En direct du Sommet de Sintra : Déclarations de Jerome Powell (Fed), Christine Lagarde (BCE) et Jean Ueda (BOJ) – Perspectives économiques pour le second semestre 2025

Les principaux banquiers centraux des plus grandes économies mondiales se réunissent ce mardi à Sintra, au Portugal, pour discuter de politique monétaire alors que les marchés se préparent pour le second semestre 2025. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ladent de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, et le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, participent à une table ronde qui a débuté vers 14h30 aujourd'hui.

Lors de son intervention à l'ouverture des marchés lundi, Christine Lagarde a réaffirmé que l'incertitude était au cœur des préoccupations de la plupart des autorités monétaires mondiales. Ses propos faisaient suite à une séance de bourse calme en Europe, durant laquelle l'indice DXY du dollar américain a reculé d'environ 0,5 %.

La Maison Blanche a confirmé que ledent Donald Trump avait adressé une note manuscrite à Jerome Powell demandant une baisse immédiate des taux d'intérêt. Trump souhaite que la Réserve fédérale abaisse les taux directeurs à un niveau proche de 1 %. 

La porte-parole de la Maison-Blanche, Karoline Leavitt, a déclaré lundi aux journalistes que ledent estimait qu'une baisse des coûts d'emprunt pourrait contribuer à relancer l'économie américaine. Cependant, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a affirmé qu'il n'y avait « aucune urgence » à baisser les taux d'intérêt, arguant que l'économie américaine se portait « bien actuellement »

Le programme économique de Trump et le débat au Sénat

présidentdent Trump est sous pression pour faire adopter ce qu'il appelle le « projet de loi unique et ambitieux », un plan de relance économique actuellement bloqué au Sénat. Le président demande aux parlementaires de l'adopter avant le 4 juillet, jour de la fête nationale américaine. 

Lors de son allocution d'aujourd'hui, Jerome Powell a réaffirmé son engagement envers le double mandat de la Fed et a esquivé les spéculations concernant son avenir. « Je suis pleinement concentré sur mon travail », a-t-il déclaré, une remarque qui a suscité des applaudissements de la part de l'assistance.

Répondant aux inquiétudes concernant la dette fédérale, M. Powell a averti que la trajectoire budgétaire actuelle est insoutenable et qu'il faudra tôt ou tard y remédier. Il a toutefois affirmé que la politique monétaire vise avant tout la stabilité des prix et la stimulation de l'emploi.

Interrogé sur son intention de rester à la banque centrale après la fin de son mandat de président dans 10 mois, Powell a simplement répondu : « Je n'ai rien à dire à ce sujet. »

Sollicité pour donner des conseils sur un successeur potentiel, Powell a juré de « rester en dehors des questions politiques » 

Lors de son intervention, la présidente de la BCE,dent Lagarde, a déclaré que l'analyse de scénarios aurait pu aider la BCE à mieux communiquer l'incertitude entourant les prévisions d'inflation suite à l'invasion de l'Ukraine par la Russie.

« En 2022, notre scénario de référence prévoyait une inflation de 5,5 %, mais un scénario pessimiste indiquait plus de 7 %, ce qui était beaucoup plus proche du résultat final de 8 % », a expliqué Lagarde. 

« Une analyse de scénarios aurait pu aider à illustrer que l’éventail des résultats possibles en matière d’inflation était exceptionnellement large, et aurait réduit le risque de projeter une fausse certitude auprès du public. »

Ces commentaires interviennent alors que la BCE a publié les résultats de sa dernière revue stratégique, qui montrent que l'inflation dans la zone euro est tombée à 1,9 % en mai, ce qui permet à la BCE d'abaisser son taux d'intérêt directeur de 4 % à 2 %.

Les gouverneurs des banques centrales hésitent à procéder à des changements de politique soudains

Interrogé par CNBC mardi, le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré que le marché du travail britannique montrait des signes de ralentissement, ce qui pourrait contribuer au retour de l'inflation à l'objectif fixé. Sans s'engager sur une modification immédiate des taux, M. Bailey a réaffirmé que les baisses de taux d'intérêt seraient probablement progressives. 

« Toute hausse de l'inflation est une hausse de l'inflation », a déclaré Bailey, ajoutant toutefois que les décideurs politiques surveillent de près les signes d'effets de second tour susceptibles d'accentuer les pressions inflationnistes. « J'observe certains signes d'un léger ralentissement », a-t-il poursuivi.

Bailey a réaffirmé que la tendance à long terme des taux d'intérêt reste baissière, malgré l'incertitude à court terme. Concernant l'impact des droits de douane, il a déclaré qu'il était encore trop tôt pour en déterminer pleinement les effets sur les prix à la consommation. Il a toutefois averti que ces droits pourraient affecter la demande intérieure et perturber les chaînes d'approvisionnement s'ils se prolongeaient.

Ueda de la Banque du Japon : L'inflation globale reste supérieure à l'objectif

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a indiqué aux participants que l'inflation globale était supérieure à l'objectif de 2 % fixé par la banque centrale depuis près de trois ans. « L'inflation sous-jacente demeure toutefois inférieure à 2 % », a-t-il précisé. 

Il a fait remarquer que toute décision de relever les taux d'intérêt dépendrait des progrès réalisés dans trois composantes de la dynamique de l'inflation, sans toutefois donner plus de détails.

Ueda a également confirmé que le taux directeur actuel de la BOJ est passé en dessous du niveau neutre estimé, ce qui justifie d'autant plus la position prudente de la banque concernant un resserrement de sa politique monétaire. 

Concernant les négociations commerciales impliquant le Japon, Ueda a refusé de commenter, déclarant seulement : « Des négociations commerciales sont en cours et j'essaie de ne pas m'en mêler. »