La Cina trainata dalle esportazioni: una scommessa globale

Lo scorso ottobre si è conclusa la situazione di stallo commerciale tra Stati Uniti e Cina, con Pechino che se ne è andata in una posizionetronforte, a dimostrazione di come il gigante asiatico continui ad acquisire potere nel commercio mondiale. 

Quando l'exdent Trump si è incontrato con ildent Xi in Corea del Sud, i due leader hanno raggiunto un accordo per sospendere la loro lotta commerciale per un anno.

La Cina guadagna influenza nella disputa commerciale tra Stati Uniti e Cina

L'accordo ha dimostrato che la Cina può resistere alla pressione economica di Washington mantenendo al contempo un controllo stretto sulle forniture manifatturiere cruciali. Pechino ha chiarito che le aziende americane potrebbero dover affrontare limiti sulle terre rare, materiali che vengono utilizzati in qualsiasi cosa, dagli smartphone alle attrezzature militari.

Joerg Wuttke del DGA Group ha affermato che l'accordo potrebbe aiutare la Cina ad aumentare la sua quota di produzione mondiale dal 30 al 40 percento.

"Stanno dicendo agli altri paesi: non scherzate con noi, non fate concorrenza a noi, non potete batterci", ha detto Wuttke.

Eppure, mentre la Cina esalta la sua potenza industriale, i dati commerciali di dicembre mostrano che il Paese si sta dirigendo verso il suo primo surplus commerciale superiore a 1 trilione di dollari nel 2025, i problemi interni si stanno accumulando.

La persistente crisi del settore immobiliare ha danneggiato gravemente le amministrazioni locali. La crisi ha portato a un calo dei prezzi e a una riduzione degli stipendi dei lavoratori.

Kristalina Georgieva, direttrice del Fondo monetario internazionale, si è recata a Pechino lo scorso dicembre e ha dichiarato ai funzionari che la Cina necessita di "misure più incisive da attuare con maggiore urgenza". Ha spinto i leader ad affrontare gli "squilibri" che stanno frenando l'economia, sottolineando che un paese così grande non può basarsi solo sulla vendita di beni all'estero.

“Aumentare i consumi sbloccherebbe... una fonte di crescita più duratura”, ha affermato Georgieva.

Il dominio della Cina nella catena di approvvigionamento aumenta l'esposizione globale

la Cina lavora circa il 90% delle terre rare e domina altre catene di approvvigionamento chiave, tra cui le batterie per auto elettriche, i droni e la lavorazione di litio e cobalto. Fishman ha osservato che i pesanti dazi americani potrebbero danneggiare la Cina, ma potrebbero anche innescare una recessione negli Stati Uniti.

La Cina fornisce inoltre fino all'80 percento di alcuni ingredienti utilizzati per produrre medicinali, esponendo ulteriormente i paesi occidentali a rischi mentre Pechino avanza in nuovi settori come i veicoli elettrici.

I leader cinesi hanno affermato che il Paese desidera che il denaro straniero entri nel suo mercato, a patto che questo sostenga "la produzione avanzata, i servizi moderni, le industrie ad alta tecnologia e i settori legati al risparmio energetico e alla riduzione delle emissioni di carbonio"

Ma un nuovo rapporto della Camera di commercio dell'UE in Cina ha scoperto che "le aziende europee in alcuni settori strategici vengono estromesse a causa di barriere normative o di una concorrenza formidabile che ha tratto vantaggio dalle politiche industriali della Cina"

L'Europa è la principale destinazione delle esportazioni cinesi dopo il Sud-est asiatico. Tuttavia, la vittoria di Pechino nella disputa commerciale con Trump ha reso la Cina meno preoccupata per gli altri partner commerciali, secondo fonti vicine alla questione.

Per l'Europa e altri importanti paesi commerciali, i crescenti squilibri commerciali della Cina stanno diventando ciò che ildent francese Emmanuel Macron ha descritto come "insopportabile"

L'avanzo commerciale della Cina con l'Unione Europea ha raggiunto i 305,8 miliardi di euro lo scorso anno, in aumento rispetto ai 297 miliardi di euro del 2023 e al di sotto del record di 397 miliardi di euro del 2022.

Oltre alla politica industriale e alle barriere di mercato, l'indebolimento della valuta cinese aggiunge un ulteriore grattacapo ai partner commerciali. Il renminbi è sceso di circa l'8% rispetto all'euro nel 2025, mentre il suo tasso di cambio effettivo reale è sceso del 18% rispetto al picco di marzo 2022.

Il calo dei prezzi maschera anche un aumento delle quantità effettivamente spedite dalla Cina, che ha accresciuto la sua quota di mercato mondiale. I dati di S&P Global Ratings mostrano che le esportazioni di merci sono aumentate del 43% dall'inizio del 2020, mentre le importazioni sono aumentate solo del 15%.

Rhodium Group prevede che il tasso di cambio reale della Cina continuerà a scendere nei prossimi due o tre anni, poiché Pechino fa ben poco per contrastare la deflazione.

Secondo Eddie Fishman, la presa della Cina sulle terre rare (il 90 percento della lavorazione globale è gestito dalla Cina) si estende a molti altri settori, tra cui le batterie per auto elettriche e droni e la lavorazione del litio e del cobalto utilizzati in essi.

Uno dei maggiori vantaggi della Cina nella catena di approvvigionamento, dal punto di vista occidentale, riguarda gli ingredienti utilizzati per produrre medicinali. Per alcuni tipi di medicinali, Fishman afferma che la Cina controlla l'80% del mercato.

Mentre la Cina aumenta il valore della produzione e si fa carico delle tecnologie future, come i veicoli elettrici, l'America e altre nazioni si trovano ad affrontare rischi crescenti, ha osservato.

Anche per quanto riguarda i chip per computer, mentre l'America detiene un primato tecnologico, latronposizione della Cina nei chip più vecchi è diventata evidente durante il recente conflitto di Nexperia.

I partner commerciali della Cina nei paesi in via di sviluppo affrontano rischi aggiuntivi derivanti da questo tipo di pressione, avvertono gli economisti. I paesi in via di sviluppo dipendono dai componenti cinesi per le loro fabbriche, ma potrebbero perdere le loro industrie a causa delle importazioni a basso costo.

"Il mercantilismo cinese rappresenta una minaccia per le prospettive dei paesi emergenti almeno quanto i dazi americani, se non di più", ha affermato George Magnus, ricercatore associato presso il China Centre dell'Università di Oxford ed ex capo economista di UBS.

In un incontro a Pechino, un consulente governativo ha osservato che il deflatore del PIL cinese è rimasto negativo per un record di 10 trimestri consecutivi. Ha suggerito che una maggiore spesa per i servizi pubblici potrebbe stimolare la domanda delle famiglie, mentre Shan di Goldman Sachs ha affermato che porre rimedio alla crisi immobiliare è fondamentale per rilanciare la crescita.