Le BUIDL de BlackRock vise 75 % du fonds de réserve de 45 millions $ d'Ethena pour un investissement RWA
Bureaux de BlackRock sur Park Avenue, New York. Crédits : Getty Images
- L'émetteur d'USDe, Ethena, annonce son intention d'investir une partie de sa trésorerie et de ses réserves dans des fonds tokenisés.
- Le fonds BUIDL de BlackRock et plusieurs autres fonds ont déjà manifesté leur intérêt pour cette allocation.
- Plusieurs protocoles DeFi continuent d'adopter les investissements dans des actifs réels (RWA) dans le cadre de leurs efforts visant à diversifier leurs revenus.
L'émetteur de USDe, Ethena, souhaite investir une partie de ses réserves dans des bons du Trésor américains tokenisés. Dans un message de gouvernance du 16 juillet, le protocole a divulgué son intention d'allouer 235 millions de dollars en stablecoin USDT de ses actifs de garantie et 45 millions de dollars de son Fonds de Réserve à des produits d'actifs réels (RWA).
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Cette démarche s'inscrit dans une tendance similaire adoptée par plusieurs protocoles DeFi, qui optent pour investir une partie de leurs réserves dans des RWA tokenisés en raison de la stabilité relative de ces actifs et de la facilité d'investissement directement sur chaîne. Plusieurs fonds demandent déjà une partie de l'allocation.
Le BUIDL de BlackRock et d'autres postulent pour l'allocation de la réserve d'Ethena
Suite au message de gouvernance, qui exige que les entités cherchant une allocation soumettent leur candidature à Ethena Governance, de nombreux fonds postulent déjà. BlackRock et le fonds tokenisé BUIDL de Securitize figurent parmi plusieurs candidats à l'allocation auprès d'Ethena pour leur fonds.
Le fonds de marché monétaire basé sur Ethereum a postulé pour une allocation de 34 millions de dollars sur les 45 millions de dollars du Fonds de Réserve d'Ethena et a offert un rendement annuel approximatif (APY) de 4,88 % après frais, avec des frais annuels de 0,50 %.
Bien que lancé il y a moins de cinq mois, BUIDL s'est imposé comme le projet RWA dominant grâce à son association avec BlackRock. Le protocole contrôle plus de 28 % du marché, avec plus de 500 millions de dollars d'actifs sous gestion (AUM).
Cependant, il devrait concurrencer d'autres fonds, y compris Steakhouse Financial, qui a également soumis sa candidature pour le Fonds de Réserve d'Ethena. Il propose une allocation à Steakhouse USDC sur Morpho Blue. Le fonds est surcollatéralisé avec plusieurs produits, y compris le BTC enrobage et des produits de bons du Trésor tokenisés.
Pendant ce temps, d'autres protocoles prévoient également de soumettre leurs propositions. Le fondateur de Mountain Protocol, Michael Carrica, a déclaré que son projet soumettra sa proposition bientôt. Cependant, il n'a pas fourni d'informations supplémentaires sur les plans. Mountain Protocol est l'émetteur du stablecoin à rendement USDM, un token ERC20 offrant un APY de 5 %.
Les protocoles DeFi adoptent les investissements RWA
La démarche d'Ethena s'aligne sur la tendance récente des protocoles DeFi optant pour les RWA tokenisés comme option d'investissement pour leurs réserves. MakerDAO a également annoncé un processus d'appel d'offres ouvert similaire il y a quelques semaines pour investir 1 milliard de DAI dans des produits de trésorerie tokenisés. Avant cela, l'Arbitrum DAO avait investi environ 35 millions d'ARB dans des RWA.
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Tous ces investissements ont contribué à une croissance massive des trésors tokenisés au cours des deux dernières années. Cette classe d'actifs a récemment franchi le jalon des 1,8 milliard de dollars d'actifs sous gestion (AUM), une performance remarquable étant donné qu'elle n'était que de 100 millions de dollars au début de 2023. La plupart des produits sont sur Ethereum, le réseau détenant une part de marché de 72,5 %. Le réseau Stellar a une part de marché de 21,7 %.
Cette classe d'actifs attire également un intérêt croissant des institutions cryptographiques natives et traditionnelles, qui la considèrent comme le pont entre la DeFi et la finance traditionnelle. De nombreux observateurs du marché croient également qu'il s'agit de la prochaine grande tendance pour l'espace cryptographique, le podcaster crypto Marty Party prédisant que les RWA sur Solana et Ethereum constituent la prochaine narration.
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