Les fortes hausses boursières autour des mouvements crypto soulèvent des soupçons d'activité d'initiés
- MEI Pharma et d'autres entreprises ont vu leurs cours de bourse exploser juste avant d'annoncer de gros achats de cryptomonnaies, comme l'achat de 100 millions de dollars de Litecoin par MEI, ce qui a suscité des soupçons de fuites ou de délit d'initié en raison du timing des gains.
- Une tendance croissante consistant pour les entreprises cotées à ajouter des cryptomonnaies à leur bilan a déclenché de réactions majeures sur le marché, avec 184 sociétés ayant réalisé 132 milliards de dollars d'achats cette année seulement.
- Les régulateurs pourraient prêter attention au fait que l'activité de trading coïncide souvent avec des démarches auprès des investisseurs privés avant les annonces.
Les actions de MEI Pharma ont bondi mi-juillet. Ce n'était pas à cause d'un nouveau médicament contre le cancer. L'entreprise a annoncé qu'elle achèterait 100 millions de dollars de Litecoin pour ses réserves de trésorerie. Par la suite, le cours de l'action est passé de 3 $ à près de 7 $.
Ce qui était étrange, c'est que l'action avait déjà augmenté dans les jours précédant l'annonce, bien qu'il n'y ait eu aucun dépôt auprès de la SEC, aucun communiqué de presse et peu de discussions sur les réseaux sociaux.
D'autres petites capitalisations ont également enregistré des gains importants peu de temps avant de dévoiler des plans pour détenir de la crypto dans leurs trésoreries d'entreprise, un schéma qui soulève la possibilité que certains participants au marché aient négocié sur la base d'informations non publiques.
La vague actuelle des « trésoreries crypto » remonte au milliardaire Michael Saylor.
En 2020, le fondateur et président de Strategy, anciennement MicroStrategy, a annoncé que la société de logiciels détiendrait du Bitcoin comme actif de réserve. Les investisseurs ont commencé à traiter les actions comme un substitut au prix du Bitcoin.
Des imitateurs sont rapidement apparus. Un opérateur d'hôtels économiques au Japon a commencé à acheter du Bitcoin en 2024, et d'autres ont suivi.
Le rythme s'est accéléré cette année. Depuis janvier, 184 sociétés cotées ont divulgué des achats de crypto totalisant près de 132 milliards de dollars, selon Architect Partners, un cabinet de conseil en fusions-acquisitions et financement crypto.
« Nous avons atteint un point de saturation », a déclaré Louis Camhi dans un rapport de Fortune. Il a ajouté que les investisseurs surveillent désormais pour voir si ces positions génèrent des rendements.
Tous les gains ne semblent pas profiter aux traders de détail
Dans plusieurs cas, les actions ont bondi juste avant les annonces.
SharpLink, une agence de marketing servant les paris sportifs et les casinos, a été cotée sous les 3 $ jusqu'en avril et début mai.
Le 27 mai, l'entreprise a annoncé qu'elle ajouterait 425 millions de dollars en Ethereum, portant les actions à près de 36 $. Pourtant, lors des trois jours de cotation précédant cette annonce, l'action a doublé, passant de 3 $ à 6 $, malgré l'absence de dépôts ou de communiqués de presse.
Les règles américaines régissant les « informations privilégiées » exigent un contrôle strict. Les personnes extérieures ayant accès à des détails sensibles sont généralement « wall-crossed » (placées sous surveillance) et enregistrées afin que les régulateurs puissent retracer qui savait quoi.
Bien que les opérations de trésorerie crypto puissent prendre des mois à être assemblées, la dernière poussée marketing a souvent lieu juste avant l'annonce, via de brèves tournées d'investisseurs. SharpLink a rencontré des investisseurs sur trois jours avant son changement ; ces mêmes jours coïncidaient avec la hausse de l'action. Les deux jours de prospection de Mill City ont également coïncidé avec sa hausse.
Les interdictions de trading sur la base d'informations privilégiées couvrent plus que les dirigeants d'entreprise ; elles s'étendent également à toute personne qui négocie après avoir reçu des conseils matériels, a déclaré Elisha Kobre, associé chez Sheppard Mullin et ancien procureur fédéral du district sud de New York.
Il reste unclear qui en bénéficie
Un petit nombre de dirigeants ont déposé des avis de concessions ou d'achats avant les changements, mais la plupart n'ont pas vendu, montrent les registres de la SEC.
Les entreprises tentent de resserrer les processus pour empêcher les fuites. « C'est mauvais pour tout le monde ici », a déclaré Camhi, exhortant à des correctifs rapides. Mackintosh a déclaré que son équipe a réduit la prospection des investisseurs sur une transaction distincte à deux jours de cotation.
Certaines entreprises sont allées plus loin. Fin juillet, CEA Industries a annoncé avoir levé 500 millions de dollars pour détenir du BNB. Pour réduire le trading avant l'annonce, les organisateurs de l'opération ont masqué le ticker de l'entreprise pendant la prospection et l'ont divulgué aux investisseurs seulement vendredi soir après la clôture des marchés le 25 juillet, a déclaré le PDG David Namdar. L'entreprise, désormais appelée BNB Network Company, visait « à minimiser le risque de fuites ou de volatilité » avant de publier la nouvelle le lundi suivant.
Une semaine plus tard, Verb Technology a révélé une levée de fonds de 558 millions de dollars pour détenir du TON et a utilisé la même approche, gardant son ticker secret jusqu'après la clôture de vendredi, selon un investisseur qui a demandé à ne pas être nommé. Même avec ces mesures, l'action a augmenté de près de 60 % dans les quatre heures précédant la publication de l'annonce lundi.
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribue à l'équipe d'actualités de Cryptopolitan, dotée d'un diplôme en études médiatiques. Noor couvre les actualités liées à la blockchain, aux cryptomonnaies, à l'intelligence artificielle, aux grandes entreprises technologiques, aux marchés des véhicules électriques, à l'économie mondiale et aux changements de politique gouvernementale. Elle poursuit actuellement des études en marketing pour mieux connecter avec les audiences mondiales.
