Les fortes hausses boursières liées aux fluctuations du secteur des cryptomonnaies alimentent les soupçons d'activités d'initiés

L'action de MEI Pharma a bondi à la mi-juillet. Ce n'était pas dû à un nouveau médicament contre le cancer. La société a annoncé son intention d'acheter pour 100 millions de dollars de Litecoin afin de renforcer sa cash . Suite à cette annonce, le cours de l'action est passé de 3 $ à près de 7 $.

Ce qui était étrange, c'est que le cours de l'action avait déjà progressé dans les jours précédant l'annonce, alors même qu'il n'y avait eu aucun dépôt auprès de la SEC, aucun communiqué de presse et peu de discussions sur les réseaux sociaux.

D'autres petites capitalisations ont également enregistré des gains importants peu avant de dévoiler leur intention de détenir des cryptomonnaies dans leurs trésoreries d'entreprise, une tendance qui laisse supposer que certains acteurs du marché ont spéculé sur la base d'informations non publiques.

La tracactuelle de « crypto-trésorerie » remonte au milliardaire Michael Saylor.

En 2020, le fondateur et président de Strategy (anciennement MicroStrategy) a annoncé que l'entreprise de logiciels détiendrait Bitcoin comme actif de réserve. Les investisseurs ont alors commencé à considérer les actions comme un indicateur du cours du Bitcoin.

Des imitateurs n'ont pas tardé à apparaître. Un exploitant d'hôtels bon marché au Japon a commencé à acheter Bitcoin en 2024, et d'autres ont suivi.

Le rythme s'est accéléré cette année. Depuis janvier, 184 sociétés cotées ont déclaré des achats de cryptomonnaies pour un montant total de près de 132 milliards de dollars, selon Architect Partners, une société de conseil et de financement spécialisée dans les fusions-acquisitions en cryptomonnaies.

« Nous avons en quelque sorte atteint un point de saturation », a déclaré Louis Camhi dans un article. Il a ajouté que les investisseurs observent maintenant si ces positions génèrent des rendements.

Il semble que les gains ne profitent pas tous aux investisseurs particuliers

Dans plusieurs cas, les cours boursiers ont bondi juste avant les annonces.

SharpLink, une société de marketing au service des paris sportifs et des casinos, s'est négociée sous les 3 dollars tout au long du mois d'avril et début mai.

Le 27 mai, la société a annoncé un investissement de 425 millions de dollars en Ethereum, ce qui a fait grimper le cours de l'action à près de 36 dollars. Pourtant, au cours des trois jours de bourse précédant cette annonce, le cours de l'action a doublé, passant de 3 à 6 dollars, malgré l'absence de tout dépôt de documents ou communiqué de presse.

La réglementation américaine relative aux « informations non publiques importantes » impose des contrôles stricts. Les personnes extérieures autorisées à accéder à des informations sensibles sont généralement soumises à une procédure de « franchissement de barrière » et leurs accès sont consignés afin que les autorités de régulation puissent tracqui savait quoi.

Bien que la mise en place d'accords de trésorerie crypto puisse prendre des mois, la dernière phase de marketing intervient souvent juste avant l'annonce, par le biais de brèves tournées de présentation aux investisseurs. SharpLink a rencontré des investisseurs pendant trois jours avant son changement de stratégie ; ces mêmes jours ont coïncidé avec la hausse du cours de l'action. La campagne de communication de deux jours de Mill City a également coïncidé avec sa progression.

Les interdictions relatives aux délits d'initiés ne concernent pas seulement les dirigeants d'entreprise ; elles s'étendent également à toute personne effectuant des transactions après avoir reçu des informations privilégiées, a déclaré Elisha Kobre, associée chez Sheppard Mullin et ancienne procureure fédérale du district sud de New York.

On ignore encore qui en profite

Quelques dirigeants ont déposé des avis d'attribution ou d'achat avant de procéder à des réorientations stratégiques, mais la plupart n'ont pas vendu, selon les registres de la SEC.

Les entreprises s'efforcent de renforcer leurs procédures pour endiguer les fuites. « C'est une mauvaise image pour tout le monde », a déclaré Camhi, insistant sur la nécessité de trouver rapidement des solutions. Mackintosh a indiqué que son équipe avait réduit à deux jours ouvrés la période de communication avec les investisseurs pour une autre transaction.

Certaines entreprises sont allées plus loin. Fin juillet, CEA Industries a annoncé avoir levé 500 millions de dollars pour acquérir BNB. Afin de limiter les transactions avant l'annonce officielle, les négociateurs ont gardé le symbole boursier de la société confidentiel lors de leurs premières prises de contact et ne l'ont révélé aux investisseurs que le vendredi soir, après la fermeture des marchés, le 25 juillet, a déclaré le PDG, David Namdar. L'entreprise, désormais appelée BNB Network Company, visait à « minimiser les risques de fuites ou de volatilité » avant de publier l'information le lundi suivant.

Une semaine plus tard, Verb Technology a annoncé une levée de fonds de 558 millions de dollars pour conserver TON et a utilisé la même stratégie, en maintenant son cours boursier en attente jusqu'après la clôture du vendredi, selon un investisseur anonyme. Malgré ces précautions, l'action a progressé de près de 60 % dans les quatre heures précédant l'annonce officielle du lundi.