SBF, FTX, Alameda – tous les signaux d'alarme étaient là ; comment avons-nous pu les rater ?

La chute continue de FTX pourrait bien être l'une des plus longues arnaques perpétrées contre les investisseurs en cryptomonnaies. La réalité était, et reste, criante aux yeux des investisseurs de FTX, mais personne ne semble vouloir l'accepter. En réalité, de nombreux signaux d'alarme existaient depuis un certain temps, mais les investisseurs étaient trop obnubilés par la recherche de profits durant la crise et la récession du marché des cryptomonnaies pour les remarquer.

Alors que l'autopsie de l'empire de Sam Bankman-Fried (crypto) commence, il est important de noter que les signaux d'alarme étaient omniprésents. Nous les avons ignorés. C'était une success story à laquelle il était presque impossible de résister. FTX est passée de rien à une entreprise de 32 milliards de dollars en un peu plus de trois ans. Aujourd'hui, il ne reste plus rien.

Sam Bankman-Fried de FTX a monté une vaste escroquerie contre des investisseurs en cryptomonnaies

FTX s'est placée sous la protection du chapitre 11 de la loi américaine sur les faillites, et son PDG, Sam Bankman-Fried, a démissionné. Cette procédure concerne Alameda Research et 130 sociétés affiliées. Do Kwon a été moins efficace que SBF et son équipe pour tromper les investisseurs. Ce que Do Kwon a fait aux investisseurs de Terra Luna paraît dérisoire comparé aux agissements de SBF, véritable pilier de la communauté crypto et de la réglementation des cryptomonnaies à Washington, D.C.

Ce niveau de trahison est irréparable, malgré les manœuvres élaborées du géant déchu. Sam Bankman-Fried, alias SBF, a publié 21 tweets d'excuses qui débutent par « J'ai merdé », sans toutefois expliquer clairement ce qui s'est passé. La tentative de SBF de limiter les dégâts est à la mesure de l'absurdité de son histoire.

Les mécanismes à l'origine de la chute de FTX sont assez complexes. En résumé, FTX s'est engagée dans une spirale infernale. Cette spirale implique des processus longs et complexes. Investisseurs, législateurs, organismes de réglementation et journalistes ont tous commis des erreurs en cours de route. 

SBF lui-même laissait souvent entendre sa présence. Selon lui, FTX a été créée suite à son insatisfaction vis-à-vis de sa société de trading pour compte propre spécialisée dans les cryptomonnaies, Alameda Research.

À mesure que FTX gagnait en notoriété, son expansion rapide a soulevé quelques questions. Cependant, Bankman-Fried ne s'est pas contenté de façonner son image à travers les médias ; il envisageait d'intégrer l'entreprise. La relation étroite que Bankman-Fried et FTX ont tissée avec les journalistes a probablement empêché toute enquête plus approfondie.

Les autorités gouvernementales étaient tout aussi fascinées par le génie de FTX. Que ce soit grâce à sa générosité — SBF a fait don de plus de 40 millions de dollars aux candidats lors des dernières élections de mi-mandat — ou parce que FTX offrait un accès facile aux régulateurs désireux d'intégrer le secteur, le magnat des cryptomonnaies avait l'oreille de Washington.

Il a témoigné à plusieurs reprises devant le Congrès au cours de l'année écoulée sur des sujets tels que la réglementation du marché des cryptomonnaies, et des documents indiquent qu'il s'est entretenu avec Gary Gensler, président de la SEC. SBF a également joué un rôle auprès du gouvernement.

Pourtant, tout le monde ne croyait pas à l'histoire à succès de FTX. Marc Cohodes, un vendeur à découvert chevronné doté d'un flair infaillible pour les arnaques, tire la sonnette d'alarme depuis des mois.

À mon avis, rien n'a jamais été cohérent. Je pense que SBF fera passer Bernie Madoff pour un saint.

Marc Cohodes

Jesse Powel de Kraken sera présent au SBF

Suite à la faillite de FTX, certains des acteurs les plus importants et les plus anciens du secteur ont commencé à exprimer leur déception envers SBF. Jesse Powell, cofondateur et ancien PDG de la plateforme d'échange de cryptomonnaies Kraken, a utilisé Twitter pour critiquer SBF, pointant du doigt certaines de ses actions et les qualifiant de signaux d'alarme.

Powell a exprimé sa colère face à l'issue du fiasco de FTX et à son impact sur le marché des cryptomonnaies dans une série de 14 tweets. Le cofondateur de Kraken affirme que la réputation de fiabilité et de bienveillance de la communauté crypto en a fait une cible de choix pour les escrocs.

D'après lui, ces escrocs affirment ouvertement être motivés par le profit et non par la nature même de ces actifs. Pourtant, loin d'être rejetés par les investisseurs, ils sont au contraire loués pour leur intégrité.

Powell a par ailleurs souligné que le FTX n'est pas une question de ambition démesurée et d'échec, mais plutôt d'avidité, d'intérêt personnel et de comportement sociopathique qui menacent les « acquis durement obtenus » de l'industrie au fil du temps.

Il a affirmé que SBF était entré sur le marché des cryptomonnaies huit ans après sa création et s'était comporté comme s'il savait tout, tout en devenant une coqueluche des médias et en recherchant des articles élogieux. Il a énuméré les actions populaires de Bankman-most Fried, notamment des contrats sportifs à neuf chiffres, et les a qualifiées d'« achats motivés par l'ego »

Des actifs clients d'une valeur potentielle de plusieurs milliards de dollars sont bloqués sur la plateforme d'échange et pourraient être embourbés dans des procédures de faillite pendant une période prolongée. Un point concernant l'affaire FTX est particulièrement frappant : l'absence de personnel financier au sein de FTX.

La page « À propos de FTX » mentionne six membres de la direction : le PDG, le directeur des opérations, deux responsables techniques et deux responsables de la conformité et des affaires juridiques. Il manque quelque chose. N'est-il pas étrange qu'une entreprise gérant des milliards de dollars de fonds clients n'ait pas de directeur financier ?

Est-il surprenant que Sam Bankman-Fried (SBF) ait obtenu des données erronées sur l'effet de levier ? La faillite de FTX risque de nuire gravement au secteur des cryptomonnaies. Comment les investisseurs peuvent-ils se protéger davantage ? La réglementation des cryptomonnaies sera-t-elle efficace ? Est-il temps pour les autorités de régulation financière d'intervenir sur le marché ? SBF est-il bien celui qu'il prétend être ? S'agissait-il d'une escroquerie de longue haleine ou d'une simple transaction qui a mal tourné ?