- Binance contrôle largement le FDUSD, mais les transactions récentes montrent que Wintermute joue un rôle dans les rachats de stablecoins.
- L'offre de FDUSD s'est accrue en août, mais a commencé à se contracter la semaine dernière, coïncidant avec une baisse du BTC.
- Le token est programmable, offrant des fonctionnalités d'assurance, d'escrow et la possibilité de geler les fonds.
First Digital USD (FDUSD) réduit à nouveau son offre, ce qui pourrait indiquer un ralentissement du marché. FDUSD a retiré 75 millions de jetons supplémentaires mardi, prolongeant sa série de retraits de Binance.
First Digital USD (FDUSD) a réduit son offre au cours de la semaine passée, passant de 3,11 milliards de jetons à 2,72 milliards. Pour FDUSD, il s'agit du troisième épisode de correction de son offre. Après le pic du marché de mars-avril, FDUSD a effectué une opération similaire, retirant jusqu'à 50 % des jetons.
La dernière série de retraits de jetons a été effectuée avec l'assistance de Wintermute, en utilisant l'un de ses portefeuilles connus pour déplacer les stablecoins. Le FDUSD a été transféré vers un portefeuille de First Digital Labs. Wintermute et Cumberland ont été identifiés comme des portefeuilles de baleines contrôlant significativement les flux de liquidités au cours des derniers mois.
Le dernier retrait de FDUSD de Binance fait suite à un mois d'expansion plutôt agressive. En août, FDUSD a augmenté son offre de 1,9 milliard de jetons jusqu'à un pic de 3,11 milliards. Plus de 90 % de tous les FDUSD volumes sont concentrés sur Binance, avec presque aucune distribution vers d'autres marchés ou DEX.
La désindexation récente de FDUSD coïncide avec une chute de la prime du stablecoin. À la fin du mois d'août, FDUSD est retombé à 0,99 $, signalant qu'une nouvelle désindexation pourrait arriver. Les retraits de jetons n'ont pas tardé et ont immédiatement commencé à réduire l'offre.
Dans le même temps, Tether (USDT) a continué d'augmenter légèrement son offre, ajoutant environ 100 millions de dollars depuis le 26 août.
La baisse du marché coïncide avec la désindexation de FDUSD
FDUSD n'apparaît apparemment même pas parmi les principaux stablecoins, et sa relative nouveauté rend le suivi encore difficile. Même Arkham découvre à peine la plupart des adresses contreparties liées à la frappe et au remboursement de FDUSD.
La dernière série de frappes et de remboursements de FDUSD a coïncidé avec les mouvements de prix du Bitcoin (BTC) en août. Après la correction du marché du 5 août, le FDUSD nouvellement ajouté a coïncidé avec la remontée et la reprise du BTC à 64 000 $.
Les récentes réductions de l'offre coïncident avec un repli du BTC, l'actif étant de retour dans la plage des 58 000 $. Avec le ralentissement de la frappe d'USDT, la monnaie de référence a reçu un signal baissier basé sur la liquidité disponible.
FDUSD a changé son profil de réserves
Dans ses phases initiales, FDUSD était entièrement adossé à des devises fiat. La composition des réserves a été établie il y a environ un an, et désormais FDUSD affirme le soutien être adossé à la fois par des liquidités et des bons du Trésor américain. L'adossement en espèces est tombé sous les 40 %, le reste étant en bons du Trésor à court terme ou en dette à taux variable. FDUSD affirme être remboursable directement auprès de First Digital Labs, bien que cela nécessite un processus spécifique exigeant des accords préalables et une surveillance. Pour les autres remboursements, les acheteurs devront utiliser le marché ouvert.
FDUSD vise à adapter son offre à la demande du marché. L'actif est parmi les stablecoins les plus largement utilisés sur les marchés de Binance, servant de remplacement à Binance USD (BUSD). Une offre en baisse pourrait à nouveau coïncider avec un retrait du marché.
Le stablecoin FDUSD est émis par FD101 Limited, également connu sous le nom de First Digital Labs. L'entreprise est fondée et basée à Hong Kong. L'actif numérique est émis dans plus de 99 % des cas sur la base de la demande interne de Binance.
Le stablecoin bénéficie d'une surveillance des contrats intelligents par Peckshield, tandis que Prescient Assurance audite ses réserves. FDUSD affirme être adossé à des actifs liquides et à des devises fiat, publiant ses premiers rapports depuis l'été 2023.
Le stablecoin est également programmable, avec des fonctions d'escrow intégrées, une assurance et d'autres fonctionnalités permettant à First Digital Labs et Binance de contrôler l'actif directement sans recourir à des contrats tiers. La fonctionnalité la plus controversée de FDUSD est sa capacité à être gelée. La plupart des FDUSD fourniture se trouvent encore sur Ethereum, tandis que les pièces disponibles sur BNB Smart Chain ont diminué de 50 % au cours des quatre derniers mois.
Environ 1.8 Mds du FDUSD disponible peut être suivi jusqu'au Binance Hot Wallet 20. Récemment, le portefeuille a augmenté ses avoirs, tandis qu'un autre portefeuille à portefeuille solde élevé a cédé ses avoirs, passant de plus de 1 milliard de jetons à environ 120 millions. Avec cette concentration entre les mains des baleines, FDUSD parvient à être encore plus efficace que les autres stablecoins. Les entrées de FDUSD sur le marché ont eu un effet plus direct par rapport à l'expansion d'autres stablecoins de niche.
En 2024, l'offre globale des stablecoins dépasse les 167 milliards, bien que le profil de chaque pièce soit également lié à son effet final sur les échanges centralisés ou décentralisés.
Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
