أعلن الرئيس التنفيذي أن شركة ستراتيجيك أوقفت شراء Bitcoin مؤقتاً حتى تتعافى الأسهم الممتازة

صرح فونغ لي، الرئيس التنفيذي لشركة "ستراتيجي سي إي أو"، يوم الثلاثاء، بأن الشركة لا تخطط لبدء شراء bitcoin حتى يصل سعر سهمها الممتاز "ستريتش" إلى 100 دولار. ولن تعيد الشركة تقييم وضع مخاطر ديونها إلا عندما ينخفض ​​سعر Bitcoin إلى 8000 دولار.

لا تقتصر أهمية هذه التصريحات على مستثمري الاستراتيجية فحسب، بل تمتد لتشمل سوق العملات المشفرة الأوسع نطاقاً، والذي شهد ابتعاد أكبر مالك مؤسسي Bitcoin عن التراجع الحالي في السوق.

أدلى لي بتصريحين مختلفين خلال المقابلة:

• السعر الذي يجب أن تصل إليه الأسهم الممتازة قبل استئناف عمليات الشراء
• مستوى أقل بكثير bitcoin من شأنه أن يجبر الشركة على إعادة النظر في الديون التي تدعم استراتيجيتها.

تنتظر الاستراتيجية عودة STRC إلى مستواها الطبيعي

لم تقم شركة Strategy بزيادة حصتها في bitcoin منذ أواخر يونيو. وربطت Le أي عودة للشراء بانتعاش الأسهم الممتازة التي تستخدمها الشركة لتمويل تلك المشتريات، والمعروفة باسم Stretch (STRC).

عندما يعود سعر عملة ستريتش إلى مستواه الطبيعي، سنصدر المزيد. سنشتري Bitcoin. مع أنني لست متأكدًا من المدة التي سيستغرقها ذلك.

– الرئيس التنفيذي، فونغ لي

لا يُجدي إصدار الأسهم إلا عند سعر أعلى من قيمتها الاسمية، لأن بيعها بأقل من 100 دولار يُدرّ أرباحًا بشروط غير مواتية. وقد تداول سهم STRC بأقل من 100 دولار منذ منتصف مايو، وبلغ سعره حوالي 89 دولارًا يوم الأربعاء، وفقًا لموقع Decrypt.

وقال لي إن بناء احتياطي من الدولار كان هو العامل الرئيسي الذي رفع السعر، مشيراً إلى أن الأسهم قد تعافت من أدنى مستوى لها في نطاق 75 دولاراً إلى 90 دولاراً مع نمو الاحتياطي.

بدلاً من شراء أي أصول، انشغلت الشركة خلال الأسابيع القليلة الماضية بتجميع cash . فقد أصدرت أسهماً عادية بقيمة 467 مليون دولار لرفع رصيدها cash إلى 3 مليارات دولار، وهو مبلغ يكفي، بحسب لي، لتوزيع أرباح لمدة عامين. ووصف لي هذا التغيير بأنه جزء من تحوّل شركة "ستراتيجي" من "شركة خزينة Bitcoin إلى منصة رأس مال رقمية متكاملة"

يرسم لي خط خطر أقل بكثير bitcoin

عندما سُئل عن أسوأ السيناريوهات، أوضح لي أن منطقة الخطر أقل بكثير من سعر bitcoin الذي بلغ حوالي 64,700 دولار أمريكي خلال المقابلة. وأضاف أنه فقط في حال انخفض السعر إلى ما بين 8,000 و10,000 دولار أمريكي، ستضطر الشركة إلى "النظر في بعض المخاطر المرتبطة بديوننا"

علاوة على ذلك، وصف الميزانية العمومية بأنها آمنة، وقارن التراجع الحالي بسوق الهبوط الحاد في عام 2022، مؤكدًا أن شركة ستراتيجيز قد نجت. كما رفض لي فكرة تراجع ستراتيجيز عن مكانتها كمشتري رئيسي Bitcoin.

وأشار إلى حيازات تبلغ 843,775 بيتكوين اعتبارًا من ملف هيئة الأوراق المالية والبورصات بتاريخ 12 يوليو، أي ما يقرب من 4٪ من 21 مليون عملة ستكون موجودة على الإطلاق، وجادل بأن مبيعات الشركة الأخيرة البالغة 216 مليون دولار "لم تحرك السوق"، الذي يتم تداوله بقيمة تتراوح بين 30 مليار دولار و 40 مليار دولار يوميًا.

قام نيك بوكرين، الرئيس التنفيذي لشركة Coin Bureau، بنمذجة عتبة ملاءة شركة Strategy علنًا عند 20000 دولار، أي ما يقرب من ضعف رقم Le.

يمنح الإطار الجديد للاستراتيجية مجالاً للتوقف المؤقت

يأتي هذا الطمأنينة في سياق عام صعب. فقد انخفض سهم MSTR بأكثر من 77% خلال الأشهر الـ 12 الماضية، bitcoin بنسبة 45% في الفترة نفسها ليصل إلى حوالي نصف مستواه القياسي في أكتوبر، كما ذكرت ياهو فاينانس في المقابلة نفسها.

بدأت عمليات البيع الشهر الماضي عندما شرع الرئيس التنفيذي مايكل سايلور في تقليص حجم الشركة، وهي خطوة أثارت تساؤلات حول نموذج الدين والأسهم الذي وضعه في عام 2020. ووصف محللو ستاندرد تشارترد عمليات البيع بأنها "مجرد ضجيج". وكانت عملية إعادة الهيكلة التي جرت في يونيو هي التي أتاحت للإدارة المجال للبيع.

كما Cryptopolitan سابقًا، اعتمدت شركة ستراتيجي إطار عمل لرأس المال الائتماني الرقمي يسمح ببيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من bitcoin ، وبرنامجين لإعادة شراء العملات بقيمة مليار دولار لكل منهما، ورفع توزيعات أرباح STRC إلى 12%. ولا تزال الشركة تتحمل خسائر غير محققة تُقدر بنحو 9 مليارات دولار على 843,775 عملة، وديونًا بقيمة مليار دولار تستحق في عام 2027.