El regulador DFSA de Dubái permitirá fondos de inversión cripto locales y más

La DFSA (Autoridad de Servicios Financieros de Dubái), el brazo regulador del Centro Financiero Internacional de Dubái, actualizará su marco regulatorio de activos cripto con algunas nuevas enmiendas que cubrirían activos cripto, custodia cripto DeFi, stablecoins, fondos de inversión cripto y cripto en seguros, así como lavado de dinero y financiación del terrorismo. Como tal, ha publicado un documento de consulta buscando comentarios públicos para el 3 ^{de marzo} de 2024.

Según el documento de consulta de la DFSA, "indicamos que había ciertas áreas donde esperábamos que nuestra política evolucionara, por ejemplo, en relación con las Finanzas Descentralizadas (DeFi), el Lavado de Dinero y la Financiación del Terrorismo (ML/TF) y la custodia".

Esto es muy similar a los recientes anuncios realizados por la FSRA (Autoridad de Regulación de Servicios Financieros) de ADGM, enfatizando la adherencia al lavado de dinero y la financiación del terrorismo. Esto ocurre después de que la FSRA anunciara que también actualizaría su marco de activos virtuales en 2024.

Según el documento de consulta de la DFSA, las enmiendas solo tratan con tokens cripto, no con tokens de valores o lo que ellos llaman tokens de inversión.

Curiosamente, aunque la DFSA no ha licenciado hasta la fecha ningún intercambio de criptomonedas, corredores o similares, sí señalan que este documento de consulta será de interés para las instituciones de mercado autorizadas que deseen negociar y liquidar tokens cripto. También es de interés para los operadores de sistemas de negociación alternativos que deseen negociar tokens cripto, así como para aquellos que deseen ofrecer servicios de custodia cripto.

Además, también es de interés para las firmas que deseen ofrecer asesoramiento, fondos de inversión o emisores o creadores de tokens cripto.

Los tokens cripto

La DFSA busca reducir su tarifa de registro de tokens cripto en un 50%, ahora fijándola en 5.000 dólares en lugar de 10.000 dólares. La DFSA busca también ser más flexible en lo que respecta al registro de stablecoins o tokens vinculados a la moneda fiduciaria.

Disminuirán los requisitos para la proporción de activos de reserva para stablecoins del 80% que habían requerido anteriormente. Además, eliminarán los requisitos específicos sobre la proporción de activos mantenidos en reservas, y en su lugar requerirán que las reservas se mantengan en activos que probablemente mantengan su valor (incluido durante períodos de estrés), sean altamente líquidos, estén adecuadamente diversificados y tengan un riesgo de crédito mínimo; y requerirán una valoración diaria.

Además, los tokens cripto fiduciarios definidos en la DFSA estarán vinculados a una sola moneda fiduciaria y no permitirán que estén vinculados a una combinación de monedas fiduciarias.

Según la DFSA, "la experiencia de mercado y regulatoria demostró los riesgos aumentados relacionados con mantener un vínculo contra dos o más monedas fiduciarias. Los tokens vinculados a una cesta de monedas, sin embargo, seguirán cayendo dentro de la definición de un Token Cripto".

Fondos de Inversión Externos y Nacionales

La DFSA busca permitir que los fondos externos y locales inviertan en tokens cripto. La DFSA requiere que estos fondos cumplan ciertos requisitos, como que la inversión total en Tokens Cripto se limite para reconocer los Tokens Cripto y no exceda el 10% del valor bruto de los activos (GAV) del Fondo. Las unidades del fondo solo pueden ofrecerse a clientes profesionales únicamente mediante colocación privada.

Además, la suscripción mínima es de 50.000 USD; y se ha designado un custodio elegible para salvaguardar y administrar la inversión del Fondo en Tokens Cripto.

La DFSA también propone que se permita a los fondos nacionales invertir en tokens cripto, siempre que estos tokens sean reconocidos por la DFSA, y les permita realizar inversiones limitadas en tokens no reconocidos, dado que la DFSA solo ha reconocido cinco tokens. La exposición total a Tokens Cripto no reconocidos no puede exceder el 10% del NAV del Fondo; y el Fondo Nacional es un Fondo de Inversores Calificados.

Custodia Cripto

Finalmente, cuando se trata de uno de los aspectos más importantes de los tokens cripto, la custodia, la DFSA propone que solo las empresas autorizadas que cumplan con los requisitos de evaluación de clientes de la DFSA puedan ofrecer servicios de custodia cripto.

Para la DFSA es fundamental que el custodio cripto salvaguarde adecuadamente los tokens cripto de los clientes y los segregue. También debe desarrollar políticas y procedimientos sobre el almacenamiento de las claves privadas del Cliente, incluido el tipo de almacenamiento elegido, la seguridad de las claves y las medidas para proteger las claves de un hackeo, robo o fraude; entre otros requisitos como carteras custodias o no custodias y claves privadas.

Lo más importante es que la DFSA quiere exigir a las Empresas Autorizadas que Proporcionan Custodia o que posean o controlen Tokens Cripto que realicen una conciliación diaria de los Tokens Cripto de los Clientes.

Crimen Financiero

Finalmente, la DFSA, al igual que ADGM, reafirma que todos aquellos que participan en negocios cripto están sujetos a las leyes y regulaciones federales de los EAU contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo (AML/CFT), así como a los estándares del GAFI, que incluyen la regla de viaje.

La Regla de Viaje - (aunque no es un término definido por la DFSA) se utiliza comúnmente para referirse a la Recomendación 16 del GAFI, que requiere que las instituciones financieras involucradas en transferencias de Tokens Cripto obtengan la información del originador y del beneficiario y la compartan con las contrapartes antes o durante la transacción. El GAFI ha defendido la importancia de aplicar estos requisitos y ha reiterado que las jurisdicciones deben implementar la Regla de Viaje lo antes posible.

Curiosamente, la DFSA señala que las personas autorizadas están obligadas a realizar la debida diligencia sobre cualquier contraparte VASP donde las transferencias sean de 1.000 USD o más.

Seguros

La DFSA señaló en su documento de consulta que, dado que los tokens cripto se están discutiendo en el contexto de seguros, como el uso de DLT (Tecnología de Contabilidad Distribuida) para seguros, así como tokens cripto para denominar pólizas, recibir primas y pagar reclamaciones, incluso asumiendo riesgos en el mercado cripto, ha llevado a la DFSA a buscar comentarios. La DFSA está buscando comentarios sobre las tendencias del mercado con respecto a la suscripción de riesgos específicos de Tokens Cripto y los riesgos regulatorios asociados; riesgos regulatorios, y el tratamiento prudencial de las exposiciones cripto donde las aseguradoras reciben primas y pagan reclamaciones en Tokens Cripto.

Conclusión

Los EAU están avanzando obviamente con sus regulaciones y marco para los activos cripto, asegurando al mismo tiempo que sean conformes con las directrices del GAFI y contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.