Cumberland devient le principal vecteur de liquidité Tether (USDT)
- Cumberland est très actif ; les données on-chain montrent qu'il est devenu un hub majeur de distribution pour Tether (USDT).
- Les USDT nouvellement créés atterrissent sur les principaux échanges centralisés Kraken, Binance et OKX.
- L'implication de Cumberland a suscité des sceptiques dans la crypto, qui questionnent l'origine de la liquidité.
Cumberland, le fournisseur de liquidités crypto, devient un redistributeur majeur de Tether (USDT) lors des dernières tranches de liquidité. Tether, Inc. a créé et distribué jusqu'à 1,3 milliard de tokens au cours des dernières semaines, en réponse à la correction du marché.
Tether, Inc. utilise Cumberland pour les dernières injections de liquidité, redistribuant jusqu'à 1 milliard de dollars de valeur vers les échanges centralisés. Les marchés ont déjà atteint un consensus selon lequel les injections d'USDT affectent le prix du Bitcoin (BTC), mais l'émetteur a abandonné la stratégie d'injection directe de fonds dans Bitfinex.
Au cours des huit derniers jours, en réponse à la correction du marché, plus de 1 milliard d'USDT ont été envoyés sur le marché avec Cumberland comme intermédiaire. Les transactions offrent un aperçu de toutes les cibles de liquidité.
Après l'intervention de Cumberland, une activité de transaction similaire a été observée depuis Jump Crypto, le fonds d'investissement qui a récemment commencé à liquider ses positions en ETH. Globalement, les injections de liquidité sont considérées comme haussières, et certains interprètent l'implication de Cumberland comme un intérêt institutionnel.
En seulement 8 jours, #Cumberland a injecté 1,04 milliard de $USDT sur le marché des cryptomonnaies !
Il y a une heure, #Cumberland a reçu 141,5 millions de $USDT de #TetherTreasury et les a transférés vers #Kraken, #OKX, #Binance et #Coinbase.
Adresse :
0x1dBbBC3Fdb2C4FaBd28fd9b84Ed99ceb84BfBeC5 pic.twitter.com/H692cdOJtY— Lookonchain (@lookonchain) Août 13, 2024
Les injections d'USDT ont un effet temporaire sur le BTC
Les transferts ont atteint des échanges majeurs comme Binance, Kraken et OKX. La liquidité anticipe également la vente de vieux Bitcoin (BTC) provenant de la compensation de Mt. Gox. La majeure partie des nouveaux USDT mintés se trouve sur la blockchain Ethereum, en dehors de l'écosystème TRON. Cependant, certains des USDT injectés ont été initialement mintés sur la blockchain TRON, puis échangés contre des tokens basés sur Ethereum.
L'expansion récente de l'offre d'USDT a temporairement aidé le BTC, entraînant une hausse au-dessus de 61 000 $. Plus tard, la monnaie phare a de nouveau chuté à 59 307,43 $, en raison de la pression vendeuse sur le marché au comptant. Malgré l'offre injectée plus élevée, le volume d'échange des USDT reste inchangé à environ 55 milliards de dollars sur 24 heures.
À la suite des récentes injections de liquidité, l'offre totale d'USDT est désormais supérieure à 116,18 milliards de dollars, soit plus du double au cours des deux dernières années. En règle générale, les USDT émis sont couverts par les réserves de Tether, Inc. Par le passé, les USDT ont été émis contre une garantie crypto excédant le prêt de liquidité, comme dans le cas de Celsius.
La croissance de l'USDC est plus lente, atteignant 34,49 milliards de dollars avec des mintages progressifs au cours des derniers mois. Les stablecoins algorithmiques et adossés à des collatéraux ont stagné ou même réduit leur offre en raison des risques du marché, laissant l'USDT s'étendre bien loin devant les autres actifs. Le marché des cryptomonnaies présente toujours une forte demande pour les stablecoins en tant que réserves et collatéraux, et jusqu'à présent, l'USDT a survécu malgré les turbulences et les marchés baissiers.
L'implication de Cumberland suscite le scepticisme envers Tether
Cumberland a été impliqué avec les USDT basés sur Ethereum lors de périodes de turbulence précédentes sur le marché, avec des injections actives en avril. Le cycle actuel d'injections a stimulé les prix du marché, poussant le BTC au-dessus de 61 000 $.
Les analystes et les traders révèlent également des préoccupations concernant une contagion potentielle du marché due à l'injection d'actifs sans garantie traçable. La question actuelle est de savoir si Cumberland a accès à un quelconque collatéral pour fournir la liquidité USDT, et s'il s'agit vraiment d'une source de liquidité profonde ou simplement d'un canal pour l'USDT. De plus, l'analyse on-chain a montré des liens entre les portefeuilles de Cumberland et le Wintermute fournisseur de liquidité, ce qui obscurcit l'origine d'une partie des USDT émis.
Auparavant, Cumberland n'était qu'un distributeur parmi tant d'autres d'USDT. L'entreprise a travaillé avec l'ancienne Alameda Research et Three Arrows Capital pour distribuer jusqu'à 60 milliards de dollars d'USDT lors du marché haussier de 2021.
Cumberland est une filiale de DRW, la société de modélisation quantitative et de trading entreprise fondée par Donald Wilson. Cumberland a un historique depuis 2014, mais n'est devenue un acteur notable que récemment lors de certains des plus grands marchés haussiers crypto de l'histoire. Malgré son profil éminent, Cumberland DRW LLC détient une adresse légale dans un bâtiment de bureaux partagés .
Les portefeuilles crypto de Cumberland sont également étroitement surveillés, en particulier pour son rôle de distributeur d'USDT. Les données on-chain identifiées par Arkham Intelligence montrent que Cumberland détient 66.15 M$ dans divers actifs crypto, mais des volumes beaucoup plus importants transitent par son adresse de transfert.
La recherche sur les portefeuilles montre qu'une partie de l'activité centralisée est liée à des portefeuilles à haute activité, qui se connectent à d'autres baleines pour des USDT les transactions.
Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
