Photo prise par Focal Foto via Flickr.L'action de GameStop a chuté de plus de 3,5 % après la clôture de la bourse mardi, suite à l'annonce d'une forte baisse de 17 % de son chiffre d'affaires au premier trimestre, à 732,4 millions de dollars, contre 881,8 millions un an plus tôt. Cette situation intervient alors que l'entreprise investit davantage dans les cryptomonnaies, tandis que son activité de vente au détail traditionnelle continue de se contracter.
Les analystes s'attendaient à des résultatstronsolides, à 754,2 millions de dollars, mais les ventes de jeux physiques et la demande de matériel ont continué de chuter de manière généralisée.
Malgré la baisse du chiffre d'affaires, la société a enregistré un bénéfice net de 44,8 millions de dollars, contre une perte nette de 32,3 millions de dollars au même trimestre de l'année précédente. Les pertes d'exploitation ont également diminué de manière significative, s'établissant à 10,8 millions de dollars, contre 50,6 millions de dollars au premier trimestre 2024.
Mais ces perspectives financières favorables n'ont pas convaincu les investisseurs. L'action GME a glissé à un peu plus de 29 dollars et accuse une baisse de 3,8 % depuis le début de l'année. Ce repli est intervenu malgré l'annonce, le mois dernier, d'une importante acquisition Bitcoin .
GameStop achète Bitcoin, ferme des magasins et se retire du Canada
Le 28 mai, GameStop a annoncé l'acquisition de 4 710 bitcoin, pour un montant d'environ 513 millions de dollars. L'entreprise a précisé que cet achat avait été financé par emprunt et a simultanément lancé une émission d'obligations convertibles d'un montant de 1,3 milliard de dollars afin de lever des fonds supplémentaires.
En mars, la banque a confirmé que son conseil d'administration avait approuvé l'utilisation Bitcoin comme actif de réserve de trésorerie. Entre le 3 mai et le 10 juin, la totalité des 4 710 BTC a été ajoutée à ses comptes. Cependant, aucune information n'a encore filtré quant au montant supplémentaire qu'elle envisage d'acquérir, ni quant à une éventuelle vente.
Alors que l'entreprise investit cash dans les cryptomonnaies, ses activités traditionnelles sont en difficulté. Elle a fermé près de 600 magasins aux États-Unis en 2024 et vient de confirmer son intention d'en fermer un nombre important d'autres en 2025. Le chiffre d'affaires du matériel et des accessoires, incluant les jeux vidéo neufs et d'occasion, a chuté de 32 % au cours du trimestre.
GameStop se retire également d'autres marchés. Début mai, l'entreprise a vendu sa filiale canadienne,tronBoutique Canada, qui gérait tous les magasins physiques et la plateforme de commerce électronique au Canada. GameStop prévoit également que la vente de ses activités françaises sera finalisée au cours de l'exercice 2025.
Ces fermetures et ces départs interviennent alors que GameStop cherche à réduire ses coûts. L'entreprise a indiqué que sa dernière perte d'exploitation de 10,8 millions de dollars inclut 35,5 millions de dollars de charges de dépréciation liées à sa restructuration internationale. Autrement dit, les résultats auraient été encore meilleurs sans ces bouleversements à l'étranger.
Les revenus s'effondrent, cash explosent, le cours de l'action reste stable
Malgré la fermeture de magasins et le ralentissement de son activité commerciale, GameStop dispose de plus cash que jamais. Selon le dernier rapport, la société détient 6,4 milliards de dollars en cash, équivalents cash et titres négociables, une hausse considérable par rapport au milliard de dollars détenu à la même période en 2024. Cette réserve de trésorerie croissante pourrait financer de nouveaux achats Bitcoin à l'avenir, mais la direction n'a encore fixé aucun objectif.
GameStop a indiqué qu'elle pourrait liquider ses avoirs Bitcoin à tout moment en cas de besoin cash . Cette approche conditionnelle laisse entendre que l'investissement pourrait ne pas être permanent.
Parallèlement, la plateforme de commerce électronique a été étendue pour prendre en charge les téléchargements numériques et les produits dérivés en ligne, mais rien n'indique pour l'instant que ces améliorations génèrent suffisamment de revenus pour compenser les pertes du commerce de détail physique. Aucun chiffre n'a été communiqué concernant les ventes exclusivement en ligne.
Tout cela se produit alors que le cours de l'action de la société reste bien en deçà de son record historique de 80 dollars atteint en janvier 2021, lorsque WallStreetBets avait alimenté l'une des frénésies boursières les plus chaotiques de l'histoire. Cet engouement est depuis longtemps retombé. GameStop se retrouve aujourd'hui avec un réseau de magasins en déclin, un bilan crypto cash dont elle ne sait que faire.
