La mayoría de las plataformas L2 alojan tráfico de propósito general

Más de la mitad de las plataformas L2 bien desarrolladas alojan tráfico de propósito general. Las cadenas especializadas son menos numerosas y solo representan alrededor del 10% de las transacciones totales. 

Las cadenas L2 tienen diversos casos de uso, pero la mayor parte del tráfico es de propósito general. Así es como Growthepie clasifica la mayoría de las L2 disponibles que componen la economía escalable basada en Ethereum. Aunque algunas de las L2 han atraído aplicaciones utilizables, otras siguen siendo altamente genéricas y encuentran difícil atraer tráfico más allá de la etapa inicial airdrop de cultivo (farming).

Para las cadenas L2, siempre hay una predominancia de un tipo de tráfico. Pero cuanto más grande es la cadena, más transacciones no específicas y transferencias de tokens aloja. Las cadenas L2 maduras también han superado su etapa de cultivo de airdrops, mientras intentan construir tráfico orgánico. Las cadenas L2 representan más del 97% de todas las direcciones activas.

Solo un puñado de cadenas L2 se anuncian específicamente como una red de propósito único. Incluyen Zora, una cadena dedicada a NFT, Redstone e ImmutableX para juegos, Rhino.fi, una cadena de puente especializada. L2 derivados especializados y Orderly se centran en alojar actividad de exchanges y trading DEX.

Para las cadenas de propósito general, su especialización suele estar definida por las aplicaciones líderes. En el caso de las cadenas principales, aplicaciones DeFi como Uniswap y Aave. La mayor parte de la actividad y el valor de Aave reside en los usuarios de Aave, GMS y Uniswap, convirtiéndolo en un hub DeFi. Exchanges más pequeños como Blast se centran en la actividad DEX y otros protocolos nativos de pequeña escala para el cultivo de rendimientos. 

División L2 en flujos de entrada de stablecoins

Una de las divisiones significativas entre las cadenas L2 es si son receptoras de stablecoins. Las cadenas más antiguas tienen una mayor participación de flujos de entrada de stablecoins, siendo los mayores receptores Polygon, Optimism y Arbitrum. 

Arbitrum sigue siendo el mayor transportador de stablecoins, aún no superado por Base y sus acuñaciones nativas de USDC. Las stablecoins tienen diferentes roles en L2, pero principalmente sirven para impulsar la liquidez para aplicaciones DeFi. 

Cadenas más nuevas y de tarifas bajas como Blast y Base tienen flujos de entrada de stablecoins mínimos, dependiendo en cambio de sus activos y tokens nativos. Cadenas como Metis, Linea y ZkSync aún no reciben stablecoins, pero tienen flujos de entrada de ETH puenteado. 

Más L2 están en la tubería

L2 comenzó como un lote de proyectos respaldados por VC, luego pasó por la narrativa de los airdrops. Con el tiempo, un puñado de cadenas creó una base de usuarios sólida y se estableció como los hubs de referencia para aplicaciones EVM compatibles escalables. 

La característica más atractiva de las L2 más antiguas sigue siendo su conexión con la liquidez de Ethereum, un donante neto de ETH, tokens y stablecoins. 

En 2024, una larga lista de nuevas L2 está llegando a la tubería. Como los proyectos anteriores, L2 son uno de los principales temas de enfoque de los fondos de capital de riesgo. Ocho proyectos L2 adicionales organizaron rondas de financiación en septiembre por un total de más de 56 millones de dólares, mientras que el lote del primer trimestre ya había presentado su estrella, Taiko. 

Balance (EPT) recibió 30 millones de dólares en una ronda liderada por a16z, mientras que Hemi Network recibió 15 millones de dólares de Binance Labs. Balance también apunta a ser una cadena Web3 de propósito general, aunque aún está lejos de la etapa de tokenización. 

Con el lanzamiento de proyectos L2 adicionales, una de las predicciones de Growthepie es una posible revitalización de las cadenas especializadas. Sin embargo, las cadenas de propósito general permiten soluciones de cultivo de airdrops más ágiles. Además, los juegos no siempre son una narrativa activa, ya que la mayoría de los juegos Web3 no han regresado a su antiguo hype. 

Los tokens L2 también van a la zaga, a pesar de la influencia de los proyectos principales y el relativo éxito en la escalabilidad de Ethereum. Una de las razones fue la ubiquidad de la narrativa L2, que creó múltiples redes genéricas sin ventaja competitiva. 

En conjunto, los tokens L2 se valoran en aproximadamente $13B, una cifra menor incluso que la del sector meme o la narrativa de IA. Entre los L2, solo hay cinco 'unicornios' con valoraciones superiores a 1.000 millones de dólares. Algunos de los tokens L2 también comienzan con una oferta circulante baja y pasan por largos períodos de desbloqueo, lo que deprime aún más el precio de mercado. 

El otro gran problema fueron las distribuciones gratuitas (airdrops) decepcionantes, como en el caso de ZkSync, lo que volvió a deprimir el precio del token. Proyectos como Swell aún están en la etapa de airdrop, tras meses que requieren actividad regular de los usuarios.

El L2 más exitoso según las métricas de actividad es Base, que sigue sin token y no ha insinuado un airdrop. A pesar de las estadísticas, Base plantea el problema de las transacciones de baja calidad y la actividad de bots. 

–

Reporte de Cryptopolitan por Hristina Vasileva.