Le régulateur DFSA de Dubaï permettra aux fonds d'investissement cryptographiques locaux et autres

La DFSA (Dubai Financial Services Authority), bras réglementaire du Centre financier international de Dubaï, mettra à jour son cadre réglementaire relatif aux actifs cryptographiques avec de nouvelles amendements qui couvriront les actifs cryptographiques, la garde d'actifs cryptographiques, la finance décentralisée (DeFi), les stablecoins, les fonds d'investissement en crypto-monnaies et l'assurance en crypto-monnaies, ainsi que le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. À cet effet, elle a publié un document de consultation sollicitant les commentaires du public avant le 3 mars^rd 2024.

Selon le document de consultation de la DFSA, « Nous avons indiqué qu'il y avait certaines zones où nous attendions que notre politique évolue, par exemple, en ce qui concerne la Finance Décentralisée (DeFi), le Blanchiment d'Argent et le Financement du Terrorisme (ML/TF) et la garde. »

Ceci est très similaire aux annonces récentes faites par la FSRA (Financial Service Regulator Authority) d'ADGM, soulignant l'adhésion aux règles de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Cela fait suite à l'annonce par la FSRA qu'elle mettrait également à jour son cadre pour les actifs virtuels en 2024.

Selon le document de consultation de la DFSA, les amendations ne concernent que les jetons cryptographiques, pas les jetons de titres ou ce qu'ils appellent des jetons d'investissement.

Il est intéressant de noter que bien que la DFSA n'ait pas encore licencié d'échanges de cryptomonnaies, de courtiers ou similaires, ils notent que ce document de consultation sera d'intérêt pour les institutions de marché autorisées souhaitant négocier et liquider des jetons cryptographiques clairs. Il est également d'intérêt pour les opérateurs de systèmes de négociation alternatifs souhaitant négocier des jetons cryptographiques, ainsi que pour ceux qui souhaitent offrir des services de garde de cryptomonnaies.

En outre, il est également d'intérêt pour les entreprises qui souhaitent offrir des conseils, des fonds d'investissement ou des émetteurs ou créateurs de jetons cryptographiques.

Jetons cryptographiques

La DFSA cherche à réduire de 50 % ses frais d'enregistrement des jetons cryptographiques, les fixant désormais à 5 000 $ au lieu de 10 000 $. La DFSA cherche également à être plus flexible en ce qui concerne l'enregistrement des stablecoins ou des jetons adossés au fiat.

Ils diminueront les exigences concernant la proportion d'actifs de réserve pour les stablecoins, qui était auparavant de 80 %. De plus, ils supprimeront les exigences spécifiques sur la proportion d'actifs détenus dans les réserves, et exigeront plutôt que les réserves soient détenues dans des actifs susceptibles de maintenir leur valeur (y compris pendant les périodes de stress), soient très liquides, soient correctement diversifiés et comportent un risque de crédit minimal ; et exigeront une valorisation quotidienne.

De plus, les jetons cryptographiques fiat définis par la DFSA seront adossés à une seule devise fiduciaire et ils ne permettront pas qu'ils soient adossés à une combinaison de devises fiduciaires.

Selon la DFSA, « L'expérience du marché et réglementaire a démontré les risques accrus liés au maintien d'un adossement contre deux devises fiduciaires ou plus. Les jetons adossés à un panier de devises tomberont cependant toujours dans la définition d'un Jetons Cryptographique. »

Fonds d'Investissement Externes et Internes

La DFSA cherche à permettre aux fonds externes et locaux d'investir dans des jetons cryptographiques. La DFSA exige que ces fonds répondent à certaines exigences, telles que l'investissement total dans les Jetons Cryptographiques doit être limité pour reconnaître les Jetons Cryptographiques et ne doit pas dépasser 10 % de la valeur brute des actifs (GAV) du Fonds. Les unités du fonds ne peuvent être offertes qu'aux clients professionnels par placement privé.

En outre, l'abonnement minimum est de 50 000 USD ; et un dépositaire éligible a été nommé pour protéger et administrer l'investissement du Fonds dans les Jetons Cryptographiques.

La DFSA propose également que les fonds nationaux soient également autorisés à investir dans des jetons cryptographiques à condition que ces jetons soient reconnus par la DFSA, et leur permettent de faire un investissement limité dans des jetons non reconnus, étant donné que la DFSA n'a reconnu que cinq jetons. L'exposition totale aux Jetons Cryptographiques non reconnus ne peut pas dépasser 10 % de la GAV du Fonds ; et le Fonds National est un Fonds d'Investisseur Qualifié.

Garde de Cryptomonnaies

Enfin, lorsqu'il s'agit de l'un des aspects les plus importants des jetons cryptographiques, la garde, la DFSA propose que seules les entreprises autorisées qui se conforment aux exigences d'évaluation des clients de la DFSA puissent offrir des services de garde de cryptomonnaies.

Il est important pour la DFSA que le gardien de cryptomonnaies protège correctement les jetons cryptographiques des clients et les sépare. Il devrait également élaborer des politiques et procédures concernant le stockage des clés privées du Client, y compris le type de stockage choisi, la sécurité des clés, et les mesures pour protéger les clés contre le piratage, le vol ou la fraude ; parmi d'autres exigences telles que les portefeuilles custodiaux ou non custodials et les clés privées.

Le plus important, la DFSA veut exiger que les Entreprises Autorisées qui fournissent une Garde ou détiennent ou contrôlent des Jetons Cryptographiques effectuent une réconciliation quotidienne des Jetons Cryptographiques des Clients.

Criminalité financière

Enfin, la DFSA, tout comme l'ADGM, réitère que tous ceux qui s'engagent dans des activités cryptographiques sont soumis aux lois et réglementations fédérales des Émirats arabes unis (EAU) en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (AML/CFT), ainsi qu'aux normes du GAFI qui incluent la règle de voyage.

La Règle de Voyage – (bien que ce ne soit pas un terme défini par la DFSA) est couramment utilisée pour faire référence à la Recommandation 16 du GAFI, qui exige que les institutions financières engagées dans des transferts de Jetons Cryptographiques obtiennent les informations sur l'initiateur et les informations sur le bénéficiaire et les partagent avec les contreparties avant ou pendant la transaction. Le GAFI a plaidé en faveur de l'importance d'appliquer ces exigences et a réitéré que les juridictions devraient mettre en œuvre la Règle de Voyage dès que possible.

Il est intéressant de noter que la DFSA note que les personnes autorisées sont tenues de procéder à une diligence raisonnable sur toute contrepartie VASP où les transferts sont de 1 000 $ ou plus.

Assurance

La DFSA a noté dans son document de consultation que, étant donné que les jetons cryptographiques sont discutés dans le contexte de l'assurance, tels que l'utilisation de la technologie de registre distribué (DLT) pour l'assurance, ainsi que les jetons cryptographiques pour dénommer des polices, recevoir des primes et payer des sinistres, même la souscription de risques sur le marché cryptographique, a incité la DFSA à demander des commentaires. La DFSA cherche des commentaires sur les tendances du marché concernant la souscription de risques spécifiques aux Jetons Cryptographiques et les risques réglementaires associés ; les risques réglementaires, et le traitement prudentiel des expositions cryptographiques où les assureurs reçoivent des primes et paient des sinistres en Jetons Cryptographiques.

Conclusion

Les Émirats arabes unis avancent évidemment avec leurs réglementations et cadres pour les actifs cryptographiques, tout en s'assurant qu'ils sont conformes aux directives du GAFI et de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.