La Chine axée sur les exportations : un pari mondial

Le bras de fer commercial entre les États-Unis et la Chine s'est conclu en octobre dernier par la sortie de Pékin en positiontron, démontrant ainsi la montée en puissance continue du géant asiatique dans le commerce mondial. 

Lorsque l'anciendent Trump s'est entretenu avec ledent Xi en Corée du Sud, les deux dirigeants ont conclu un accord pour suspendre leur conflit commercial pendant un an.

La Chine renforce son influence dans le conflit commercial sino-américain

Cet accord a démontré que la Chine peut résister aux pressions économiques de Washington tout en conservant un contrôle strict sur ses approvisionnements industriels essentiels. Pékin a clairement indiqué que les entreprises américaines pourraient se voir imposer des restrictions sur les terres rares, des matériaux entrant dans la composition de nombreux produits, des smartphones aux équipements militaires.

Joerg Wuttke, du groupe DGA, a déclaré que cet accord pourrait aider la Chine à augmenter sa part de la production manufacturière mondiale d'environ 30 % à 40 %.

« Ils disent aux autres pays : ne nous cherchez pas des noises, ne nous concurrencez pas, vous ne pouvez pas nous battre », a déclaré Wuttke.

Alors même que la Chine met en avant sa puissance industrielle, et que les chiffres commerciaux de décembre montrent que le pays se dirige vers son premier excédent commercial supérieur à 1 000 milliards de dollars en 2025, les problèmes s'accumulent au niveau national.

Le ralentissement durable du secteur immobilier a durement touché les collectivités locales. Cette crise a entraîné une baisse des prix et une diminution des salaires.

Kristalina Georgieva, directrice générale du Fonds monétaire international, s'est rendue à Pékin en décembre dernier et a déclaré aux responsables chinois que la Chine avait besoin de « mesures plus énergiques mises en œuvre de toute urgence ». Elle a exhorté les dirigeants à s'attaquer aux « déséquilibres » qui freinent l'économie, soulignant qu'un pays aussi vaste ne peut se reposer uniquement sur ses exportations.

« Stimuler la consommation permettrait de débloquer… une source de croissance plus durable », a déclaré Georgieva.

La domination de la Chine sur la chaîne d'approvisionnement accroît son exposition mondiale

mondiales terres rares et domine d'autres chaînes d'approvisionnement clés, notamment les batteries pour voitures électriques, les drones et le traitement du lithium et du cobalt. Il souligne que des droits de douane américains élevés pourraient non seulement pénaliser la Chine, mais aussi entraîner un ralentissement économique aux États-Unis.

La Chine fournit également jusqu'à 80 % de certains ingrédients utilisés dans la fabrication des médicaments, ce qui rend les pays occidentaux plus vulnérables à mesure que Pékin progresse dans de nouveaux domaines comme les véhicules électriques.

Les dirigeants chinois ont déclaré que le pays souhaitait attirer des capitaux étrangers sur son marché, à condition que ceux-ci soutiennent « la production manufacturière de pointe, les services modernes, les industries de haute technologie et les secteurs liés aux économies d'énergie et à la réduction des émissions de carbone »

Mais un récent rapport de la Chambre de commerce de l'UE en Chine a révélé que « les entreprises européennes de certains secteurs stratégiques sont poussées à l'exil en raison d'obstacles réglementaires ou d'une concurrence redoutable qui a bénéficié des politiques industrielles chinoises »

Après l'Asie du Sud-Est, l'Europe est la première destination des exportations chinoises. Cependant, selon des sources proches du dossier, la victoire de Pékin dans le différend commercial avec Trump a réduit son attention portée à ses autres partenaires commerciaux.

Pour l'Europe et les autres grands pays commerçants, les déséquilibres commerciaux croissants de la Chine deviennent ce que ledent français Emmanuel Macron a décrit comme « insupportables »

L'excédent commercial de la Chine avec l'Union européenne a atteint 305,8 milliards d'euros l'an dernier, contre 297 milliards d'euros en 2023, un chiffre inférieur au record de 397 milliards d'euros enregistré en 2022.

Au-delà des politiques industrielles et des barrières commerciales, l'affaiblissement du renminbi constitue un autre problème pour les partenaires commerciaux de la Chine. Le renminbi a perdu environ 8 % de sa valeur par rapport à l'euro en 2025, tandis que son taux de change effectif réel a chuté de 18 % par rapport à son pic de mars 2022.

La baisse des prix masque également une forte augmentation des exportations chinoises, qui ont accru leur part de marché à l'échelle mondiale. Selon les chiffres de S&P Global Ratings, les exportations de marchandises ont bondi de 43 % depuis début 2020, tandis que les importations n'ont progressé que de 15 %.

Rhodium Group prévoit que le taux de change réel du yuan continuera de baisser au cours des deux à trois prochaines années, Pékin ne faisant que peu d'efforts pour lutter contre la déflation.

L'emprise de la Chine sur les terres rares – elle gère 90 % du traitement mondial – s'étend à de nombreux autres secteurs, notamment les batteries pour voitures électriques et drones et le traitement du lithium et du cobalt qui les composent, selon Eddie Fishman.

Du point de vue occidental, l'un des principaux atouts de la chaîne d'approvisionnement chinoise réside dans les ingrédients utilisés pour la fabrication des médicaments. Selon Fishman, pour certains types de médicaments, la Chine contrôle 80 % du marché.

À mesure que la Chine gagne en valeur ajoutée dans le secteur manufacturier et prend le contrôle des technologies d'avenir comme les véhicules électriques, l'Amérique et d'autres nations sont confrontées à des risques croissants, a-t-il souligné.

Même dans le domaine des puces informatiques, bien que les États-Unis conservent une avance technologique, latronemprise de la Chine sur les puces plus anciennes est devenue évidente lors du récent conflit Nexperia.

Les partenaires commerciaux de la Chine dans les pays en développement sont exposés à des risques accrus du fait de ce type de pression, avertissent les économistes. Ces pays dépendent des composants chinois pour leurs usines, mais risquent de perdre leurs industries face à la concurrence des importations à bas prix.

« Le mercantilisme chinois représente une menace au moins aussi importante, voire beaucoup plus importante, pour les perspectives des pays émergents que les droits de douane américains », a déclaré George Magnus, chercheur associé au Centre Chine de l'Université d'Oxford et ancien économiste en chef d'UBS.

Lors d'une réunion à Pékin, un conseiller gouvernemental a souligné que le déflateur du PIB chinois restait négatif pendant dix trimestres consécutifs, un record. Il a suggéré qu'une augmentation des dépenses publiques pourrait stimuler la demande des ménages, tandis que Shan, de Goldman Sachs, a affirmé que le redressement du marché immobilier était essentiel pour relancer la croissance.