La prédiction brutale de Farley : Les entreprises crypto doivent fusionner ou périr dans un bouleversement spectaculaire

Selon Tom Farley, qui dirige Bullish et a précédemment dirigé le New York Stock Exchange, le secteur des devises numériques s’oriente vers une période significative de fusions et d’acquisitions.

S'exprimant sur CNBC Friday, Farley a affirmé à de nombreuses entreprises crypto qu'elles découvrent une dure vérité : ce qu'elles ont construit est un produit, pas une véritable entreprise.

Farley connaît bien les bouleversements de l’industrie. Pendant son mandat à la tête du NYSE jusqu’en 2018, il a assisté à une consolidation massive du secteur des bourses. Maintenant, il pense qu’un phénomène similaire se produira.

« La même chose va se produire, en commençant dès maintenant dans la crypto », a-t-il déclaré au réseau.

Marché ralentissement l’expose modèles d'affaires faibles modèles

La récente baisse du marché expose les modèles d'affaires faibles. Le Bitcoin a chuté d'environ 45 % par rapport à son sommet de 126 100 $ en octobre et était négocié à 69 405 $ lorsque Farley a donné son interview. Il a affirmé que la baisse des prix lave le « faux optimisme » qui permettait aux entreprises faibles de survivre avec des prix gonflés. Bien que les gens paniquent souvent lors de ces corrections, Farley affirme que c'est en fait lorsque les meilleurs choix à long terme sont faits.

Selon Farley, le problème est que ce nettoyage aurait dû commencer beaucoup plus tôt.

« Cela aurait dû se produire il y a un ou deux ans », a-t-il expliqué. Les entreprises continuaient d'espérer qu'elles pourraient encore obtenir les valorisations vues en 2020, même lorsque leurs chiffres ne le soutenaient pas.

Il a donné l’exemple de firmes générant seulement 10 millions de dollars de revenus sans croissance, qui voulaient tout de même 200 millions de dollars pour être vendues.

« Ce rêve va prendre fin », a dit Farley. « Les gens vont réaliser qu'ils n'ont pas d'entreprises, ils ont des produits, et ils doivent se regrouper, et ils doivent croître, et cela va se produire. »

L'approche institutionnelle remplace la spéculation ère

Selon Farley, l'secteur s'éloigne de la « poursuite des pièces grenouilles et du levier 100x » vers la finance « on-chain ». Le principe fondamental est que des actifs financiers importants seront finalement transférés vers des blockchains publiques. Parce qu'ils regardent cinq à dix ans à l'avance et ne répondent pas aux mouvements quotidiens, les grands acteurs institutionnels continuent d'être engagés malgré les changements de prix drastiques. Le processus de consolidation ne sera pas simple.

Les plus grandes initiatives acquerront les plus petites, résultant généralement en des réorganisations internes et des pertes d'emplois. Les entreprises qui sortent de cette phase, cependant, devront être mieux équipées pour gérer les volumes de trading élevés que les institutions exigent et se conformer à des exigences réglementaires strictes.

Farley a déclaré que les entreprises survivantes doivent cesser d’être de simples « fonctionnalités » pour devenir « institutionnelles, conformes et respectées ». La différence entre avoir un produit spéculatif et gérer une entreprise durable déterminera qui sera racheté et qui fera l’acquisition. Il y a des signes que la technologie sous-jacente a une réelle pérennité.

Même des entreprises traditionnelles comme le NYSE ont montré un intérêt pour la mise en place d’actions sur des systèmes blockchain, ce que Farley considère comme la preuve que la technologie fonctionne même si des projets individuels échouent. Cet endossement institutionnel suggère que, bien que les jetons individuels puissent fluctuer, l’infrastructure elle-même devient un élément indéniable de la finance mondiale moderne.

Le marché actuel agit comme un filtre. À mesure que les investisseurs deviennent plus exigeants quant à l’endroit où ils allouent leur argent, seules les entreprises capables de prouver qu’elles sont construites pour le long terme attireront des acheteurs ou survivront seules. Le résultat sera probablement une industrie crypto qui ressemble davantage à la finance traditionnelle, avec une poignée de grandes entreprises fortement réglementées fournissant la majeure partie de l’infrastructure.

Pour les entreprises capables de s’adapter et de croître pendant cette transition, la vague de consolidation offre une chance de devenir des acteurs légitimes à long terme dans ce que Farley considère comme un marché mondial de plus en plus professionnel. Les jours du Far West semblent toucher à leur fin, remplacés par une phase plus mature où la taille, la conformité et le soutien institutionnel comptent plus que l’hype.