Cumberland diventa il principale vettore di liquidità Tether (USDT)

Cumberland, il provider di liquidità crypto, sta diventando un principale redistributore di Tether (USDT) durante le ultime tranche di liquidità. Tether, Inc. ha coniato e distribuito fino a 1,3 miliardi di token nelle scorse settimane, come risposta alla correzione di mercato. 

Tether, Inc. utilizza Cumberland per gli ultimi iniezioni di liquidità, redistribuendo fino a 1 miliardo di dollari di valore negli exchange centralizzati. I mercati hanno già raggiunto un consenso sul fatto che le iniezioni di USDT influenzino il prezzo di Bitcoin (BTC), ma l'emittente si è allontanata dalla strategia di iniettare direttamente fondi in Bitfinex. 

Nell'ultimo otto giorni, in risposta alla correzione di mercato, più di 1 miliardo di USDT sono stati inviati al mercato con Cumberland come intermediario. Le transazioni offrono uno spaccato di tutti i target di liquidità. 

Dopo l'intervento di Cumberland, è stata osservata un'attività di transazioni simile da Jump Crypto, il fondo di investimento che ha recentemente iniziato a liquidare le sue posizioni ETH. Nel complesso, le iniezioni di liquidità sono viste come rialziste, e alcuni interpretano il coinvolgimento di Cumberland come interesse istituzionale. 

In soli 8 giorni, #Cumberland ha iniettato 1,04 miliardi di $USDT nel mercato delle criptovalute!

Un'ora fa, #Cumberland ha ricevuto 141,5 milioni di $USDT da #TetherTreasury e li ha trasferiti su #Kraken, #OKX, #Binance e #Coinbase.

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— Lookonchain (@lookonchain) Agosto 13, 2024

Le iniezioni di USDT hanno un effetto temporaneo su BTC

I trasferimenti hanno raggiunto exchange importanti come Binance, Kraken e OKX. La liquidità anticipa anche la vendita di vecchio Bitcoin (BTC) dal risarcimento di Mt. Gox. La maggior parte dei nuovi USDT coniati si trova sulla blockchain di Ethereum, al di fuori dell'ecosistema TRON. Tuttavia, alcuni degli USDT iniettati sono stati originariamente coniati sulla blockchain TRON, poi scambiati su token basati su Ethereum. 

La recente espansione dell'offerta di USDT ha aiutato temporaneamente BTC, portando a un aumento sopra i 61.000 dollari. Successivamente, la moneta principale è scesa di nuovo a 59.307,43 dollari, a causa della pressione di vendita sul mercato spot. Nonostante l'aumentata offerta iniettata, il volume di scambio degli USDT rimane invariato a circa 55 miliardi di dollari in 24 ore. 

A seguito delle recenti iniezioni di liquidità, l'offerta totale di USDT è ora superiore a 116,18 miliardi, più che raddoppiata negli ultimi due anni. Di norma, gli USDT emessi sono coperti dalle riserve di Tether, Inc. In passato, gli USDT sono stati emessi contro una crypto-collateral in eccesso rispetto al prestito di liquidità, come nel caso di Celsius. 

La crescita di USDC è più lenta, fino a 34,49 miliardi con coniazioni graduali negli ultimi mesi. Le stablecoin algoritmiche e collateralizzate hanno stagnato o addirittura ridotto la loro offerta a causa dei rischi di mercato, lasciando che USDT si espanda ben oltre gli altri asset. Il mercato delle criptovalute ha ancora una forte domanda di stablecoin per riserve e collaterali, e finora USDT è sopravvissuto nonostante le turbolenze e i mercati ribassisti.

L'implicazione di Cumberland porta alla luce gli scettici di Tether

Cumberland è stata coinvolta con l'USDT basato su Ethereum durante precedenti periodi di turbolenza sul mercato, con iniezioni attive ad aprile. L'attuale round di iniezioni ha fatto salire i prezzi di mercato, spingendo il BTC oltre i $61.000. 

Analisti e trader rivelano anche preoccupazioni per un potenziale contagio di mercato dovuto all'iniezione di attività senza una garanzia tracciabile. La domanda attuale è se Cumberland abbia accesso a qualsiasi collaterale nel fornire liquidità USDT, e se sia davvero una fonte di liquidità profonda o semplicemente un canale per l'USDT. Inoltre, l'analisi on-chain ha mostrato collegamenti tra i portafogli di Cumberland e il Wintermute fornitore di liquidità, che oscura l'origine di parte dell'USDT emesso.

In precedenza, Cumberland era solo uno dei molti distributori di USDT. L'azienda ha lavorato insieme alla ormai defunta Alameda Research e a Three Arrows Capital per distribuire fino a $60 miliardi in USDT durante il mercato rialzista del 2021. 

Cumberland è una filiale di DRW, il modello quantitativo e il trading società fondato da Donald Wilson. Cumberland ha una storia di successi dal 2014, ma solo di recente è diventata un attore di spicco durante alcuni dei più grandi mercati rialzisti delle criptovalute nella storia. Nonostante il suo profilo prominente, Cumberland DRW LLC ha un indirizzo legale in un ufficio condiviso all'interno di un edificio per spazi di lavoro.

I portafogli crittografici di Cumberland sono anche strettamente monitorati, specialmente per il suo ruolo di distributore di USDT. I dati on-chain identificati da Arkham Intelligence mostrano che Cumberland ha $66.15M in varie attività crittografiche, ma volumi molto più elevati passano attraverso il suo indirizzo forwarder.

La ricerca sui portafogli mostra che parte dell'attività centralizzata è legata a portafogli ad alta attività, che si collegano ad altre balene per ripetute USDT L'allestimento era semplice. Il denaro della droga è andato a conti bancari esteri. È stato convertito in Tether, Ethereum e Bitcoin. Poi, è stato inviato a portafogli digitali attraverso una vasta rete di utenti.  

Reportage di Cryptopolitan di Hristina Vasileva