La Banque populaire de Chine accélère la mondialisation du yuan grâce à une campagne de financement offshore

La Banque populaire de Chine (PBOC) vise à faire du yuan une monnaie de financement mondiale, encourageant les entreprises et les institutions financières étrangères à emprunter et à utiliser le yuan.

La banque a déclaré qu'elle proposerait aux entreprises et aux banques étrangères des prêts, des financements commerciaux et des obligations en yuan afin de faciliter les échanges et les investissements dans cette monnaie à l'échelle mondiale.

La Banque populaire de Chine propose des financements à l'étranger en yuan

La banque centrale proposera désormais aux entreprises étrangères des prêts directs en yuans pour les aider à acquérir des obligations nationales et à financer leurs importations et exportations. Elle vise ainsi à lever les obstacles rencontrés par les utilisateurs étrangers souhaitant accéder au yuan et à encourager davantage de pays à utiliser cette monnaie pour leurs projets commerciaux.

Emprunter en yuans est également moins coûteux qu'emprunter en dollars américains, car la Chine dispose de politiques économiques intérieures robustes qui rendent les prêts et les obligations libellés en yuans plus abordables. Les entreprises étrangères pourront ainsi réaliser d'importantes économies et accroître la rentabilité de leurs projets grâce à ces faibles taux d'intérêt.

L'économiste Xiaojia Zhi de Crédit Agricole CIB a déclaré que la baisse des taux d'intérêt en Chine incitera davantage d'entreprises étrangères à emprunter en yuans ou à émettre des obligations panda et dim sum. En conséquence, le yuan setronet sera plus largement accepté à l'échelle mondiale.

La Banque populaire de Chine (PBOC) vise également à accroître la masse monétaire en yuans disponible hors de Chine, permettant ainsi aux banques et aux gouvernements d'emprunter sans craindre une pénurie. Ces mesures favoriseront le développement des chaînes d'approvisionnement commerciales et industrielles chinoises à l'étranger, les entreprises pouvant régler leurs fournisseurs et partenaires en yuans. 

De plus en plus d'institutions utilisent le yuan à mesure que la Chine étend ses liens financiers à l'échelle mondiale

Le réseau mondial de messagerie financière Swifta indiqué que le yuan était la deuxième devise la plus utilisée sur les marchés du financement du commerce en septembre, son volume de règlement représentant 7,3 % de l'ensemble des transactions. De plus en plus d'entreprises privilégient désormais le yuan pour leurs transactions et leurs paiements, plutôt que les devises traditionnelles comme le dollar américain ou l'euro. 

La Chine recourt aux lignes de swap et à d'autres accords financiers pour financer des projets commerciaux et d'investissement impliquant des partenaires étrangers. Cette stratégie favorisera la circulation internationale du yuan et renforcera les liens du pays avec les marchés mondiaux. 

Les gouvernements étrangers utilisent les lignes de swap pour emprunter et utiliser le yuan sans risque de pénurie, et le financement international a connu une forte croissance ces dernières années. L'an dernier seulement, les obligations Panda et Dim Sum ont permis de lever environ 1 400 milliards de yuans, tandis que les prêts des banques commerciales offshore libellés en yuans ont atteint 2 000 milliards de yuans (soit une hausse de 14 % par rapport à l'année précédente). Les marchés obligataires et les circuits de financement bancaire continuent de se développer régulièrement, et l'utilisation croissante du yuan par les institutions contribue à accroître la liquidité offshore de cette devise.

L'influence du yuan s'étend désormais au-delà des frontières nationales et gagne du terrain dans des pays émergents comme la Hongrie, le Kazakhstan et le Kenya. Ces économies en croissance empruntent en yuans pour financer des projets nationaux et accroître la circulation de la monnaie. 

Les entreprises du secteur privé suivent également cette tendance, à l'instar de la société de paiements britannique Ebury qui étend ses activités en Chine pour gérer la demande croissante de règlements en yuans liée aux entreprises et au commerce chinois. 

Le yuan n'est pas seulement utilisé par les gouvernements et les banques, mais aussi par les entreprises privées. Très prochainement, les investisseurs particuliers pourront également y effectuer leurs transactions. 

La Chine établit progressivement un rôle international pour le yuan, et ses efforts soutiennent l'objectif du pays d'être totalementdent du dollar américain.

Par ailleurs, le Fonds monétaire international a mis en garde contre les risques de change auxquels sont confrontés les pays africains, tels que le Kenya et l'Éthiopie, qui convertissent leurs prêts en dollars contractés auprès de la Chine en yuans afin d'atténuer le coût de leur dette.

Le changement de devise est une approche proactive de la gestion de la dette. Toutefois, les pays doivent veiller à ce que les avantages découlant de ces changements ne créent pas de nouvelles vulnérabilités, a indiqué l'établissement prêteur dans une réponse envoyée par courriel.

« Bien que ces transactions puissent réduire les coûts, elles peuvent également engendrer des risques de change selon leur structure », a déclaré un porte-parole de l’institution financière basée à Washington. « Le FMI encourage les pays à envisager de telles opérations dans le cadre de stratégies globales de gestion de la dette et des réserves à moyen terme afin de garantir un équilibre approprié entre coût et risque. »