- China hat den Handelskonflikt mit den USA im Oktober gewonnen und zeigt Widerstand gegen wirtschaftlichen Druck sowie Kontrolle über kritische Produktionsgüter.
- Rekordmäßiger Handelsüberschuss von 1 Billion US-Dollar im Jahr 2025, wobei China die globale Fertigung mit über 28 % der weltweiten Produktion dominiert.
- Schwere innere Probleme trotz Exporterfolg: Immobilienkrise, Deflation, sinkende Löhne und schwache Verbrauchernachfrage.
Ein Handelsstreit zwischen den Vereinigten Staaten und China endete im vergangenen Oktober mit einem Sieg Pekings, der zeigt, wie der asiatische Riese weiterhin an Macht im Welthandel gewinnt.
Als der ehemalige Präsident Trump sich mit Präsident Xi in Südkorea traf, schlossen die beiden Führer ein Abkommen aus, ihren Handelsstreit für ein Jahr auszusetzen.
China gewinnt Hebelwirkung im Handelsstreit zwischen den USA und China
Das Abkommen zeigte, dass China sich gegen wirtschaftlichen Druck aus Washington wehren und gleichzeitig die Kontrolle über wichtige Herstellungslieferketten behalten kann. Peking machte deutlich, dass US-Unternehmen Einschränkungen bei Seltenerd-Elementen gegenüberstehen könnten, Materialien, die in alles von Smartphones bis hin zu militärischer Ausrüstung eingehen.
Joerg Wuttke von der DGA Group sagte, das Abkommen könnte China helfen, seinen Anteil an der globalen Fertigung von rund 30 Prozent auf 40 Prozent zu steigern.
„Sie sagen anderen Ländern: Messen Sie sich nicht mit uns, konkurrieren Sie nicht mit uns, Sie können uns nicht schlagen“, sagte Wuttke.
Doch selbst während China seine industrielle Stärke betont, zeigen die Handelszahlen für Dezember, dass das Land auf seinen ersten Waren Handelsbilanzüberschuss über 1 Billionen in 2025 zusteuert, während Probleme zu Hause häufen.
Ein anhaltender Abschwung im Immobiliensektor hat die lokalen Regierungen stark getroffen. Die Krise hat zu fallenden Preisen und kleineren Gehältern für Arbeitnehmer geführt.
Kristalina Georgieva, Leiterin des Internationalen Währungsfonds, reiste im vergangenen Dezember nach Peking und sagte den Beamten, dass China „kraftvollere Maßnahmen mit größerer Dringlichkeit umsetzen“ muss. Sie drängte die Führer, die „Ungleichgewichte“ anzugehen, die die Wirtschaft belasten, und wies darauf hin, dass ein so großes Land nicht nur vom Verkauf von Waren im Ausland abhängen kann.
„Die Steigerung des Konsums würde … eine haltbarere Quelle des Wachstums freisetzen“, sagte Georgieva.
Chinas Dominanz in der Lieferkette erhöht die globale Exposition
China verarbeitet etwa 90 Prozent der weltweiten Seltenerd-Materialien und dominiert andere wichtige Lieferketten, einschließlich Batterien für Elektroautos, Drohnen sowie die Verarbeitung von Lithium und Kobalt, so Eddie Fishman, Autor von Chokepoints. Er bemerkte, dass hohe US-Zölle China schaden könnten, aber auch einen Abschwung in den Vereinigten Staaten auslösen könnten.
China liefert auch bis zu 80 Prozent bestimmter Inhaltsstoffe, die zur Herstellung von Medikamenten verwendet werden, was westliche Länder verwundbarer macht, während Peking in neuen Feldern wie Elektrofahrzeugen voranschreitet.
Chinesische Führer sagten, das Land wolle ausländisches Geld in seinen Markt fließen lassen, solange es „fortschrittliche Fertigung, moderne Dienstleistungen, High-Tech-Industrien und Sektoren im Zusammenhang mit Energieeinsparung und CO2-Reduktion“ unterstützt.
Ein neuer Bericht der EU-Handelskammer in China ergab jedoch, dass „europäische Unternehmen in einigen strategischen Sektoren aufgrund regulatorischer Hindernisse oder gewaltiger Konkurrenz, die von Chinas Industriepolitik profitiert hat, verdrängt werden.“
Europa ist nach Südostasien das größte Exportziel für China. Dennoch hat der Sieg Pekings im Handelsstreit mit Trump dazu geführt, dass es sich weniger um andere Geschäftspartner sorgt, so Quellen, die mit der Angelegenheit vertraut sind.
