- La Cina ha vinto il confronto commerciale di ottobre con gli Stati Uniti, dimostrando resistenza alla pressione economica e controllo sulle forniture manifatturiere critiche.
- Avanzo commerciale record di 1 trilione di dollari nel 2025, con la Cina che domina la produzione globale con oltre il 28% della produzione mondiale.
- Gravi problemi interni nonostante il successo delle esportazioni: crisi immobiliare, deflazione, calo dei salari e debole domanda dei consumatori.
Un confronto commerciale tra gli Stati Uniti e la Cina si è concluso lo scorso ottobre con Pechino che se n'è andata in una posizione più forte, dimostrando come il gigante asiatico continui a guadagnare potere nel commercio mondiale.
Quando l'ex presidente Trump si è seduto con il presidente Xi in Corea del Sud, i due leader hanno stretto un accordo per mettere in pausa la loro battaglia commerciale per un anno.
La Cina guadagna leva nella disputa commerciale USA-Cina
L'accordo ha dimostrato che la Cina può opporsi alla pressione economica di Washington mantenendo una stretta presa su forniture manifatturiere cruciali. Pechino ha chiarito che le aziende americane potrebbero affrontare limiti sulle terre rare, materiali che entrano in tutto, dagli smartphone alle attrezzature militari.
Joerg Wuttke del DGA Group ha dichiarato che l'accordo potrebbe aiutare la Cina ad aumentare la sua quota della produzione globale da circa 30 percento fino a 40 percento.
«Stanno dicendo agli altri paesi: non infastiditeci, non competete con noi, non potete batterci», ha detto Wuttke.
Tuttavia, anche mentre la Cina esalta il suo potenziale industriale, i dati commerciali di dicembre mostrano che il paese si sta dirigendo verso il suo primo surplus commerciale di merci avanzo commerciale superiore a 1 trilioni in 2025, mentre i problemi si accumulano a casa.
Un calo duraturo nel settore immobiliare ha danneggiato gravemente i governi locali. La crisi ha portato a prezzi in calo e stipendi più bassi per i lavoratori.
Kristalina Georgieva, direttrice del Fondo Monetario Internazionale, si è recata a Pechino lo scorso dicembre e ha detto ai funzionari che la Cina ha bisogno di «misure più decise da implementare con maggiore urgenza». Ha esortato i leader ad affrontare gli «squilibri» che tirano giù l'economia, sottolineando che un paese così grande non può fare affidamento solo sulla vendita di beni all'estero.
«Aumentare i consumi sbloccherebbe… una fonte di crescita più duratura», ha detto Georgieva.
Il dominio della catena di approvvigionamento cinese aumenta l'esposizione globale
La Cina elabora circa 90 percento delle materie prime di terre rare e domina altre catene di approvvigionamento chiave, incluse le batterie per le auto elettriche, i droni e la lavorazione del litio e del cobalto, secondo Eddie Fishman, autore di Chokepoints. Ha notato che dazi americani pesanti potrebbero danneggiare la Cina, ma potrebbero innescare un calo anche negli Stati Uniti.
La Cina fornisce anche fino all'80 percento di alcuni ingredienti utilizzati per produrre medicine, lasciando i paesi occidentali più esposti mentre Pechino avanza in nuovi campi come i veicoli elettrici.
I leader cinesi hanno dichiarato che il paese vuole denaro estero entrare nel suo mercato, purché supporti «la manifattura avanzata, i servizi moderni, le industrie high-tech e i settori legati al risparmio energetico e alla riduzione delle emissioni di carbonio».
Ma un nuovo rapporto della Camera di Commercio UE in Cina ha rilevato che «le aziende europee in alcuni settori strategici stanno venendo spinte fuori, a causa di barriere regolatorie o di una competizione formidabile che ha beneficiato delle politiche industriali cinesi».
