يجتمع كبار محافظي البنوك المركزية من أكبر اقتصادات العالم يوم الثلاثاء في سينترا، البرتغال، لمناقشة السياسة النقدية في الوقت الذي تستعد فيه الأسواق للنصف الثاني من عام 2025. وينضم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول،dent البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد، ومحافظ بنك اليابان كازو أويدا إلى حلقة نقاش بدأت حوالي الساعة 2:30 مساءً اليوم.
أكدت لاغارد، خلال افتتاح جلسة التداول يوم الاثنين، أن حالة عدم اليقين هي الشغل الشاغل لمعظم السلطات النقدية العالمية. تصريحاتها عقب جلسة تداول هادئة في أوروبا، شهدت انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنحو 0.5%.
أكد البيت الأبيض أنdent دونالد ترامب أرسل مذكرة مكتوبة بخط اليد إلى جيروم باول يطالبه فيها بخفض فوري لأسعار الفائدة. ويريد ترامب من مجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض معدلات الاقتراض إلى ما يقارب 1%.
صرحت المتحدثة باسم البيت الأبيض، كارولين ليفيت، للصحفيين يوم الاثنين، بأنdent يعتقد أن خفض تكاليف الاقتراض قد يُسهم في انتعاش الاقتصاد الأمريكي. ومع ذلك، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، إنه "لا توجد ضرورة ملحة" لبدء خفض أسعار الفائدة، مُشيرًا إلى أن الاقتصاد الأمريكي "في وضع جيد حاليًا"
أجندة ترامب الاقتصادية ومناقشة مجلس الشيوخ
dent الرئيس ترامب لضغوط لإقرار ما يسميه "مشروع القانون الواحد الكبير والرائع"، وهو حزمة اقتصادية عالقة في مجلس الشيوخ. ويطالب الرئيس المشرعين بإقراره قبل الرابع من يوليو، عيد استقلال الولايات المتحدة.
خلال خطابه اليوم، أكد باول مجدداً التزامه بالولاية المزدوجة للاحتياطي الفيدرالي، وتجنب التكهنات بشأن مستقبله. وقال باول: "أنا أركز بشدة على أداء وظيفتي"، وهو تعليق لاقى استحساناً وتصفيقاً من الحضور.
وفي معرض حديثه عن المخاوف بشأن الدين الفيدرالي، حذر باول من أن المسار المالي الحالي غير مستدام، وسيتطلب في نهاية المطاف معالجة عاجلة. ومع ذلك، أكد أن السياسة النقدية تتمحور حول استقرار الأسعار وتعزيز فرص العمل.
عندما سُئل عما إذا كان يخطط للبقاء في البنك المركزي بعد انتهاء فترة رئاسته في غضون 10 أشهر، أجاب باول قائلاً: "ليس لدي ما أقوله في هذا الشأن"
عندما طُلب منه تقديم نصيحة بشأن خليفة محتمل، تعهد باول "بالابتعاد عن القضايا السياسية"
وخلال كلمته، قالتdent البنك المركزي الأوروبي لاغارد إن تحليل السيناريوهات كان من الممكن أن يساعد البنك المركزي الأوروبي على التواصل بشكل أفضل بشأن حالة عدم اليقين المحيطة بتوقعات التضخم في أعقاب غزو روسيا لأوكرانيا.
وأوضحت لاغارد قائلة: "في عام 2022، توقع سيناريونا الأساسي معدل تضخم بنسبة 5.5%، لكن أسوأ سيناريو أظهر أكثر من 7%، وهو ما كان أقرب بكثير إلى النتيجة النهائية البالغة 8%".
"كان من الممكن أن يساعد تحليل السيناريوهات في توضيح أن نطاق نتائج التضخم المحتملة كان واسعًا بشكل غير عادي، وكان من شأنه أن يقلل من خطر إعطاء يقين زائف للجمهور."
وجاءت هذه التعليقات في الوقت الذي أصدر فيه البنك المركزي الأوروبي نتائج أحدث مراجعة لاستراتيجيته، والتي أظهرت انخفاض التضخم في منطقة اليورو إلى 1.9% في مايو، مما سمح للبنك المركزي الأوروبي بخفض سعر الفائدة القياسي من ذروة بلغت 4% إلى 2%.
يتردد محافظو البنوك المركزية بشأن التغييرات المفاجئة في السياسة النقدية
في حديثه مع قناة CNBC يوم الثلاثاء، قال محافظ بنك إنجلترا، بيلي، إن سوق العمل في المملكة المتحدة يُظهر بوادر تباطؤ، مما قد يُساعد التضخم على العودة إلى مستواه المستهدف. وبينما لم يُؤكد بيلي على تغيير فوري في سعر الفائدة، فقد عزز قناعته بأن تخفيضات أسعار الفائدة ستتم على الأرجح تدريجياً.
قال بيلي: "أي زيادة في التضخم هي زيادة في التضخم"، لكنه أضاف أن صناع السياسات يراقبون عن كثب أي مؤشرات على آثار ثانوية قد تُرسّخ ضغوط الأسعار. وتابع: "أرى بعض المؤشرات على انخفاض طفيف في التضخم".
أكد بيلي مجدداً أن مسار أسعار الفائدة على المدى الطويل لا يزال نحو الانخفاض، على الرغم من حالة عدم اليقين على المدى القريب. وفيما يتعلق بتأثير الرسوم الجمركية، قال إنه من السابق لأوانه تحديد تأثيرها الكامل على أسعار المستهلك. ومع ذلك، حذر من أن الرسوم الجمركية قد تؤثر على الطلب المحلي وتعطل سلاسل التوريد إذا طالت مدتها.
بنك اليابان (أويدا): التضخم الرئيسي لا يزال أعلى من الهدف
أبلغ محافظ بنك اليابان، كازو أويدا، الحضور بأن معدل التضخم الرئيسي ظل أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2% لما يقرب من ثلاث سنوات. وأضاف أويدا: "لا يزال معدل التضخم الأساسي أقل من 2%".
وأشار إلى أن أي قرار برفع أسعار الفائدة سيعتمد على التقدم المحرز في ثلاثة مكونات من ديناميكيات التضخم، على الرغم من أنه لم يتطرق إلى التفاصيل.
كما أكد أويدا أن سعر الفائدة الحالي لبنك اليابان قد انخفض إلى ما دون المستوى المحايد المقدر، وهو ما يمثل سبباً إضافياً لموقف البنك الصبور بشأن تشديد السياسة النقدية.
وفيما يتعلق بمسألة المفاوضات التجارية التي تشمل اليابان، رفض أويدا التعليق، قائلاً فقط: "يتم التفاوض على التجارة، وأحاول الابتعاد عن ذلك"