Für Europa und andere große Handelsländer werden Chinas wachsende Handelsungleichgewichte zu dem, was der französische Präsident Emmanuel Macron als „unerträglich“ beschrieb.
Der Warenhandelsüberschuss Chinas mit der Europäischen Union belief sich im vergangenen Jahr auf 305,8 Milliarden Euro, gegenüber 297 Milliarden Euro im Jahr 2023 und unter einem Rekord von 397 Milliarden Euro im Jahr 2022.
Neben Industriepolitik und Markthindernissen fügt Chinas schwächelnde Währung den Handelspartnern einen weiteren Kopfzerbrechen hinzu. Der Renminbi fiel im Jahr 2025 um etwa 8 Prozent gegen den Euro, während sein realer effektiver Wechselkurs von einem Höchststand im März 2022 um 18 Prozent sank.
Fallende Preise verschleiern auch einen Anstieg der tatsächlichen Ausfuhren Chinas, was seinen Anteil an den Weltmärkten vergrößert hat. Zahlen von S&P Global Ratings zeigen, dass die Warenexporte seit Beginn des Jahres 2020 um 43 Prozent sprangen, während die Importe nur um 15 Prozent stiegen.
Die Rhodium Group erwartet, dass der reale Wechselkurs Chinas in den nächsten zwei bis drei Jahren weiter sinkt, da Peking wenig unternimmt, um der Deflation entgegenzuwirken.
Chinas Kontrolle über Seltene Erden – es verarbeitet 90 Prozent der globalen Vorkommen – erstreckt sich auf viele andere Branchen, einschließlich Batterien für Elektroautos und Drohnen sowie die Verarbeitung von Lithium und Kobalt, die in ihnen verwendet werden, so Eddie Fishman.
Einer der größten Vorteile Chinas in der Lieferkette aus westlicher Sicht betrifft Inhaltsstoffe, die zur Herstellung von Medikamenten verwendet werden. In einigen Typen kontrolliert China laut Fishman 80 Prozent des Marktes.
Während China in der Fertigungswertschöpfung aufsteigt und die Kontrolle über zukünftige Technologien wie Elektrofahrzeuge übernimmt, stehen Amerika und andere Nationen vor wachsenden Risiken, bemerkte er.
Selbst bei Computerchips, obwohl Amerika einen technologischen Vorsprung hat, wurde Chinas starke Position in älteren Chips während des jüngsten Nexperia-Konflikts deutlich.
Chinas Handelspartner in Entwicklungsländern sehen sich zusätzlichen Risiken durch diese Art von Druck ausgesetzt, warnen Ökonomen. Entwicklungsländer sind auf chinesische Teile für ihre Fabriken angewiesen, könnten aber ihre Industrien aufgrund billiger Importe verlieren.
„Chinesischer Merkantilismus ist mindestens genauso groß eine Bedrohung, wenn nicht viel größer, für die Aussichten der Schwellenländer, wie US-Zölle es sind“, sagte George Magnus, Forschungsmitarbeiter am China Centre der Universität Oxford und ehemaliger Chefökonom der UBS.
Bei einem Treffen in Peking bemerkte ein Regierungsberater, dass der chinesische BIP-Deflator seit 10 Quartalen in Folge negativ geblieben ist. Er schlug vor, mehr in öffentliche Dienstleistungen zu investieren, um die Nachfrage der Haushalte zu steigern, während Shan von Goldman Sachs sagte, dass die Behebung des Immobilienabschwungs entscheidend ist, um das Wachstum wieder in Gang zu bringen.
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Hania Humayun
Hania kam mit einer langjährigen Erfahrung in der Analyse von Finanzen, Wirtschaftstrends und Prognosemärkten zu Cryptopolitan. Sie berichtete über Themen wie aufstrebende Technologien, KI und Fintech. Haniyas Erfahrungen als lizenzierte Architektin haben ihrem journalistischen Schreiben Schwung und Präzision verliehen. Sie absolvierte ein Architekturstudium am National College of Arts in Lahore.
