Ethereum (ETH) a produit 60 000 jetons supplémentaires en un mois, dans un contexte d'inflation faible mais persistante

Ethereum (ETH) est entré dans une période d'inflation progressive à partir d'avril 2024, inversant les tendances de l'automne 2023. Au cours du dernier trimestre, la création de jetons a dépassé la destruction de jetons. 

Au cours des 30 derniers jours, Ethereum (ETH) a ajouté 60 000 jetons, portant son offre totale à 120,23 millions. Globalement, la blockchain Ethereumpoursuit sa tendance à la baisse en termes de création de nouveaux jetons. L’année dernière, l’offre était plus prévisible, tandis qu’entre 2021 et 2022, plus de 4 millions de nouveaux ETH ont été minés. 

L'inflation de l'ETH reste bien inférieure à celle Solana (SOL) et même Bitcoin (BTC). Toutefois, la baisse du taux de destruction indique également un ralentissement des transactions et de l'utilisation directe de l'ETH. 

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La croissance actuelle de l'offre d'ETH présente un taux d'inflation annuel de 0,58 %, inférieur à celui du BTC (0,83 %). L'inflation du SOL s'établit désormais à 5,14 % par an, calculée sur la base du déblocage linéaire des tokens. Auparavant, l'ETH miné connaissait une inflation de près de 4 %, ce qui a longtemps empêché de donner une réponse claire quant au nombre total de tokens à produire. 

Le taux d'inflation actuel maintient l'offre d'ETH aux alentours de 120 millions de jetons, avec des fluctuations de 50 000 à 100 000 ETH depuis des mois. Cependant, même cette inflation lente et persistante est préoccupante, compte tenu de la volonté de faire Ethereum une blockchain durablement déflationniste. De plus, Ethereum n'a pas de limite d'émission et pourrait théoriquement produire 1 million d'ETH supplémentaires. Cette croissance potentielle de l'offre pourrait limiter le prix par jeton, même avec les échanges d'ETF visant à compenser l'offre.

Inflation de l'ETH : 60 000 $ETH en 30 jours 👀

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— MartyParty (@martypartymusic) 20 juillet 2024

L'inflation Ethereum entraîne une baisse des prix du gaz

La période actuelle de faible inflation persistante coïncide avec une chute des prix du gaz. Le prix moyen du gaz a baissé de plus de 65 % depuis mars 2023, ce qui a ralenti la destruction d'ETH. Cela a conduit à la création d'environ 13 000 ETH en une semaine. 

Depuis l'introduction de l'EIP-1559, Ethereum a brûlé au total 4,3 millions de jetons en frais, effaçant ainsi la nouvelle offre créée il y a environ un an grâce à la preuve d'enjeu. Cependant, cetracintelligent de destruction ne suffit pas à maintenir l'offre aux alentours de 120 millions, un plafond non officiel observé l'année dernière.

Les tentatives précédentes de limiter la création d'ETH visaient une offre d'environ 100 millions d'unités. Ce niveau a été atteint en 2018. L'ETH pourrait devenir déflationniste et réduire son offre à 100 millions d'unités, mais cela pourrait prendre plus d'une décennie, en fonction du rythme de destruction des ETH.

La demande d'achat d'ETH efface la légère inflation

La croissance récente de l'offre est presque négligeable comparée à la demande générée par le lancement récent des ETF. 

La période inflationniste précédente a généré environ 554 millions de dollars de nouveaux jetons ETH. Les flux entrants vers le produit ETF ont atteint 590 millions de dollars, absorbant ainsi l'excédent de jetons sans difficulté. 

Le véritable point de convergence des tokens ETH est letractractractractractractractractrac47,3 millions de tokens. Depuis, un million d'ETH supplémentaires y ont été ,tracportantBeacon Chaintrac, souvent via ces mêmes protocoles.

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Pour l'instant, l'inflation annoncée sur Ethereum est exagérée, comme l'a souligné Mert Mumtaz, un des développeurs les plus connus Solana . Le scénario le plus probable est qu'Ethereum Ethereum une faible inflation et équilibrera son offre dans les mois à venir. 

Le réseau Ethereum affiche une activité régulière avec entre 420 000 et 500 000 portefeuilles actifs quotidiennement. La plupart des utilisateurs cherchent également à réduire leurs frais de gaz, diminuant ainsi le taux de consommation de cryptomonnaie. En 2024, plus de 10 % des transactions Ethereum privilégiaient les pools privées afin d'éviter les attaques de bots et de garantir leur inclusion dans les blocs.

Pour l'instant, l'ETH semble également bloqué dans une fourchette de prix, s'échangeant à 3 467,01 $. Même le lancement de l'ETF a généré un flux net relativement faible, certains traders ayant également décidé de vendre. L'ETH pourrait subir des pressions sur les prix et des entrées de liquidités non pas de nouveaux jetons, mais de la part des baleines. Au cours des 10 derniers jours, 25 865 ETH provenant des portefeuilles de deux baleines ont été transférés vers les plateformes d'échange, en prévision du lancement de l'ETF.

Au 23 juillet, 293 000 ETH ont été transférés vers Coinbase Institutional, sans qu'aucune donnée ne soit disponible à ce jour concernant leur origine ou un lien avec le trading d'ETF. 

Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva