ces ventes.

Comme l' Cryptopolitan a précédemment rapporté, Strategy a adopté un cadre de financement numérique autorisant jusqu'à 1,25 milliard de dollars de ventes discrétionnaires bitcoin , deux programmes de rachat d'actions d'un milliard de dollars chacun et une augmentation du dividende STRC à 12 %. La société accuse toujours environ 9 milliards de dollars de pertes latentes sur ses 843 775 bitcoins et une dette d'un milliard de dollars arrivant à échéance en 2027.