GameStop在Q1 2025报告收入疲软，同时转向加密货币

GameStop在周二盘后股价下跌超过3.5%，此前该公司报告第一季度收入大幅下降17%，至7.324亿美元，低于去年同期的8.818亿美元。随着该公司深入涉足加密货币，而其核心零售业务继续萎缩，这一消息随之而来。

分析师原本预期表现会更强，达到7.542亿美元，但实体游戏销售和硬件需求继续全面下滑。

尽管收入下滑，该公司报告净利润为4480万美元，而去年同期净亏损为3230万美元。运营亏损也大幅收窄至1080万美元，而2024年第一季度为5060万美元。

但财务上的利好并未推动投资者。GME股价跌至略高于29美元，年初至今下跌3.8%。即使该公司上个月宣布了一项重大比特币收购，这一跌幅仍然发生。

GameStop购买比特币，关闭门店，并退出加拿大市场

5月28日，GameStop披露其购买了4,710枚比特币，花费约5.13亿美元。该公司表示，这笔购买是通过债务融资进行的，同时启动了一项13亿美元的可转换票据发行以筹集额外资金。

该公司在3月确认，董事会已批准使用比特币作为国库储备资产。在5月3日至6月10日期间，全部4,710枚比特币被计入其账目。但目前仍不清楚它计划购买更多——或者何时出售。

虽然该公司正在向加密货币投入现金，但其传统业务正在失血。它在2024年关闭了美国近600家门店，并刚刚确认计划在2025年关闭“大量”更多门店。包括新旧视频游戏在内的硬件和配件季度收入下降了32%。

GameStop还在退出其他市场。它在5月初出售了其加拿大业务，即Electronics Boutique Canada。该子公司运营着加拿大所有的实体店和电子商务平台。该公司表示，它还预计其法国业务的出售将在2025财年内的某个时间完成。

所有这些退出和关闭都发生在GameStop试图削减成本之际。该公司表示，最新的1080万美元运营亏损包括与国际重组相关的3550万美元减值费用。这意味着如果没有海外动荡，数字看起来会更好。

收入暴跌，现金堆积，股价持平

尽管GameStop正在关闭商店并失去零售势头，但它拥有的现金比以往任何时候都多。根据最新报告，该公司持有64亿美元的现金、现金等价物和有价证券，与2024年同期持有的10亿美元相比，这是一个巨大的飞跃。这笔不断增长的战争资金可能会资助更多的比特币购买，但管理层尚未设定任何目标。

GameStop指出，如果需要现金，它可以选择清算其比特币持仓。这种有条件的方法表明，这笔投资可能不是永久性的。

与此同时，电子商务平台已扩展以支持数字下载和在线商品，但目前尚无迹象表明这些升级带来了足够的收入来抵消实体零售的损失。没有单独列出仅在线销售的数字。

这一切发生时，该公司的股价仍远低于2021年1月创下的80美元历史高点，当时WallStreetBets引发了历史上最混乱的散户交易狂潮之一。那种炒作早已消退。GameStop现在只剩下不断缩小的门店网络、一个波动的新加密货币资产负债表，以及一堆它尚未想出如何使用现金。