Davantage de Bitcoin (BTC) quitte les échanges, établissant un record annuel

Malgré la faiblesse du prix du Bitcoin (BTC), les retraits des échanges ont atteint un record annuel. Ce changement signale un autre cycle du flux habituel de BTC vers les portefeuilles de baleines qui cherchent à contrôler autant de pièces que possible pour un stockage à long terme. 

Lors de la dernière baisse du Bitcoin (BTC) sous les 100 000 dollars, les acheteurs ont toujours retiré des pièces des échanges. Les 5 et 6 février, le BTC a connu une nouvelle baisse intraday, mais les traders ont 17,000 BTC sorti du marché. Cette sortie suit un retrait similaire à grande échelle de Février 3.

Les sorties des échanges rivalisent désormais avec le printemps 2024, où les secousses et l'accumulation ont déplacé davantage de fonds de détail vers les portefeuilles de baleines. Le dernier round de sorties combine les retraits globaux des échanges spot et dérivés. Cependant, chaque marché individuel avait son propre profil de retrait, certains marchés comme Binance conservant leur équilibre de base. 

Le retrait le plus récent a affecté Coinbase de manière significative, avec 15 000 BTC sortant vers des portefeuilles en auto-garde. La récente vague de retraits suit la tendance de concentration du BTC dans les portefeuilles des investisseurs américains. Ces retraits concentrés peuvent appartenir à des acheteurs baleines ou faire partie de l'accumulation récente d'ETF. 

Coinbase Pro, qui détient du BTC au nom de clients à grande échelle, a enregistré un autre retrait de 7 828 BTC au cours des dernières 24 heures. Kraken a envoyé 44,854 BTC au cours de la semaine dernière, devenant également l'échange avec les sorties mensuelles les plus importantes.  

Bybit figurait parmi les échanges avec les dépôts de BTC les plus significatifs. Dans l'ensemble, le marché reste dans la zone d'euphorie post-électorale, bien que le BTC commence à évoluer dans une fourchette autour de 100 000 dollars, avec des reprises périodiques au-dessus de ce niveau. 

Les investisseurs de détail pourraient faire face à une capitulation à des niveaux inférieurs à 95 000 dollars et aussi bas que 87 000 dollars, sur la base des comportements d'achat de ce cycle. Le BTC est toujours déployé stratégiquement, les baleines continuant de réaliser des profits et d'acheter les baisses, tandis que les traders de détail vendent souvent par panique. 

Les portefeuilles d'accumulation élargissent leur solde

Au cours des dernières années, le BTC a affiché une stratégie d'investissement plus claire. Environ 1,8 million de pièces sont connues pour être détenues dans des portefeuilles de mineurs. Un autre 3,03 milliards se trouve dans les trésoreries d'entreprises, tandis que les portefeuilles d'accumulation détiennent un total de 2,7 millions. L'afflux vers ces portefeuilles en auto-garde n'a pas ralenti, même avec la récente baisse du BTC jusqu'à 91 000 dollars. Certains des portefeuilles d'accumulation peuvent également absorber des transactions répétées.

Certaines de ces classes de portefeuilles peuvent se chevaucher, mais la tendance générale est que les entités conservent leurs pièces, sans se précipiter pour les déplacer vers d'autres actifs. Le BTC est considéré comme ayant une proposition de valeur unique, et les investisseurs visent un contrôle en auto-garde. 

Les adresses d'accumulation, détenant plus de deux transactions non-poussières, se sont rapidement développées au cours des derniers mois, suivant la hausse du BTC au-dessus de 100 000 dollars. La création de nouveaux portefeuilles reflète un passage des anciennes baleines aux nouveaux acheteurs, avec davantage de BTC détenu dans des portefeuilles créés il y a 1 à 3 mois. 

L'offre de BTC détenue dans le stockage à long terme, avec un âge de portefeuille supérieur à 150 jours, diminue désormais pour atteindre les niveaux de septembre 2021. Les sommets du marché et le trading rapide continuent de provoquer un changement de propriété, les acheteurs de détail restant craintifs à l'idée que le cycle haussier se dénoue déjà.

Le BTC va-t-il subir un short squeeze ? 

Le récent déplacement vers les holdings de baleines montre que les détenteurs de BTC spot ne sont nulle part près des niveaux de capitulation. Certaines des baleines d'argent intelligent ont réalisé des profits à une fourchette de prix plus élevée, puis ont poursuivi leur accumulation. 

Selon la carte thermique de liquidation mise à jour, la plus grande accumulation de positions courtes se situe au $98,000 niveau. Le BTC a négocié en dessous de cette fourchette, à 97 482,93 dollars, suscitant des attentes d'un rapide short squeeze pour attaquer ces positions. 

Le BTC pourrait également être plus volatil avant le week-end après un événement d'expiration des options relativement faible vendredi. Un total de 3,1 milliards de dollars d'options BTC et ETH expirent vendredi, ce qui pourrait provoquer des fluctuations de prix. Pour le BTC, le point de douleur maximum est à 99 500 dollars, bien que les baleines n'aient peut-être que quelques heures pour tenter un short squeeze jusqu'à ce niveau.