A BUIDL, da BlackRock, busca 75% do fundo de reserva de US$ 45 milhões da Ethena para investimento em ativos ponderados pelo risco (RWA)

A Ethena, emissora de USDe, quer investir parte de suas reservas em títulos do Tesouro americano tokenizados. Em uma publicação sobre governança em 16 de julho, o protocolo divulgou sua intenção de alocar US$ 235 milhões em USDT (a stablecoin) de seus ativos de garantia e US$ 45 milhões de seu Fundo de Reserva para produtos de ativos do mundo real (RWA).

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Essa iniciativa segue uma tendência semelhante de diversos protocolos DeFi , que optam por investir parte de suas reservas em ativos ponderados pelo risco (RWA) tokenizados devido à relativa estabilidade desses ativos e à facilidade de investir diretamente na blockchain. Vários fundos já estão solicitando parte dessa alocação.

A BUIDL da BlackRock e outras empresas concorrem à alocação de reserva da Ethena

Após a publicação sobre governança, que exige que as entidades que buscam alocação submetam sua solicitação à Ethena Governance, muitos fundos já estão se inscrevendo. BlackRock e o fundo tokenizado BUIDL da Securitize estão entre os vários que solicitaram alocação à Ethena.

O Ethereumfundo de investimento baseado em solicitou uma alocação de US$ 34 milhões dos US$ 45 milhões do Ethena Reserve Fund e ofereceu um rendimento anual de aproximadamente 4,88% após taxas, com uma taxa anual de 0,50%.

Apesar de ter sido lançado há menos de cinco meses, o BUIDL emergiu como o projeto RWA dominante graças à sua associação com a BlackRock. O protocolo controla mais de 28% do mercado, com mais de US$ 500 milhões em ativos sob gestão (AUM).

No entanto, teria que competir com outros fundos, incluindo o Steakhouse Financial, que também apresentou sua solicitação para o Ethena Reserve Fund. O propõe uma alocação em USDC na Morpho Blue. O fundo possui sobrecolateralização com diversos produtos, incluindo BTC encapsulado e títulos do Tesouro tokenizados.

Enquanto isso, outros protocolos também planejam submeter suas propostas. O fundador do Mountain Protocol, Michael Carrica, afirmou que seu projeto enviará a proposta em breve. No entanto, ele não forneceu informações adicionais sobre os planos. O Mountain Protocol é o emissor da stablecoin USDM, um token ERC20 que oferece um rendimento anual.

Os protocolos DeFi adotam investimentos RWA

A iniciativa da Ethena está alinhada com a tendência recente de protocolos DeFi optarem por ativos ponderados pelo risco (RWA) tokenizados como opção de investimento para suas reservas. A MakerDAO também anunciou um processo de licitação aberta semelhante algumas semanas atrás para investir US$ 1 bilhão em produtos de tesouraria tokenizados. Anteriormente, a Arbitrum DAO havia investido cerca de 35 milhões de ARB em RWA.

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Todos esses investimentos contribuíram para um crescimento expressivo dos fundos tokenizados nos últimos dois anos. Essa classe de ativos ultrapassou recentemente a marca de US$ 1,8 bilhão em ativos sob gestão (AUM), um feito notável, considerando que era de apenas US$ 100 milhões no início de 2023. A maioria dos produtos está na Ethereum, que detém 72,5% do mercado. A Stellar Network possui 21,7% de participação de mercado.

A classe de ativos também estátracmais interesse de instituições nativas do universo cripto e instituições tradicionais, que a consideram a ponte entre DeFi e TradFi. Muitos observadores do mercado também acreditam que ela será a próxima grande novidade no espaço cripto, com o podcaster de criptomoedas Marty Party prevendo que o RWA (Real-Write Assets - Ativos Ponderados pelo Risco) em Solana e Ethereum será o próximo grande destaque.