L'Europa rappresenta la più grande destinazione di esportazione della Cina dopo il Sud-est asiatico. Tuttavia, la vittoria di Pechino nella disputa commerciale con Trump l'ha resa meno preoccupata per gli altri partner commerciali, secondo fonti vicine alla questione.
Per l'Europa e altri importanti paesi commerciali, i crescenti squilibri commerciali della Cina stanno diventando ciò che il presidente francese Emmanuel Macron ha descritto come «insopportabile».
L'eccedenza commerciale in merci della Cina con l'Unione Europea ha raggiunto i 305,8 miliardi di euro lo scorso anno, in aumento rispetto ai 297 miliardi del 2023 e al di sotto del record di 397 miliardi del 2022.
Oltre alla politica industriale e alle barriere di mercato, il indebolimento della valuta cinese aggiunge un altro mal di testa per i partner commerciali. Il renminbi è sceso di circa l'8 percento contro l'euro nel 2025, mentre il suo tasso di cambio effettivo reale è diminuito del 18 percento rispetto al punto massimo raggiunto nel marzo 2022.
I prezzi in calo mascherano anche un aumento di quanto la Cina stia effettivamente spedendo all'estero, il che ha ampliato la sua fetta dei mercati mondiali. Le cifre di S&P Global Ratings mostrano che le esportazioni di merci sono aumentate del 43 percento dall'inizio del 2020, mentre le importazioni sono cresciute solo del 15 percento.
Rhodium Group prevede che il tasso di cambio reale della Cina continui a scendere nei prossimi due o tre anni mentre Pechino fa poco per contrastare la deflazione.
La presa della Cina sulle terre rare – gestisce il 90 percento della lavorazione globale – si estende a molte altre industrie, incluse le batterie per le auto elettriche e i droni e la lavorazione del litio e del cobalto utilizzati in esse, secondo Eddie Fishman.
Uno dei maggiori vantaggi della catena di approvvigionamento cinese da una prospettiva occidentale riguarda gli ingredienti utilizzati per produrre medicine. In alcuni tipi, Fishman afferma che la Cina controlla l'80 percento del mercato.
Man mano che la Cina sale più in alto nel valore manifatturiero e prende il controllo delle tecnologie future come i veicoli elettrici, l'America e altre nazioni affrontano rischi crescenti, ha notato.
Anche con i chip per computer, mentre l'America detiene un vantaggio tecnologico, la forte posizione della Cina nei chip più vecchi è diventata chiara durante il recente conflitto con Nexperia.
I partner commerciali della Cina nelle nazioni in via di sviluppo affrontano rischi aggiuntivi da questo tipo di pressione, avvertono gli economisti. I paesi in via di sviluppo dipendono dalle parti cinesi per le loro fabbriche, ma potrebbero perdere le loro industrie a causa delle importazioni a basso costo.
«Il mercantilismo cinese è una minaccia almeno grande quanto, se non molto maggiore, per le prospettive dei paesi emergenti rispetto ai dazi americani», ha detto George Magnus, ricercatore associato presso il China Centre dell'Università di Oxford ed ex economista capo di UBS.
In un incontro a Pechino, un consigliere di governo ha notato che il deflatore del PIL della Cina è rimasto negativo per un record di 10 trimestri consecutivi. Ha suggerito che spendere di più sui servizi pubblici potrebbe aumentare la domanda delle famiglie, mentre Shan di Goldman Sachs ha affermato che risolvere il crollo immobiliare è fondamentale per far ripartire la crescita.
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Hania Humayun
Hania si è unita a Cryptopolitan con una lunga esperienza nell'analisi della finanza, dei trend economici e dei mercati predittivi. Ha trattato temi legati alle tecnologie emergenti, all'intelligenza artificiale e al fintech. L'esperienza di Hania come architetto abilitata ha aggiunto slancio e precisione alla scrittura giornalistica. Si è laureata presso il National College of Arts di Lahore con una laurea in Architettura,
