El brutal pronóstico de Farley: las empresas de criptomonedas deben fusionarse o perecer en una reestructuraciónmatic

El sector de las monedas digitales se dirige hacia un período importante de fusiones y adquisiciones, según Tom Farley, quien dirige Bullish y anteriormente dirigió la Bolsa de Valores de Nueva York.

Hablando en CNBC elviernes, Farley dijoquemuchas empresas de criptomonedas están descubriendo una dura verdad: lo que construyeron es un producto, no un negocio real.

Farley sabe algo sobre las reestructuraciones del sector. Durante su gestión en la Bolsa de Nueva York hasta 2018, presenció una consolidación masiva del sector bursátil. Ahora cree que algo similar ocurrirá.

“Lo mismo va a pasar ahora mismo con las criptomonedas”, dijo a la cadena.

La caída del mercado expone modelos de negocio débiles

La reciente caída del mercado está dejando al descubierto la debilidad de algunos modelos de negocio. Bitcoin ha caído aproximadamente un 45% desde su máximo de 126.100 dólares en octubre y cotizaba a 69.405 dólares cuando Farley concedió la entrevista. Afirmóque lacaída del precio está eliminando el «falso optimismo» que permitía las empresas débilessobrevivircon precios inflados. Si bien la gente suele entrar en pánico durante estas correcciones, Farley creequees precisamente en estos momentos cuando se toman las mejores decisiones a largo plazo.

El problema, según Farley, es que esta limpieza debería haber comenzado mucho antes.

“Debería haber ocurrido hace uno o dos años”, explicó. Las empresas seguían esperando poder alcanzar las valoraciones de 2020, incluso cuando sus cifras no lo justificaban.

Dio un ejemplo de empresas que generaban sólo 10 millones de dólares en ingresos sin crecimiento y que aún así querían 200 millones de dólares para vender.

“Ese sueño se va a acabar”, dijo Farley. “La gente se dará cuenta de que no tiene negocios, sino productos, y que necesita fusionarse, necesita expandirse, y eso va a suceder ” .

El enfoque institucional sustituye a la era

Según Farley, el sector se está alejando de la búsqueda de criptomonedas especulativas y un apalancamiento de 100x para centrarse en las finanzas en cadena. La premisa fundamental es que, con el tiempo, importantes activos financieros se transferirán a cadenas de bloques públicas. Dado que proyectan sus inversiones a cinco o diez años vista y no reaccionan a las fluctuaciones diarias, los grandes inversores institucionales siguen participando a pesar de los drásticosmatic de precio. El proceso de consolidación no será sencillo.

Las iniciativas más grandes adquirirán otras más pequeñas, lo que generalmente resulta en reorganizaciones internas y pérdidas de empleos. Sin embargo, las empresas que salen de esta fase necesitan estar mejor preparadas para gestionar los altos volúmenes de negociación que exigen las instituciones y cumplir con los estrictos requisitos regulatorios.

Farley afirmó que las empresas que sobrevivan deben dejar de ser meras "funciones" y convertirse en "institucionales, que cumplan con las normativas y sean respetadas". La diferencia entre tener un producto especulativo y gestionar un negocio sostenible determinará quién es el comprador y quién lo adquiere. Hay indiciosde quela tecnología subyacente tiene potencial para perdurar.

Incluso empresas tradicionales como la Bolsa de Nueva York (NYSE) han mostrado interés en colocar acciones en sistemas blockchain, lo que Farley considera una prueba de que la tecnología funciona incluso si los proyectos individuales fracasan. Este respaldo institucional sugiere que, si bien los tokens individuales pueden fluctuar, la infraestructura en sí se está convirtiendo en un elemento indiscutible de las finanzas globales modernas.

El mercado actual actúa como un filtro. A medida que los inversores se vuelven más selectivos con respecto a dónde invierten sudinero, solo las empresas que demuestren su capacidad para el largo plazo atraerántraco sobrevivirán por sí solas. El resultado probablemente será una industria de las criptomonedas que se asemejará más a las finanzas tradicionales, con un puñado de grandes empresas fuertemente reguladas que proporcionarán la mayor parte de la infraestructura.

Para las empresas que logran adaptarse y crecer durante esta transición, la ola de consolidación ofrece la oportunidad de convertirse en actores legítimos a largo plazo en lo que Farley considera un mercado global cada vez más profesional. La era del lejano oeste parece estar llegando a su fin, reemplazada por una fase más madura donde el tamaño, el cumplimiento normativo y el respaldo institucional importan más que la publicidad.