El pronóstico brutal de Farley: las empresas de criptomonedas deben fusionarse o perecer en una drástica purga

El sector de las monedas digitales se dirige hacia un período significativo de fusiones y adquisiciones, según Tom Farley, quien lidera Bullish y anteriormente dirigió la Bolsa de Nueva York.

Hablando en CNBC Friday, Farley said too many crypto firms are discovering a hard truth: what they built is a product, not a real business.

Farley sabe algo sobre los cambios en la industria. Durante su tiempo al frente de la NYSE hasta 2018, vio cómo el negocio de los intercambios pasaba por una consolidación masiva. Ahora cree que está ocurriendo algo similar.

“Lo mismo va a empezar a ocurrir ahora mismo en criptomonedas”, dijo a la cadena.

Mercado caída lo expone modelos de negocio débiles modelos

La reciente caída del mercado está exponiendo modelos de negocio débiles. Bitcoin ha caído aproximadamente un 45% desde su pico de 126.100 dólares en octubre y se estaba cotizando en 69.405 dólares cuando Farley dio su entrevista. He said the price drop is washing away the “false optimism” that let weak companies survive with inflated price tags. While people often panic during these corrections, Farley believes this is actually when the best long-term choices get made.

El problema, según Farley, es que esta limpieza debería haber comenzado mucho antes.

“Debería haber ocurrido hace uno o dos años”, explicó. Las empresas seguían esperando poder obtener las valoraciones que se vieron en 2020, incluso cuando sus números no lo respaldaban.

Puso como ejemplo empresas que generaban solo $10 millones en ingresos sin crecimiento pero que aún querían $200 millones por venderse.

“Ese sueño va a terminar”, dijo Farley. “La gente se dará cuenta de que no tienen negocios, tienen productos, y necesitan fusionarse, y necesitan escalar, y eso es lo que va a ocurrir.”

Enfoque institucional reemplaza la era especulativa era

Según Farley, la industria está alejándose de “perseguir monedas rana y apalancamientos 100x” y hacia las finanzas “on-chain”. La premisa fundamental es que activos financieros significativos eventualmente serán transferidos a blockchains públicos. Como están mirando cinco a diez años adelante y no responden a los movimientos diarios, los grandes actores institucionales continúan comprometidos a pesar de los cambios drásticos de precio. El proceso de consolidación no será sencillo.

Las iniciativas más grandes adquirirán a las más pequeñas, lo que típicamente resulta en reorganizaciones internas y despidos. Los negocios que salgan de esta fase, sin embargo, necesitarán estar mejor equipados para manejar los altos volúmenes de negociación que exigen las instituciones y cumplir con estrictos requisitos regulatorios.

Farley dijo que las empresas supervivientes deben dejar de ser solo “características” y convertirse en “institucionales, conformes y respetadas”. La diferencia entre tener un producto especulativo y dirigir un negocio sostenible determinará quién será adquirido y quién realizará las adquisiciones. Hay signos de que la tecnología subyacente tiene poder de permanencia.

Incluso firmas tradicionales como el NYSE han mostrado interés en colocar acciones en sistemas blockchain, lo cual Farley ve como prueba de que la tecnología funciona incluso si los proyectos individuales fracasan. Este respaldo institucional sugiere que, aunque los tokens individuales puedan fluctuar, la infraestructura misma se está convirtiendo en una presencia innegable en las finanzas globales modernas.

El mercado actual actúa como un filtro. A medida que los inversores se vuelven más exigentes con dónde invieren su dinero, solo las empresas que puedan demostrar que están construidas para el largo plazo atraerán compradores o sobrevivirán por sí mismas. Es probable que el resultado sea una industria de criptomonedas que se parezca más a las finanzas tradicionales, con un puñado de grandes empresas altamente reguladas proporcionando la mayor parte de la infraestructura.

Para las empresas que puedan adaptarse y crecer durante esta transición, la ola de consolidación ofrece la oportunidad de convertirse en actores legítimos a largo plazo en lo que Farley ve como un mercado global cada vez más profesional. Los días del salvaje oeste parecen estar terminando, reemplazados por una fase más madura donde el tamaño, el cumplimiento normativo y el respaldo institucional importan más que el hype.