BUIDL da BlackRock busca 75% do fundo de reserva de US$ 45 milhões da Ethena para investimento em RWA
Escritórios da BlackRock na Park Avenue, Nova York. Créditos: Getty Images
- A emissora do USDe, Ethena, anuncia planos de investir parte de seu tesouro e reservas em fundos tokenizados.
- O BUIDL da BlackRock e vários outros fundos já demonstraram interesse na alocação.
- Vários protocolos DeFi continuam a adotar investimentos em RWA como parte dos esforços para diversificar suas receitas.
A Ethena, emissora do USDe, deseja investir parte de suas reservas em títulos do tesouro dos EUA tokenizados. Em uma postagem de governança em 16 de julho, o protocolo divulgou sua intenção de alocar US$ 235 milhões em stablecoin USDT de seus ativos de garantia e US$ 45 milhões de seu Fundo de Reserva em produtos de ativos do mundo real (RWA).
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Este movimento segue uma tendência semelhante de vários protocolos DeFi, que optam por investir uma parte de suas reservas em RWAs tokenizados devido à relativa estabilidade desses ativos e à facilidade de investir diretamente on-chain. Vários fundos já estão solicitando parte da alocação.
BUIDL da BlackRock e outros licitam pela alocação de reserva da Ethena
Após o post de governança, que exige que as entidades que buscam alocação submetam sua aplicação à Governança Ethena, muitos fundos já estão se candidatando. O fundo tokenizado BUIDL da BlackRock e da Securitize está entre os vários que se candidataram à Ethena para alocar em seu fundo.
O fundo de mercado monetário baseado em Ethereum aplicou para uma alocação de US$ 34 milhões dos US$ 45 milhões no Fundo de Reserva da Ethena e ofereceu um APY de aproximadamente 4,88% após taxas, com uma taxa anual de 0,50%.
Apesar de ter sido lançado há menos de cinco meses, o BUIDL emergiu como o projeto RWA dominante graças à sua associação com a BlackRock. O protocolo controla mais de 28% do mercado, com mais de US$ 500 milhões em ativos sob gestão (AUM).
No entanto, teria de competir com outros fundos, incluindo a Steakhouse Financial, que também enviou sua candidatura ao Fundo de Reserva da Ethena. A empresa está propondo uma alocação para o USDC da Steakhouse no Morpho Blue. O fundo é supergarantido por vários produtos, incluindo BTC envolto (wrapped) e produtos de Títulos do Tesouro tokenizados.
Enquanto isso, outros protocolos também planejam submeter suas propostas. O fundador da Mountain Protocol, Michael Carrica, disse que seu projeto enviará sua proposta em breve. No entanto, ele não forneceu informações adicionais sobre os planos. A Mountain Protocol é a emissora do stablecoin com rendimento USDM, um token ERC20 que oferece 5% de APY.
Protocolos DeFi abraçam investimentos em RWA
A movimentação da Ethena está alinhada com a tendência recente de protocolos DeFi optarem por RWAs tokenizados como opção de investimento para suas reservas. A MakerDAO também anunciou um processo de licitação aberto semelhante algumas semanas atrás para investir US$ 1 bilhão em DAI em produtos de títulos do tesouro tokenizados. Antes disso, a Arbitrum DAO havia investido cerca de 35 milhões de ARB em RWA.
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Todos esses investimentos contribuíram para um crescimento massivo dos títulos do tesouro tokenizados nos últimos dois anos. Esta classe de ativos recentemente ultrapassou o marco de US$ 1,8 bilhão em Ativos Sob Gestão (AUM), uma conquista notável, considerando que era de apenas US$ 100 milhões no início de 2023. A maioria dos produtos está na Ethereum, com a rede detendo 72,5% de participação de mercado. A Stellar Network tem uma participação de mercado de 21,7%.
A classe de ativos também está atraindo mais interesse de instituições tradicionais e nativas de cripto, que a consideram a ponte entre DeFi e TradFi. Muitos observadores do mercado também acreditam que é a próxima grande novidade para o espaço cripto, com o podcaster de cripto Marty Party prevendo que RWA na Solana e Ethereum é a próxima narrativa.
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