Observateurs de l'industrie : Ce que signifie la décision de la SEC sur l'ETF ETH pour l'Ether
Collins J. Okoth
2 min de lecture
Ce que signifie le verdict de la SEC sur l'ETF ETH pour Ether
- La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis vient d'approuver les ETF ETH.
- L'approbation des demandes 19b-4 des sociétés de gestion d'actifs a déclenché des discussions sur la question de savoir si la SEC américaine considère l'Ether comme une matière première.
- Le secteur est divisé sur la question de savoir si Ether est une matière première ou un titre financier, et l'approbation de la SEC constitue un pas vers sa classification en tant que matière première.
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis vient d'approuver les ETF ETH. Sa décision d'approuver les formulaires 19b-4 a suscité un débat sur la manière dont le régulateur perçoit l'Ether. Les observateurs de l'industrie continuent de débattre de la question de savoir si l'ETH est une marchandise ou un titre financier.
Selon certains experts de l'industrie, l'approbation par la SEC des ETF ETH spot est une admission indirecte que l'Ether est, en fait, une marchandise. Le débat sur la catégorisation de l'Ether a émergé après que la SEC a effectivement approuvé les demandes d'ETF ETH spot de huit fonds de gestion d'actifs.
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BlackRock, Bitwise, ARK 21Shares, Invesco, Grayscale, Galaxy, Fidelity et Franklin Templeton ont tous reçu l'approbation de leurs demandes 19b-4. Cependant, les émetteurs ont omis le staking ETH de leurs demandes pour obtenir ces approbations de la SEC.
L'approbation se poursuivra, car la SEC des États-Unis exige que les huit ETF ETH fournissent des déclarations d'enregistrement S-1 pour approbation.
Les observateurs estiment que l'Ether est effectivement une marchandise
Selon l'avocat en actifs numériques Justin Browder, l'Ether serait incontestablement considéré comme une marchandise si les ETF ETH obtenaient avec succès l'approbation des formulaires S-1 de la SEC. Les déclarations d'enregistrement S-1 sont nécessaires pour que les ETF ETH approuvés puissent commencer à être négociés.
Si l'un des ETF spot ETH devient effectif sur le formulaire S-1, le débat est clos : l'ETH n'est pas un titre financier.
Il n'existe aucun moyen juridique pour qu'un fonds dont les actifs sont (presque) entièrement constitués de titres puisse devenir effectif sur un S-1 (à une exception près qui ne s'applique pas ici).
— Justin Browder (@jlb410) Le 21 mai 2024
D'autres observateurs ont également souligné quelques points clés qui indiquent pourquoi la SEC des États-Unis ne considère pas l'ETH comme un titre financier. Les observations soutiennent que, selon la loi, les fonds dont les actifs sont constitués à 40 % ou plus de titres sont considérés comme des sociétés d'investissement et doivent s'enregistrer sur les formulaires N-1A ou N-2, et non sur le S-1, comme l'exige la SEC des États-Unis.
« Le fait que la SEC autorise l'enregistrement de ces fonds – dont les actifs dépassent largement 40 % d'ETH – via un S-1 signifie que la question est réglée : l'ETH n'est pas un titre. »
– TuongVy sur X.
Les observateurs de l'industrie ont remis en question l'exigence de la SEC d'approuver les déclarations d'enregistrement S-1 des émetteurs d'ETF ETH.
Comment la SEC perçoit le staking ETH
Généralement, les fonds négociés en bourse (ETF) sont des trusts basés sur les marchandises. Le mouvement de la SEC des États-Unis pour approuver les ETF Ether suggérerait que le régulateur considère l'Ether comme une marchandise. Cependant, le régulateur a évité de s'exprimer sur la catégorisation de l'Ether lors de l'octroi des approbations d'ETF ETH.
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Les experts en crypto soutiennent que la SEC pourrait potentiellement considérer l'ETH et l'ETH staké différemment. La SEC pourrait faire la distinction entre les deux et par conséquent poursuivre l'ETH staké comme un titre financier.
La SEC approuve officiellement les demandes d'ETF ETH
Cette semaine, cette journée a été un véritable montagnes russes, sans précédent dans ce que j'ai vu. L'ETH est désormais effectivement considéré comme une marchandise, comme nous l'avons toujours su. Je suis fier de faire partie de l'équipe @Coinbase, le partenaire de confiance et le dépositaire de nombreux émetteurs dont les formulaires 19b-4 ont été approuvés ce soir. pic.twitter.com/nz1HHFbBSQ
— Paul Grewal (@iampaulgrewal) Le 23 mai 2024
La SEC des États-Unis a officiellement approuvé les demandes 19b-4 de huit émetteurs d'ETF Ether, et quelques heures plus tard, l'industrie s'est enflammée avec des conversations sur l'Ether. La communauté crypto sur X (anciennement Twitter) discute de la question de savoir si l'Ether est une marchandise, si les formulaires S-1 seront approuvés, et pourquoi le prix de l'ETH ne réagit pas positivement à l'actualité de l'ETF ETH.
Article de Cryptopolitan par Collins J. Okoth
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Collins J. Okoth
Collins Okoth est journaliste et analyste de marché avec 8 ans d'expérience dans la couverture de la crypto-monnaie et de la technologie. Il est Analyste Financier Certifié et détient un diplôme en mathématiques actuarielles. Collins a précédemment travaillé chez Geek Computer et CoinRabbit en tant qu'auteur et rédacteur.
