Trump pourrait-il faire Ethereum le grand retour des cryptomonnaies en 2025 ?

Ether, la deuxième cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière, pourrait bien être en train de se préparer à un second souffle — et il semblerait que ce soit la présidence de Donald Trump qui puisse mettre le feu aux poudres.

Ethereum et ses ETF ont bondi de 49 % depuis le 5 novembre, surpassant la hausse de 38 % du Bitcoinsur la même période. Les investisseurs qui s'étaient détournés Ethereum tout au long de 2024 commencent à reconsidérer leur position, attirés par la perspective d'une réglementation qui pourrait enfin donner à l'Ether tout son essor.

L’année 2024 n’a pas été brillante Ethereum. Bitcoin a volé la vedette grâce à des arguments simples et à des ETF en forte hausse, bondissant de 126 % sur l’année.

Solana, étoile montante des cryptomonnaies, a attiré utilisateurs et capitaux tandis que l'offre d' Ethereumcontinuait de croître, soulevant des interrogations quant à ses promesses déflationnistes. Malgré une progression honorable de 59 % sur l'année, l'Ether est resté largement en deçà des 94 % enregistrés par le marché global des cryptomonnaies.

L'effet Trump

La réglementation est essentielle, et Ethereum a plus à y gagner que Bitcoin. En effet, Ether est un réseau dédié à la finance décentralisée (DeFi), à la tokenisation ettracintelligents. Toute cette complexité exige des règles claires, qui ont fait défaut sous la présidence de Biden.

Mark Connors d'Onramp affirme BitcoinBitcoin BitcoinBitcoin a souffert du « syndrome du cadet » en 2024. Les investisseurs ont hésité entre BitcoinBitcoin BitcoinBitcoinEthereumEthereum EthereumEthereumSolana. Connors estime que la présidence de Trump propulsera EthereumEthereum EthereumEthereum dans une nouvelle ère de formation des prix.

Zach Pandl, de Grayscale Investments, partage cet avis : la dépendance d’ Ethereumà l’égard de la finance traditionnelle rend la clarté réglementaire essentielle. Les politiques de Trump pourraient faire d’Ether la pierre angulaire de la finance mondiale.

Le marché des stablecoins illustre le potentiel Ethereum . Tether (USDT), le plus important stablecoin, fonctionne principalement sur Ethereum. Depuis l'élection, la capitalisation boursière des stablecoins a bondi de 9,5 % pour dépasser les 180 milliards de dollars, avec une hausse de 10 % pour l'USDT et de 6 % pour l'USD Coin (USDC).

Des experts comme Matt Hougan de Bitwise Asset Management prévoient que la législation du Congrès sur les stablecoins portera ce marché à plus de 1 000 milliards de dollars d’ici deux ans. Les sociétés de Wall Street se positionnent déjà et nombre d’entre elles développent leurs solutions sur Ethereum.

L'épée à double tranchant

Le principal défi d' Ethereumest la concurrence interne. Les réseaux de couche 2, tels qu'Arbitrum et Optimism, ont connu une popularité fulgurante, prenant en charge des transactions qui s'effectuaient auparavant directement sur Ethereum. Les transactions de couche 2 ont augmenté de 430 % depuis mars, tandis que les revenus d' Ethereumprovenant des frais de transaction ont chuté de 87 %.

Ces réseaux rendent Ethereum plus évolutif, mais prélèvent une part de son activité économique. Max Resnick, du Special Mechanisms Group, qualifie cette stratégie de risquée, d'autant plus que la récente mise à jour « Dencun » d' Ethereuma rendu son offre inflationniste.

La précédente mise à jour « Merge » de 2022 était censée réduire l’offre ettracles investisseurs, mais ces gains sont désormais remis en question. Resnick affirme que la feuille de route d’ Ethereumest mal communiquée, laissant les investisseurs dans l’incertitude.

Malgré ces problèmes, Ethereum reste le leader de DeFi. Il héberge plus de 72 milliards de dollars de jetons bloqués dans des applications décentralisées et 100 milliards des 190 milliards de dollars du marché des stablecoins. Mais des concurrents plus rapides et moins chers comme Solana réduisent l'écart.

Le token de Solanaa bondi de 300 % au cours de l'année écoulée, tandis Ethereum peine à égaler les récents sommets de Bitcoin. Vitalik Buterin, le créateur Ethereum , reste optimiste et souligne l'engagement des développeurs de la couche 2 envers l'écosystème Ethereum .

Néanmoins, Resnick prévient Ethereum entre dans une « zone dangereuse » et doit évoluer rapidement pour maintenir sa domination.

La longue route à venir

Alors que Bitcoin domine le marché des ETF, Ethereum progresse lentement. Ses ETF n'ont enregistré que 242 millions de dollars d'entrées de capitaux depuis le début de l'année 2024, contre 31 milliards pour Bitcoin. Un sondage Harris réalisé pour Grayscale a révélé que la quasi-totalité desdentinterrogées connaissaient le Bitcoin, mais que seulement la moitié était au courant de l' Ethereum.

Hougan prévoit que cet écart se résorbera en 2025. Il anticipe un afflux d'investisseurs institutionnels, stimulé par le potentiel de croissance à long terme d'Ether. Onyx, la blockchain de JPMorgan basée sur Ethereum, illustre comment les institutions utilisent déjà Ethereum pour les paiements transfrontaliers en temps réel.

À mesure que davantage d'entreprises adoptent Ethereum pour la tokenisation et DeFi, son rôle dans le système financier pourrait s'étendrematic.