En directo desde la Cumbre de Sintra: Powell de la Fed, Lagarde del BCE y Ueda del BOJ hablan sobre la economía de la segunda mitad de 2025

Los principales banqueros centrales de las economías más grandes del mundo se reúnen el martes en Sintra, Portugal, para discutir la política monetaria mientras los mercados se preparan para la segunda mitad de 2025. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, y el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, se unen a un panel de discusión que comenzó alrededor de las 2:30 p. m. de hoy.

Al hablar durante la apertura del lunes, Lagarde reiteró que la incertidumbre era el punto de conversación más importante para la mayoría de las autoridades monetarias globales. Su fueron interpretadas como una señal de apoyo a recortes de tipos. Según datos de CME, el mercado de futuros pronosticó un 90% de probabilidad de un recorte de tipos a corto plazo. siguió a una sesión de trading tranquila en Europa, durante la cual el Índice del Dólar DXY de EE. UU. cayó aproximadamente un 0,5 %.

La Casa Blanca confirmó que el presidente Donald Trump había enviado una nota manuscrita a Powell pidiendo un recorte inmediato de los tipos de interés. Trump quiere que la Reserva Federal reduzca las tasas de préstamo a cerca del 1 %. 

La secretaria de prensa Karoline Leavitt dijo a los reporteros el lunes que el presidente creía que reducir los costos de préstamo podría ayudar a reactivar la economía de EE. UU. Sin embargo, el presidente de la Fed, Powell, dijo que no hay “urgencia” para comenzar a recortar los tipos de interés, argumentando que la economía de EE. UU. está “en un buen lugar en este momento.”

La agenda económica de Trump y el debate en el Senado

La administración del presidente Trump está presionada para aprobar lo que él llama el “Un, Gran, Hermoso Proyecto de Ley”, un paquete económico actualmente se estancó en el Senado. El POTUS está pidiendo a los legisladores que lo aprueben antes del 4 de julio, Día de la Independencia de Estados Unidos. 

Durante su discurso de hoy, Powell reafirmó su compromiso con el doble mandato de la Fed y evitó especulaciones sobre su futuro. “Estoy muy enfocado en hacer mi trabajo”, dijo Powell, un comentario que recibió aplausos del público.

Abordando las preocupaciones sobre la deuda federal, Powell advirtió que la trayectoria fiscal actual es insostenible y eventualmente necesitará ser enfrentada. Sin embargo, declaró que la política monetaria se trata todo sobre la estabilidad de precios y el impulso al empleo.

Cuando le preguntaron si planea permanecer en el banco central después de que termine su mandato como Presidente en 10 meses, Powell supuso: “No tengo nada que decir al respecto.”

Presionado para dar consejos sobre un posible sucesor, Powell se comprometió a “mantenerse al margen de los temas políticos.” 

Durante su turno para hablar, la presidenta del BCE, Lagarde, dijo que el análisis de escenarios podría haber ayudado al BCE a comunicar mejor la incertidumbre alrededor de las previsiones de inflación después de la invasión rusa de Ucrania.

“En 2022, nuestro escenario base proyectaba una inflación del 5,5 %, pero un escenario de peor caso mostraba más del 7 %, lo cual estaba mucho más cerca del resultado final del 8 %”, explicó Lagarde. 

“El análisis de escenarios podría haber ayudado a ilustrar que el rango de posibles resultados de inflación era inusualmente amplio, y habría reducido el riesgo de proyectar una certeza falsa al público.”

Los comentarios llegaron cuando el BCE publicó los resultados de su última revisión estratégica, que mostró la inflación de la zona euro cayó al 1,9 % en mayo, permitiendo al BCE reducir su tasa de interés de referencia de un máximo del 4 % al 2 %.

Los gobernadores de los bancos centrales son reacios a cambios repentinos de política

Al hablar con CNBC el martes, el gobernador del BOE, Bailey, dijo que el mercado laboral del Reino Unido mostraba signos de debilitamiento, lo que podría ayudar a que la inflación vuelva a la meta. Sin comprometerse a un cambio inmediato de tasas, Bailey reafirmó el sentimiento de que las reducciones de los tipos de interés probablemente ocurrirían gradualmente. 

“Cualquier aumento en la inflación es un aumento en la inflación”, dijo Bailey, pero añadió que los responsables de la política están observando de cerca los signos de efectos de segunda ronda que podrían consolidar las presiones sobre los precios. “Estoy viendo algunos signos de cierto debilitamiento”, continuó.

Bailey reiteró que la trayectoria a largo plazo de los tipos de interés sigue siendo a la baja, a pesar de la incertidumbre a corto plazo. Sobre el impacto de los aranceles comerciales, dijo que aún es demasiado pronto para determinar su efecto completo en los precios al consumidor. Sin embargo, advirtió que los aranceles podrían afectar la demanda interna y alterar las cadenas de suministro si se prolongan.

Ueda del BOJ: La inflación nominal sigue por encima de la meta

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo a los asistentes que la inflación nominal ha estado por encima de la meta del 2 % del banco central durante casi tres años. “La inflación subyacente sigue estando por debajo del 2 %”, declaró Ueda. 

Señaló que cualquier decisión de subir los tipos de interés dependería del progreso en tres componentes de la dinámica de la inflación, aunque no entró en detalles específicos.

Ueda también confirmó que la tasa de política actual del BOJ ha descendido por debajo del nivel neutral estimado, lo cual es otra razón para la postura paciente del banco en cuanto al endurecimiento de la política. 

Sobre el tema de las negociaciones comerciales que involucran a Japón, Ueda se negó a comentar, diciendo solo: “El comercio se está negociando, y trato de mantenerme al margen de eso.”