Hong Kong prévoit d'officialiser un nouveau lien avec la Bourse de l'or de Shanghai par le biais d'un protocole d'accord qui sera signé lors du Forum financier asiatique la semaine prochaine, selon le secrétaire aux Finances Paul Chan, dans un article de blog publié dimanche.
Paul a annoncé son départ pour Davos afin d'assister au Forum économique mondial, où quelque 3 000 dirigeants politiques et économiques de plus de 100 pays se réuniront pour discuter des risques mondiaux. Il a précisé qu'il tiendrait des réunions, prononcerait des discours et défendrait la position de Hong Kong dans le cadre du 15e plan quinquennal chinois.
Les plans de compensation de l'or visent des transactions plus rapides et des coûts réduits
Paul a déclaré que Hong Kong devait accélérer son rythme de développement dans un contexte mondial en constante évolution. Dans le cadre du principe « Un pays, deux systèmes », la ville joue un rôle de catalyseur et de créateur de valeur, notamment face à la transformation des règles du commerce international.
L’un des domaines que le gouvernement souhaite développer davantage est le commerce de l’or, dans le but de créer une plateforme internationale pour l’or .
Il a indiqué que la demande d'or a augmenté, les investisseurs se tournant vers d'autres actifs que ceux libellés en dollars américains. Le prix de l'or a bondi de plus de 60 % en 2025, soit la plus forte hausse annuelle depuis 1979.
Au troisième trimestre de l'année dernière, la demande mondiale d'or, en valeur, a progressé de 44 % sur un an pour atteindre 146 milliards de dollars. Paul a ajouté que l'Asie a désormais besoin de plateformes plus fiables pour le stockage, le négoce, la compensation et la fixation des prix de l'or.
L'activité de négoce de l'or à Hong Kong a déjà repris. En novembre, le volume quotidien moyen des transactions sur l'or à 99 taels à la bourse locale a plus que doublé par rapport à l'année précédente, atteignant 2,9 milliards de dollars HK.
Paul a déclaré que cette croissance révélait une faiblesse. Toutes les transactions de gré à gré au comptant reposent encore sur un règlement direct entre acheteurs et vendeurs. L'absence de chambre de compensation centrale ralentit les échanges et accroît les risques.
Le gouvernement s'efforce actuellement de mettre en place un système centralisé de compensation de l'or, qui constituera une infrastructure financière essentielle. Selon Paul, ce système vise à accroître l'efficacité, à améliorer la livraison physique, à réduire les coûts de transaction et à augmenter la liquidité. Une phase pilote est prévue dans l'année, et la Bourse de l'or de Shanghai a été invitée à y participer.
Le mémorandum qui sera signé lors du Forum financier asiatique comprendra également de nouveaux détails sur le renforcement de ce système de compensation et la préparation des futurs liens commerciaux avec la Chine continentale.
La numérisation du commerce soutient une refonte plus large des secteurs de la finance et de la logistique
Paul a déclaré que les tensions géopolitiques ne se limitent pas à modifier la répartition des actifs. Elles remodèlent également le commerce mondial, les chaînes d'approvisionnement et les modèles commerciaux. Hong Kong prévoit de moderniser l'ensemble de son écosystème commercial afin de préserver son rôle de centre du commerce international.
Le gouvernement soutient les entreprises du continent qui se développent à l'étranger tout en accélérant la modernisation numérique de la logistique et du financement du commerce sur le territoire national.
L'un de ces projets est le Port Community System, lancé la semaine dernière. Cette plateforme connecte désormais plus de 2 300 entreprises. Elle utilise l'intelligence artificielle et la blockchain pour offrir tracdes marchandises en temps réel, 24 h/24 et 7 j/7. Le système vise à améliorer la transparence de la chaîne logistique et à faciliter l'utilisation des données commerciales à des fins de financement.
Un autre exemple est le projet CargoX, mené conjointement par le gouvernement et l'Autorité monétaire, en collaboration avec d'autres organismes. Ce projet utilise des données sur le fret, la logistique et le commerce afin de simplifier les procédures de financement du commerce et de faciliter l'accès au financement pour les petites et moyennes entreprises.
Une nouvelle feuille de route sera publiée cette semaine. Elle portera sur les données, les infrastructures et la connectivité, et comprendra 20 propositions visant à construire un écosystème de financement du commerce plus numérique et compétitif.
Paul a déclaré que Hong Kong maintiendrait ses politiques de libre marché quoi qu'il arrive, ajoutant qu'une consultation publique sur le prochain budget était en cours et porterait sur la croissance industrielle, la création d'emplois, les services publics et le niveau de vie. Il a précisé que les décideurs politiques devaient trouver un équilibre entre ces objectifs et les risques politiques mondiaux, les pressions liées à la transition économique locale et la nécessité de maîtriser la croissance des dépenses publiques.
Hong Kong se positionne également comme une plaque tournante régionale des métaux précieux et comme un pont vers les marchés de Chine continentale. La compensation internationale est considérée comme essentielle car elle permet aux investisseurs de négocier de l'or sans le transporter physiquement.
Bloomberg News a rapporté en octobre que la Bourse de l'or de Shanghai était déjà en pourparlers avancés avec les autorités de Hong Kong en vue de son adhésion à un système de compensation international.
Gary Ng Cheuk-yan, économiste principal chez Natixis Corporate and Investment Bank, a déclaré que la coopération avec Shanghai pourrait renforcer le rôle de Hong Kong en développant les produits libellés en yuan et entracles investisseurs étrangers.
« Grâce à des systèmes de stockage et de compensation améliorés, Hong Kong peut offrir un environnement réglementé et sûr pour développer l'écosystème du négoce de l'or », a déclaré Gary. « Hong Kong peut tirer parti de son offre multidevises – notamment le dollar de Hong Kong, le dollar américain et le yuan – pour mettre en place l'infrastructure de stockage et de compensation nécessaire, et ainsitracles investisseurs afin qu'ils puissent négocier dans le fuseau horaire asiatique. »
