La plupart des plateformes L2 hébergent un trafic à vocation générale

Plus de la moitié des plateformes L2 bien développées hébergent un trafic à vocation générale. Les chaînes spécialisées sont moins nombreuses et ne représentent qu’environ 10 % des transactions totales. 

Les chaînes L2 ont des cas d’utilisation variés, mais l’essentiel du trafic est à vocation générale. C’est ainsi que Growthepie classe la plupart des L2 disponibles qui composent l’économie Ethereum évolutive. Bien que certaines L2 aient attiré des applications utilisables, d’autres restent très génériques et peinent à attirer du trafic au-delà de l’étape initiale airdrop de farming.

Pour les chaînes L2, il y a toujours une prédominance d’un type de trafic. Mais plus la chaîne est grande, plus elle héberge de transactions non spécifiques et de transferts de jetons. Les chaînes L2 matures ont également dépassé leur stade de farming d’airdrops, tout en essayant de construire un trafic organique. Les chaînes L2 représentent plus de 97 % de toutes les adresses actives.

Seules quelques chaînes L2 se présentent spécifiquement comme des réseaux à usage unique. On y trouve Zora, une chaîne dédiée aux NFT, Redstone et ImmutableX pour le jeu, Rhino.fi, une chaîne de pont spécialisée. Les L2 spécialisées Derived et Orderly se concentrent sur l’hébergement d’activités d’échanges et de trading DEX.

Pour les chaînes à vocation générale, leur spécialisation est généralement définie par les applications leaders. Dans le cas des chaînes principales, il s’agit d’applications DeFi comme Uniswap et Aave. L’essentiel de l’activité et de la valeur d’Aave réside dans les utilisateurs d’Aave, GMS et Uniswap, ce qui en fait un hub DeFi. Les échanges plus petits comme Blast se concentrent sur l’activité DEX et d’autres protocoles natifs à petite échelle pour le farming de rendement. 

Répartition des entrées de stablecoins sur L2

L’une des divisions significatives parmi les chaînes L2 est de savoir si elles sont des destinataires de stablecoins. Les chaînes plus anciennes ont une part plus importante d’entrées de stablecoins, les plus grands destinataires étant Polygon, Optimism et Arbitrum. 

Arbitrum reste le plus grand porteur de stablecoins, toujours non surpassé par Base et ses mintings USDC natifs. Les stablecoins jouent différents rôles sur L2, mais servent principalement à augmenter la liquidité pour les applications DeFi. 

Les chaînes L2 récentes à frais réduits comme Blast et Base ont des entrées de stablecoins minimales, s’appuyant plutôt sur leurs actifs et jetons natifs. Des chaînes comme Metis, Linea et ZkSync ne reçoivent toujours pas de stablecoins, mais ont des entrées d’ETH ponté. 

Plus de L2 sont en cours de développement

Les L2 ont commencé comme un lot de projets soutenus par des VC, puis ont traversé la narration des airdrops. Avec le temps, une poignée de chaînes ont développé une base d’utilisateurs solide et se sont imposées comme les hubs de prédilection pour les applications EVM évolutives. 

L’atout le plus attractif des anciennes L2 reste leur connexion à la liquidité d’Ethereum, un donnet net d’ETH, de jetons et de stablecoins. 

En 2024, une longue liste de nouvelles L2 arrive en cours de développement. Comme les projets antérieurs, les L2 sont l’un des principaux sujets de concentration des fonds de capital-risque. Huit projets L2 supplémentaires ont organisé des tours de financement en septembre pour un total de plus de 56 M$, tandis que le lot du T1 a déjà fait émerger sa star, Taiko. 

Balance (EPT) a reçu 30 M$ dans un tour dirigé par a16z, tandis que Hemi Network a reçu 15 M$ de Binance Labs. Balance vise également à être une chaîne Web3 à vocation générale, bien qu’elle soit encore loin du stade de tokenisation. 

Avec le lancement de projets L2 supplémentaires, l’une des prédictions de Growthepie est un regain potentiel des chaînes spécialisées. Cependant, les chaînes à vocation générale permettent des solutions de farming d’airdrops plus agiles. De plus, le jeu n’est pas toujours une narration active, car la plupart des jeux Web3 ne sont pas revenus à leur ancien engouement. 

Les jetons L2 sont également en retard, malgré l’influence des projets leaders et le succès relatif dans l’évolutivité d’Ethereum. L’une des raisons était l’ubiquité de la narration L2, qui a créé de multiples réseaux génériques sans avantage concurrentiel. 

Dans l’ensemble, les jetons L2 sont évalués à environ $13Mds, une valeur inférieure même à celle du secteur des memecoins ou de la narration IA. Parmi les L2, il n’y a que cinq « licornes » avec des valorisations supérieures à 1 M$. Certains jetons L2 commencent également avec une faible offre en circulation et subissent de longues périodes de déblocage, ce qui déprime davantage le prix du marché. 

L’autre gros problème a été les airdrops décevants, comme dans le cas de ZkSync, ce qui a encore fait baisser le prix du jeton. Des projets comme Swell sont encore au stade de l’airdrop, après des mois d’exigence d’activité régulière de la part des utilisateurs.

La L2 la plus réussie selon les métriques d’activité est Base, qui reste sans jeton et n’a pas laissé entendre qu’un airdrop était prévu. Malgré les statistiques, Base soulève la question des transactions de faible qualité et de l’activité de bots. 

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Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva.