Ethereum (ETH) a produit 60 000 jetons supplémentaires en un mois avec une inflation faible mais persistante
- Depuis juin 24, un autre 60K ETH ont été ajoutés à l'offre totale.
- L'inflation d'Ethereum reste limitée, mais coïncide avec une période de frais de gaz plus bas et de brûlages d'ETH réduits.
- Les prix de l'ETH sont restés inchangés malgré le récent lancement du trading des ETF.
Ethereum (ETH) est entré dans une période d'inflation graduelle à partir d'avril 2024, inversant les tendances de l'automne 2023. Au cours du dernier trimestre, la génération de jetons a dépassé la destruction de jetons.
Au cours des 30 derniers jours, Ethereum (ETH) a ajouté 60 000 jetons supplémentaires, pour un approvisionnement total de 120,23 millions de jetons. Dans l'ensemble, la chaîne Ethereum conserve la tendance générale de produire moins de nouveaux jetons. L'année dernière a maintenu l'offre plus prévisible, tandis qu'entre 2021 et 2022, plus de 4 millions de nouveaux ETH ont été minés.
La nouvelle inflation ETH est toujours beaucoup plus faible que celle de Solana (SOL) et même de Bitcoin (BTC). Mais le taux de destruction réduit signale également un ralentissement des transactions et de l'utilisation directe d'ETH.
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La croissance actuelle de l'offre d'ETH a un taux d'inflation de 0,58 % sur une base annuelle, inférieur à l'inflation annualisée de 0,83 % du BTC. L'inflation SOL est maintenant de 5,14 % sur une base annuelle, basée sur les déblocages linéaires de jetons. Précédemment, l'ETH miné avait une inflation de près de 4 % et a évité pendant des années de donner une réponse directe au nombre total de jetons à produire.
Le taux d'inflation actuel a maintenu l'ETH proche de 120 millions de jetons, avec des fluctuations de 50 000 à 100 000 ETH pendant des mois. Mais même cette inflation lente et continue est inquiétante, en raison du souhait de transformer Ethereum en une chaîne déflationnaire permanente. De plus, Ethereum n'a pas de plafond d'offre et pourrait théoriquement produire un autre million d'ETH. La croissance potentielle de l'offre pourrait limiter le prix par jeton, même avec de nouveaux achats pour l'échange de trading ETF.
Inflation ETH 60k $ETH en 30 jours 👀
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— MartyParty (@martypartymusic) Juillet 20, 2024
L'inflation Ethereum entraîne de faibles frais de gaz
La période actuelle de faible inflation persistante coïncide avec une baisse des prix du gaz. Le prix moyen du gaz a diminué de plus de 65 % depuis mars 2023, ce qui a ralenti les destructions d'ETH. Cela a conduit à la création d'environ 13 000 ETH en une semaine.
Au total, Ethereum a brûlé 4,3 millions de jetons en frais depuis l'introduction d'EIP-1559, effaçant la nouvelle offre d'environ un an de preuve de participation. Pourtant, le contrat intelligent de brûlage n'est pas suffisant pour maintenir l'offre plus proche de 120 millions, un plafond non officiel au cours de l'année dernière.
Les tentatives précédentes pour limiter la création d'ETH visaient une offre d'environ 100 millions. Ce niveau a été atteint en 2018. L'ETH pourrait devenir déflationnaire et réduire son offre à 100 millions, mais cela pourrait prendre plus d'une décennie, selon les taux de brûlage.
La demande d'achat d'ETH efface la petite inflation
La récente croissance de l'offre est presque négligeable par rapport à la demande générée par les ETF lancés récemment.
La précédente période inflationniste a produit environ 554 M$ de nouveaux jetons ETH. Les entrées dans le produit ETF ont atteint 590 M$, absorbant les jetons excédentaires sans problème.
Le véritable puits pour les jetons ETH est cependant le contrat de la Beacon Chain. Il y a seulement quelques semaines, le contrat détenait 47,3 M de jetons. Depuis, un autre 1 M ETH a trouvé son chemin vers le staking verrouillé de Vestra DAO, portant le montant total à plus de 48,3 M d'ETH. L'influence de projets comme LidoDAO et des protocoles de restaking entraîne des flux entrants vers le contrat de la Beacon Chain, souvent médiés par des protocoles de staking ou de restaking.
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Pour l'instant, l'inflation signalée sur Ethereum a été exagérée, car a noté par Mert Mumtaz, l'un des développeurs Solana les plus en vue. Le scénario le plus probable est qu'Ethereum continuera avec une faible inflation et équilibrera son offre au cours des prochains mois.
Le réseau Ethereum montre une activité régulière avec entre 420 000 et 500 000 portefeuilles quotidiens. La plupart des utilisateurs cherchent également à économiser les frais de gaz, diminuant ainsi le taux de destruction. En 2024, plus de 10 % des transactions Ethereum recherchent des pools privés pour éviter les attaques de bots et sécuriser leur place dans les blocs.
Pour l'instant, l'ETH semble également enfermé dans une fourchette, négociant à 3 467,01 $. Même le lancement des ETF a conduit à un flux net relativement faible, car certains traders ont également décidé de vendre. L'ETH pourrait subir une pression sur les prix et des flux d'offre non pas de jetons nouvellement créés, mais de baleines. Au cours des 10 derniers jours, 25 865 ETH provenant du portefeuilles de deux baleines ont atteint les échanges, en préparation du lancement du trading des ETF.
Au 23 juillet, un autre 293K ETH a été transféré vers Coinbase Institutional, sans données jusqu'à présent sur les origines ou un lien avec le trading des ETF.
Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
