L'activité des DEX sur Solana rattrape celle d'Ethereum

Le boom des tokens memés de Solana continue de faire basculer l'équilibre, l'activité des DEX rattrapant celle d'Ethereum. Elle a atteint environ 57 % des niveaux d'activité sur la blockchain Ethereum. Cependant, Ethereum conserve un avantage en termes de liquidité plus élevée et d'adoption plus large via Uniswap.  

L'activité des DEX de Solana a connu une croissance progressive tout au long de 2024, rattrapant les niveaux d'Ethereum. Le dernier trimestre a vu un nouveau boom des tokens memés avec des flux entrants correspondants vers Raydium, les volumes des DEX atteignant désormais 57 % des niveaux sur Ethereum. 

La plus grande histoire sur Solana est la capacité de Raydium, qui concurrence désormais Uniswap et sa présence sur 23 chaînes. Raydium est un DEX à chaîne unique qui devient rapidement la principale application crypto basée sur la génération de frais, le volume et l'utilisation.

Solana dispose toujours d'un secteur de prêt plus petit que celui d'Ethereum, mais celui-ci est également en hausse, avec le potentiel pour Sky Ecosystem de déplacer une partie de ses actifs.

Selon DappRadar, Raydium est l'application la plus tendance au 21 novembre. Le DEX Jupiter grimpe également les échelons tandis que Meteora ajoute du volume à l'écosystème Solana. 

Le trading sur les DEX de Solana semble moins cher que sur Ethereum, bien que les traders puissent faire face à des coûts cachés et des obstacles dus à la nécessité de payer des pots-de-vin aux validateurs pour obtenir un positionnement favorable dans les blocs MEV afin de compléter leurs swaps. 

Raydium rattrape Uniswap

Uniswap V3 sur Ethereum gère toujours 1,8 milliard de dollars de volumes quotidiens. Raydium a récemment augmenté son activité à $4.5Mds en 24 heures, alimenté par la prévalence de plusieurs tendances de tokens memés. Raydium observe également des fluctuations beaucoup plus actives sur ses principales paires, car le DEX réagit immédiatement aux roulements vers de nouveaux memés.

Raydium détient 2,2 milliards de dollars de valeur bloquée après de nouveaux flux entrants de SOL et un prix de marché plus élevé. Le DEX est deuxième derrière Uniswap, qui a une longueur d'avance avec 5,6 milliards de dollars de valeur bloquée. 

Les frais de Raydium ont atteint un pic pendant une journée le 20 novembre, générant plus de 15 millions de dollars de frais quotidiens. Ils sont retombés à 12,47 millions de dollars un jour plus tard, derrière Tether (USDT) bien qu'ils soient toujours proches de l'activité maximale. 

Le SOL est-il sous-évalué ?

Après des années de mouvement latéral pendant les marchés baissiers, SOL a enfin cassé la résistance pour toucher à nouveau les niveaux de 230 $. L'activité récente des DEX et les flux entrants de USDC ont soulevé la question de savoir si le SOL est sous-évalué. 

Le SOL a été négocié à 242,04 $, tandis qu'Ethereum (ETH) a conservé sa position au-dessus de 3 100 $. En considérant la capitalisation boursière dans son ensemble, les tokens de Solana sont valorisés à 33 % de la valeur totale d'ETH. Si la croissance du réseau, des utilisateurs et des frais continuent de rattraper le retard, cela pourrait suggérer que l'écosystème entier est sous-évalué par rapport à Ethereum. 

Solana est également en concurrence avec la famille des principales chaînes L2 d'Ethereum, qui sont apparues pour mettre à l'échelle le réseau L1. Cependant, le trading sur les DEX est une métrique fluctuante, ce qui signifie qu'il s'agit d'une réussite temporaire. 

Sur d'autres métriques, Solana accuse un retard en termes d'offre totale de stablecoins, ainsi que de valeur totale bloquée. Une partie de l'activité est liée au trading de tokens blue-chip enveloppés, mais l'accent principal reste sur les lancements de memés et le trading risqué au stade initial. 

L'activité des bots sur Solana devance celle d'Ethereum

La plupart des memés sur Ethereum sont également transférés ou relancés sur Solana. Cependant, des questions subsistent quant à la valeur future de la chaîne, sa durabilité et sa capacité à intégrer plus d'utilisateurs. Ethereum compte toujours environ 500 000 utilisateurs actifs quotidiens, tandis que Solana continue de battre des records, avec plus de 6,02 millions de portefeuilles actifs quotidiens.

Solana reste un réseau piloté par des bots, avec une guerre de bots DEX quasi constante. Cela signifie que même une petite augmentation de l'activité des DEX va intensifier les défis entre les bots. Solana représente plus de 82 % du statut global des bots de trading, en hausse par rapport aux 47 % d'octobre. 

L'activité des bots sur Solana a également devancé celle d'Ethereum, alors que les deux chaînes étaient à des niveaux presque égaux début octobre. Cependant, Solana a décisivement dépassé Ethereum en utilisation de bots au cours des deux derniers mois, gérant plus de 438 M$ en trades de bots quotidiens.

Les bots sont essentiels pour le sniping précoce des nouveaux memés, ainsi que pour les trades rapides prédéterminés, le front-running des autres utilisateurs via des pots-de-vin et des frais de priorité vers JitoSOL.