La estrategia suspende las compras Bitcoin hasta que las acciones preferentes se recuperen, según el CEO

Phong Le, director ejecutivo de Strategy CEO, declaró el martes que no planean comenzar a comprar bitcoin hasta que sus acciones preferentes Stretch alcancen los 100 dólares. Reevaluarán su posición de riesgo de deuda solo cuando el precio del Bitcoin caiga a 8.000 dólares.

Estas declaraciones son importantes no solo para los inversores estratégicos, sino también para el mercado de criptomonedas en general, que ha visto cómo el mayor propietario corporativo de Bitcoin se ha mantenido al margen de la actual caída del mercado.

Durante la entrevista, Le hizo dos declaraciones distintas:

• Un precio que las acciones preferentes deben alcanzar antes de que se reanuden las compras
• Un nivel bitcoin mucho más bajo obligaría a la empresa a replantearse la deuda que sustenta su estrategia.

La estrategia espera a que STRC vuelva a estar en equilibrio

Strategy no ha aumentado su posición en bitcoin desde finales de junio. Le condicionó cualquier repunte en las compras a la recuperación de las acciones preferentes que la empresa utiliza para financiar dichas compras, conocidas como Stretch (STRC).

Cuando Stretch vuelva a su nivel normal, emitiremos más. Compraremos Bitcoin. Aunque no estoy seguro de cuánto tiempo tardará.

– Director ejecutivo, Phong Le

La emisión de acciones solo funciona por encima de su valor nominal, ya que venderlas por debajo de los 100 dólares permite obtener financiación en condiciones desfavorables. Según Decrypt, STRC se ha cotizado por debajo de los 100 dólares desde mediados de mayo y el miércoles se negoció cerca de los 89 dólares

Le afirmó que la acumulación de reservas de dólares ha sido el principal factor que ha impulsado el precio al alza, y señaló que las acciones se habían recuperado desde un mínimo en el rango de los 75 dólares hasta alcanzar los 90 dólares a medida que aumentaba la reserva.

En lugar de adquirir activos, la empresa se ha dedicado a obtener cash en las últimas semanas. Emitió acciones ordinarias por valor de 467 millones de dólares para alcanzar un saldo cash de 3.000 millones de dólares, cantidad que, según Le, será suficiente para el pago de dividendos durante dos años. Le describió este cambio como parte de la transición de Strategy, que pasa de ser una empresa de tesorería Bitcoin a una plataforma de capital digital integral

Le traza una línea de peligro bitcoin mucho más baja

Al ser presionado sobre el peor escenario posible, Le situó la zona de peligro muy por debajo de los aproximadamente 64.700 dólares que cotizaba bitcoin durante la entrevista. Solo si el precio cayera hacia los 8.000 o 10.000 dólares, dijo, la empresa "tendría que considerar parte del riesgo asociado a nuestra deuda"

Además, afirmó que el balance era sólido y comparó la caída con el mercado bajista de 2022 que Strategy sobrevivió. Le también refutó la idea de que Strategy esté perdiendo terreno como comprador dominante de Bitcoin.

Señaló que, según la documentación presentada ante la SEC el 12 de julio, poseía 843.775 BTC, cerca del 4% de los 21 millones de monedas que existirán, y argumentó que las recientes ventas de la empresa por valor de 216 millones de dólares "no afectaron al mercado", en el que se negocian entre 30.000 y 40.000 millones de dólares al día.

El director ejecutivo de Coin Bureau, Nic Puckrin, ha estimado públicamente el umbral de solvencia de Strategy en 20.000 dólares, aproximadamente el doble de la cifra de Le.

El nuevo marco de la estrategia le da margen para hacer una pausa

El contexto que respalda las declaraciones tranquilizadoras de Le es un año difícil. Las acciones de MSTR han caído más del 77% en los últimos 12 meses, y bitcoin ha bajado un 45% en el mismo período, hasta aproximadamente la mitad de su récord de octubre, como informó Yahoo Finance en la misma entrevista.

Las ventas comenzaron el mes pasado cuando el presidente ejecutivo, Michael Saylor, empezó a reducir la estructura de la empresa, una medida que generó dudas sobre el modelo de deuda y capital que él mismo había creado en 2020. Los analistas de Standard Chartered han descrito las ventas como "principalmente ruido". La reestructuración de junio fue lo que le dio a la gerencia el margen necesario para vender.

Tal y como Cryptopolitan informó anteriormentede hasta 1250 millones de dólares bitcoin , dos programas de recompra de 1000 millones de dólares cada uno y un aumento del dividendo de STRC al 12 %. La empresa aún acumula pérdidas no realizadas por aproximadamente 9000 millones de dólares en sus 843 775 monedas y una deuda de 1000 millones de dólares que vence en 2027.